金融界基金04月01日讯 上投摩根智慧互联股票型证券投资基金（简称：上投摩根智慧互联股票，代码001313）公布最新净值，上涨3.32%。本基金单位净值为0.685元，累计净值为0.685元。

上投摩根智慧互联股票型证券投资基金成立于2015-06-09，业绩比较基准为“中证800指数*85.00% + 中债-总指数*15.00%”。本基金成立以来收益-31.91%，今年以来收益37.83%，近一月收益7.03%，近一年收益-11.61%，近三年收益-0.72%。近一年，本基金排名同类（529/591），成立以来，本基金排名同类（669/724）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为12.44%，近两年定投该基金的收益为2.27%，近三年定投该基金的收益为1.14%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

基金经理为郭晨，自2015年06月09日管理该基金，任职期内收益-31.91%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为比亚迪（持仓比例5.94% ）、隆基股份（持仓比例5.88% ）、信维通信（持仓比例5.72% ）、通威股份（持仓比例5.65% ）、国恩股份（持仓比例5.34% ）、中兴通讯（持仓比例3.51% ）、当升科技（持仓比例3.48% ）、凯莱英（持仓比例2.95% ）、东方财富（持仓比例2.79% ）、恒生电子（持仓比例2.66% ），合计占资金总资产的比例为43.92%，整体持股集中度（中）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为欧菲科技（持仓比例8.98% ）、信维通信（持仓比例8.86% ）、华友钴业（持仓比例7.15% ）、国恩股份（持仓比例5.36% ）、天齐锂业（持仓比例3.74% ）、中国平安（持仓比例3.13% ）、新华保险（持仓比例2.99% ）、中国太保（持仓比例2.81% ）、凯莱英（持仓比例2.73% ）、东方财富（持仓比例2.45% ），合计占资金总资产的比例为48.20%，整体持股集中度（中）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018是典型的熊市，上证综指跌幅24.59%，创业板指数跌幅28.65%，整个市场普跌，一季度国内外政治经济大事不断，两会的召开是本季度国内最引人注目的大事，两会之后国内的经济工作重点逐步从供给侧改革向新旧动能转换迁移。针对新科技、新兴产业的鼓励措施也不断出台，A股市场也经历了一次明显的风格切换，一月份周期和消费板块表现优秀，随后行情迅速切换到中小盘成长股。特朗普针对中国的贸易战开打，为市场带来了更多的不确定性。二季度市场跌幅较大，中美贸易战是本季度的焦点，形势发展超出市场的预期。国内方面，棚改政策的变化也颇为引人注目，对三四线城市的固定资产投资会产生影响，房地产产业链以及相关的消费板块也都有所反应。二季度市场是普跌的状态，只有白酒、医药等个别行业表现较为强势，市场有恐慌的情绪。由于市场的下跌，各种质押风险显现，很多大股东的股权质押处于预警状态，二级市场进一步去杠杆。三季度市场继续下跌，上证综指下跌0.92%，创业板指数下跌12.16%，消费股和大盘蓝筹股相对抗跌，成长股、中小盘股下跌幅度较大。中美贸易战继续发酵，国内经济开始逐渐走弱，房地产降温，消费数据不佳。美国把贸易战的矛头指向中国的高科技行业，市场的风险偏好下降，导致科技股，成长股疲弱，资金更青睐稳定的消费品种。国内去杠杆仍在继续，流动性没有改善的迹象，市场对民营企业的担忧很大，债券市场也不断出现违约事件。从政策的角度，三季度后期逐渐转暖，减费降税的呼声逐渐提高，财政和货币政策有松动的迹象。美国市场完全没有受到贸易战的影响，不断创出新高，随着美国利率水平的走高，香港市场开始见顶回落。四季度市场继续下跌，上证综指下跌11.61%，创业板指数下跌11.39%，大盘和中小盘股普跌，前期表现较好的医药行业受带量采购的影响跌幅较大。中美贸易战本季度出现转机，中美领导人在阿根廷会面，开启了谈判的进程。全球经济的不确定性开始加大，美国经济有见顶迹象，美联储加息进程接近尾声，美股结束了十年的牛市出现大跌，以原油为代表的大宗商品暴跌。国内经济数据继续下行，房地产降温，消费数据不佳，进出口数据走弱，贸易战对中美经济的影响开始显现。政策开始逐渐转暖，减费降税逐渐落实，财政和货币政策有松动的迹象，但是对经济和市场的影响还不明显，针对上市公司大股东的质押问题，也出台了许多积极的政策，有利于缓解被动抛售的问题。科创板试点注册制开始筹备，19年推出的概率很大，注册制的实行是对中国证券市场具有深远影响的标志性事件。2018年几乎没有贯穿全年的机会，只有为数不多的板块有波段性机会，本基金今年加强了仓位上的变动，增加了板块的波段操作，上半年重点加仓了医药板块，医药同时具有消费和成长的属性，上半年表现良好，同时配置了国家支持鼓励的高科技、先进制造为代表的成长板块。三季度基金适度降低了仓位，减持了医药行业，主要是考虑到带量采购和疫苗事件的负面影响。对计算机板块进行了波段操作，该板块在贸易战中受益于自主可控的支持，但是估值较高，取得了不错的相对收益。本基金重仓的电子、新能源汽车等板块三季度跌幅较大，给基金净值带来了较大的影响，本基金进行了波段操作，规避了一定的损失，加仓了银行、保险等蓝筹股，主要是弱势市场防御的需要。四季度开始逐渐为2019年进行布局，减持银行、保险、医药、电子行业，增加了成长股的配置，行业集中在光伏、新能源汽车中下游、5G、券商等，取得了不错的相对收益。本基金2019年战略性看好国家支持的高科技、先进制造为代表的成长板块，相关个股已经跌幅很大，从PEG的角度看进入了长期的买点，比如半导体、新能源汽车、5G等与智慧互联主题强相关的行业，坚定投资高成长，低估值，低PEG的优秀公司。

本报告期上投摩根智慧互联股票型证券投资基金份额净值增长率为:-33.73%，同期业绩比较基准收益率为:-22.35%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2019年，全球经济不容乐观，美国开始见顶回落，美股继续震荡下行的概率较大，国内上半年的经济数据依然会表现不佳，消费、外贸较2018年更差一些，基建投资有加码的可能，市场很难迅速反转。也有一些积极的因素正在酝酿，中美贸易战有望达成协议，但不能期望中美关系重回蜜月期，国内为了应对经济下滑和中美贸易战，政策开始转暖，鼓励民营企业发展，减费降税的政策逐渐落地。目前A股市场的估值处于历史底部区间，大多数利空市场也都有所预期，向下空间不大，市场需要一段时间来铸就底部。2019年本基金战略看好成长板块，在经济数据不佳的情况下，周期股很难有大的起色，消费受后周期的影响在2019年数据也会出现回落，中小盘成长股经历了两三年的调整之后，很多个股估值逐步跌入合理水平，机构投资者仓位较低，外资有望继续增加A股配置，国家从战略层面上也会出台更多的政策来鼓励高科技行业的发展，宏观经济回落的背景有利于成长板块的启动。我们将继续精选智慧互联相关行业和个股，合理的估值，业绩增速，成长的确定性是本基金所看重的。行业上我们认为2019年增长最为确定的几个行业是新能源汽车、5G等行业。

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