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金融界基金09月02日讯 上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金（简称：上投摩根量化多因子混合，代码005120）08月31日净值下跌1.95%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3601元，累计净值为1.3601元。

上投摩根量化多因子混合基金成立以来收益36.00%，今年以来收益-8.83%，近一月收益-1.28%，近一年收益-10.99%，近三年收益34.37%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为胡迪，自2021年01月07日管理该基金，任职期内收益-1.95%。

何智豪，自2021年02月05日管理该基金，任职期内收益-0.75%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有云南铜业（持仓比例2.87%）、洋河股份（持仓比例2.72%）、长电科技（持仓比例2.52%）、贵州茅台（持仓比例1.96%）、金禾实业（持仓比例1.70%）、中兵红箭（持仓比例1.55%）、开山股份（持仓比例1.52%）、金隅集团（持仓比例1.43%）、华工科技（持仓比例1.43%）、嘉化能源（持仓比例1.41%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2022年上半年，A股先抑后扬，主要指数一路下跌至4月底，后于5、6月迅速回水。上半年前期，经济增长压力加大和国内疫情扩散的影响在4月达到顶峰，但其后5、6月疫情爆发趋缓上海顺利解封，经济出现了迅速的环比改善，6月份PMI数据重新回到了扩张的区间，且防疫政策有所调整，一系列因素叠加导致市场重拾信心。分行业看，前期地产、银行等板块较为抗跌，后期汽车、食品饮料、家电等行业消化完前期高估值也有所回暖，新能源亦再度崛起，总体而言多板块均出现投资机会。从风格上来看，上半年风格经历了由价值切换至成长的过程，市场风险偏好的上升使得投资者目光再度集中到长期景气行业。综合看，目前市场的估值已经有了比较明显的修复，沪深300与创业板指PE估值都修复到了2010年以来60%左右的分位数水平，中证500相对估值仍偏低，但也脱离历史最底部，短期内看成长股有估值先行于业绩修复的问题，可以认为是市场情绪修复后的一种应激反应，但也造成了部分个股超额收益相对较大的波动。本基金选股从多因子角度出发，偏重基本面因素，在行业板块分布和风格因子配置上相对均衡，今年以来获取了一定Alpha。

报告期内基金的业绩表现

本报告期上投摩根量化多因子混合份额净值增长率为:-6.46%，同期业绩比较基准收益率为:-6.10%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

目前经历二季度市场情绪转变后，在政策呵护和流动性提振背景下，中长期看A股仍具备良好的投资性价比，在二季度时这种性价比是全面存在的，但下半年应更注重结构性机会。在这样的市场中，投资高潜力的成长因子不会过时：一部分是由于供需关系偏弱影响，估值调整领先于业绩回落，有机会受益于资金回补的公司，典型的如硬科技行业；另一部分是业绩初步兑现，被疫情打断业绩释放节奏，方兴未艾的新兴产业，如新能源。短期内看，它们或是业绩未修复，或是估值已经修复，的确存在出现波动的可能性，但仍然值得中线布局。另一方面，在风格轮动加速，政策影响力加强的环境中，政策持续呵护且估值偏低的行业如地产等，也值得关注。在具体投资策略上，我们仍将坚持基本面出发的量化多因子选股策略，将研究往更高维度，更深层次延展，一方面自下而上总结基本面行业规律，一方面自顶向下研究单一风格分域统计规律，综合考虑个股的成长性、盈利能力、估值及买卖时点等多方面因素，力争构造风险收益特征优于业绩基准的投资组合。（点击查看更多基金异动）

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