上一期说了朱少醒等明星基金老将的产品本质上是沪深300增强，沪深300一定会创新高，这些基金产品也一定会赚钱出来，有粉丝朋友对“

沪深300一定会创新高

”这个结论有质疑，我再帮大家捋一捋，顺便一起回答相关的几个问题：

1、沪深300指数为什么一定会创新高？

2、这两年明显的中证500、中证1000强于沪深300，还有坚持定投的价值么？

3、中证500指数一直低估？即使去年涨了那么多？

4、风险溢价模型对中证500指数和中证1000指数有没有意义？

首先，确认一个问题：

你相信我们的国运么？

有句俗话：“你赚不到你认知之外的钱。”投资，就是你的认知变现的过程。我们回到最基础、最朴素、最简单、最底层的认知逻辑：你相信我们的国运么？你相信我们的祖国会越来越富强么？

如果你的答案是否定的，那后面就没有探讨必要了。又是全球外围环境不好，又是疫情，又是经济不景气，又是房地产，对于这方面大的判断我们不辩论，你觉得对就对，就送大家两句话，第一句“年年难过年年过，年年过得好不错”，第二句，“悲观者往往正确，乐观者才能赢得未来”。

如果你的答案是肯定的，我们继续往下说。

“国运”这个词有些虚无，但是“富强”是可以衡量的，一个国家的“强”可以用

GDP总量

来衡量，一个国家的“富”可以用

人均GDP

来衡量。

来看一下20年以来，上证50、沪深300、中证500的市值变化与GDP总量、人均GDP、M2总量的变化对比。

别的都不用多说了，最能反应GDP总量变化的是上证50，最能反应人均GDP和M2变化的是沪深300.

有没有“强”而不“富”的国家？以前的苏联。有没有“富”而不“强”的国家？西欧那么一大堆小国家。但是，我们的伟大愿景是“国家富强，民族复兴，人民幸福”，所以，我们选择相信沪深300有问题么？

就这么简单。

只要我们的GDP还在持续增长，只要我们的货币总量还在增加，相信沪深300会长期震荡上行有问题么？

我们不管是长期持有也好，还是基金定投也好，选择的标的都是要长期往上走的，选择沪深300有问题么？

同样，选择相关的沪深300增强，还有刚说过的那些基金老将变相的沪深300增强，有问题么？

但是，这里插一句，指数增强比指数本身多一块超额收益，这是他好的地方，但是，指数增强产品在市场普跌的时候，跌的比指数本身要快，跌幅也要大，也就是说他积攒的超额收益部分在市场普跌的时候会缩减，所以，如果你正好是在市场下跌前买入的指数增强，包括这些明星基金老将的产品，跌的时候会有个感觉，怎么跌这么多？这是指数增强不好的地方。背后的逻辑在于他们本身持有人数量较多，市场下跌的时候卖出的人也多，这个卖出本身就会加速产品的下跌。

那么，为什么这两年沪深300一直跌，反而中证500、中证1000表现比较强，还有坚持定投的价值么？

我们下一期继续说。

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