今年人民币汇率出现了一个很有意思的现象，外贸顺差大幅增长创历史新高，但是人民币却不断贬值。原因是什么？人民币对美元大幅贬值，是弱势货币吗？

8月份中国贸易顺差794亿美元，同比扩大34%，前8个月贸易顺差累计达到5617亿美元，同比大幅增长55%。按照一般的经济学理论，积累如此之多的贸易顺差，人民币应该升值才对，但是有意思的是，今年人民币反而对美元大幅贬值，年内贬值9.6%，人民币汇率贬值到6.97附近，“破7”就在眼前。

1、人民币为何兑美元贬值？

从人民币对美元的汇率走势来看，今年的贬值主要发生在两个时间段，首先是在今年的3月份到5月份，持续时间一个多月，人民币汇率从6.3的位置最高贬值到6.8，贬值幅度为7.9%。

而3月份，美联储宣布首次加息，加息25个基点，联邦基准利率从0-0.25%提高至0.25%-0.5%，而后，美联储在5月至7月连续3次加息，分别加息50个基点、75个基点、75个基点，联邦基准利率也提高至2.25%-2.5%。相当于今年美联储累计加息了225个基点。美联储加息正是人民币贬值的根本原因。

人民币贬值的第二个阶段是8月份开始的，从6.72贬值到6.97，人民币对美元贬值3.7%，人民币第二波贬值的时候，美元并没有加息，这个阶段我更倾向于认为是人民币主动贬值的，过去的一年中，中国进出口总额的增速是在明显放缓的，尤其是今年一年，去年的增速在30%以上，今年跌到了10%的水平。

贸易顺差的大幅扩张很重要的原因是进口放缓了，虽然我们的出口保持较为强劲的增速，但是进口明显放缓，这导致贸易顺差急速扩大，但是整体的进出口总额增速是明显在放缓的，在这个时候人民币贬值才能刺激出口，况且，美元已经走上了强势美元的道路，美元指数在今年8月份以来再次走强，一度突破了110的关口，这是美元指数在过去20年中最强的点位。

9月5日，央行“意外”宣布对外汇存款准备金率下调2个百分点，外汇存款准备金率从8%降低至6%，很明显，这是要促使人民币汇率贬值，央行宣布之后，9月5日到6日两天时间，人民币贬值将近1%。

在今年4月份的时候，央行也进行过类似操作，当时对外汇存款准备金率下调1个百分点，从9%下调至8%，当时也是人民币处于贬值的窗口期。

2、人民币是弱势货币吗？

归根结底，人民币今年对美元大幅贬值是因为美元升值，美元指数今年以来，升值了14.8%，但是人民币对美元只是贬值了9.6%，相较之下，人民币的贬值不及美元的升值，换句话说，

人民币对其他主要货币是升值的

！

全球前五大货币分别是美元、欧元、英镑、日元和人民币，今年以来，人民币对欧元升值4%，对英镑升值近7%，对日元升值13%，对韩元升值6.5%。

可以这么说，在全球主要的货币中，人民币是仅次于美元的强势货币，人民币除了对美元贬值以外，对其他主要货币基本都是升值的，唯一的例外就是对俄罗斯卢布贬值了24%，这也是因为卢布才是今年地球最强势的货币，比美元还要强势，俄罗斯卢布今年对美元升值了17%，可谓是今年地球最强货币。

总之一句话，人民币也是强势货币，只是在美元的强势光环下就不耀眼了，对美元的贬值也让我觉得人民币是弱势货币，货币的强弱一定程度上是反应了一国经济的强弱，经济强，货币一般也强，当前全球经济放缓，甚至可能陷入衰退，对中国的商品需求放缓也很正常，以中国当前的经济体量，以及美国等西方国家对中国的打压，我们依然能够维持当前的增速已然是非常难得的成绩。

以美国全球第一的综合实力，全力联合其他盟友打压一个国家的时候，很难有不受损失的，美国这个“天残脚”也就是踩到了中国这颗“钉子”，从长期来看，中国发展的势头绝非任何外部势力能够阻挡的，人民币对美元的汇率也会再次步入到升值的通道，这个时间点也许就在明年，人民币对美元的汇率基本是在6-7之间震荡，2000年以来就没有跌破过6，2009年以来，偶有突破7，但是也从未突破过7.2。

现在人民币已经快贬值到临界点了，再继续贬值的动力不大，从中短期来看，人民币升值的可能性更大。

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