金融界基金02月18日讯 上投摩根整合驱动灵活配置混合型证券投资基金（简称：上投摩根整合驱动灵活配置混合，代码001192）02月15日净值下跌1.60%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.4910元，累计净值为0.4910元。

上投摩根整合驱动灵活配置混合基金成立以来收益-50.90%，今年以来收益7.91%，近一月收益6.51%，近一年收益-33.11%，近三年收益-22.43%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为征茂平，自2015年09月18日管理该基金，任职期内收益-23.40%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有欧菲科技（持仓比例6.02%）、立讯精密（持仓比例5.97%）、中国平安（持仓比例4.86%）、华帝股份（持仓比例3.71%）、伊利股份（持仓比例3.59%）、青岛啤酒（持仓比例3.48%）、长春高新（持仓比例3.10%）、工商银行（持仓比例3.10%）、迈瑞医疗（持仓比例3.01%）、索菲亚（持仓比例2.90%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

四季度初我们曾认为随着政府稳增长措施陆续展开、中美贸易摩擦的边际影响减弱，投资机会将明显增加，期间市场在各地政府纷纷成立纾困基金缓解民企股权质押问题、中央政府将继续实施减税降费等政策预期下，虽有所反弹，其中前期跌幅较大的创业板指数反弹幅度较大，但四季度市场整体仍以继续震荡下行为主，投资机会乏善可陈，各指数均在国庆后创出数年新低，投资者对国内经济增速下行、企业盈利趋降、汇率波动的担忧逐步发酵，市场的风险偏好继续下降，而部分行业更是受行业政策和订单下修的影响，个股跌幅较大。本基金在2018年四季度重点关注了低估值、高股息品种，配置方面重点关注行业龙头上市公司以及盈利增长与估值相匹配的食品饮料、消费电子等行业。受市场预期经济增速下滑、智能手机订单下修等，家电、消费电子等板块跌幅较大，拖累了四季度组合净值表现。本基金认为2019年国内证券市场仍将是基本面风险逐步释放的过程，上市公司盈利趋势性下滑难以在短期扭转，各行业政策仍将继续对相关板块的盈利预期产生较大的影响，并最终影响市场的风险偏好的提升，因此本基金认为A股市场2019年仍是存量博弈的格局；另一方面，从中长期的投资维度看，A股市场目前的平均估值水平又回到历史较低位置，一些具有成长确定性较高的的细分行业龙头已经具备较高的投资价值和预期风险补偿水平，市场向下的空间也相对有限。基于前述判断，本基金2019年一季度将重点关注低估值、高股息的行业龙头上市公司以及受益于基建投资增速提升的建筑、机械等行业，同时关注估值与盈利匹配相当、盈利持续增长的大消费板块。

报告期内基金的业绩表现

本报告期整合驱动份额净值增长率为:-18.75%，同期业绩比较基准收益率为:-6.41%。

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