在很多吃瓜群众看来，企业上市应该是件很风光的事。但对于企业家而言，这背后却充满了苦涩。坚持不上市的著名企业可以列一长串：华为、哇哈哈、宜家、安利、乐高、老干妈……

上市是为了什么？

从企业角度说，上市是通过出让所有权来获得生产资料的行为（含眼前和将来）。什么意思呢？理论上讲，如果一个企业不缺钱，就没有必要上市。一旦上市，企业的“玩法”必须要按照上市公司透明且规范的玩法来。这对很多企业未必是好事（你懂的）。

一级市场和二级市场

上市后，企业将得到以出卖自身百分之二十五股权获得的外部融资。但对于盈利良好，现金流充沛的公司，这种好处简直多余。至于那些能从银行获得低成本贷款的企业，股权融资也不会有多大的吸引力。那么问题来了：为什么这么多公司挤破头都要上市呢？这就涉及到两个概念：一级市场和二级市场。

一级市场是企业进行股票发行的，以企业，券商、和申购股票的机构或个人投资者为主要参与对象的市场。这个市场是直接由企业将股份抛进市场的途径，也可以称为批发市场。

人们在证券公司交易的股票在交易所成交，属二级市场。二级市场，是机构或个人投资者在证券交易所进行的股票转让，以投资者、券商为主体对象的市场。

在我国，一二级市场间存在着巨大价差。股票发行价到二级市场的市场价的价差，是连续十几个涨停板的价格上涨。这种巨大价差将变形成巨大的资金流动狂潮。

公司原始股东手中持有的股份的市值，会随着二级市场的高价而突然暴涨。公司内部中小股东的灵活性要比大股东好的多，可以选择在几年后在二级市场上进行减持，实现财务自由（无需为生活开销努力为钱工作）。而大股东虽然持有股份市值更高，但却由于受到种种限制而不自由，只好将这公司经营的重担孤单地勉力支撑下去。

在实践中，上市公司能够自由使用股和债这两种基本融资工具；可以通过其资本市场平台方便地进行兼并和收购，无需动用太多现金。而非上市公司的股权很难做到大规模的股权收购；上市公司通过股权激励的方式可以方便的招揽、留住专业的管理和技术人才。

这就是企业争相上市的真相。所以不难理解，为什么很多企业家，对于公司上市并不热衷。

不上市的好处

1. 保住财务自由权；

2. 在激烈外部竞争中避免透明裸奔；

3. 防止未来25%的企业股权收益被投资方收割；

4. 防止企业原始股权分散，导致公司管理层只能放弃经营控制权；

5. 让部分持股的骨干员工保留前进的动力。同时，方便对进入公司的新鲜血液进行激励。

有的公司，业务本来没有剧烈突然扩张的内部产品需求和外部市场环境，并非立即需要大量的资金。上市后，新进入的股权资金对回报的索求，变成沉重的无法承担的负担。

这时经营者要面对的是:很难立即改变的经营现状和现有利润，一大笔沉重的账上资金，和在二级市场上虚无缥缈的市值身家。

顺丰老大王卫曾说：上市后，企业就变成一个赚钱的机器，每天股价的变动都牵动着企业的神经，对企业管理层的管理是不利的。我做企业，是想让企业长期地发展，让一批人得到有尊严的生活。上市的话，环境将不一样了，你要为股民负责，你要保证股票不断上涨，利润将成为企业存在的唯一目的。这样，企业将变得很浮躁，和当今社会一样的浮躁。

话说回来，上市与否本无高低之分，只有合不合适。企业在该阶段上市是昏招，但过一段时间就可能是着妙棋。言之凿凿的王卫，今年不也让顺丰上市了嘛。

投资者要对自己的决定负责，而不是遭遇损失的时候找别人买单，特别是利用规则不平等去搞投机。

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