市场急速下跌基金主动减持回避短期风险

市场急速下跌基金主动减持回避短期风险 更新时间：2010-5-11 0:07:38 　　本周股市大幅下跌，受持续的调控预期以及全球股市大跌影响，A股市场出现波及全市场的指数型下跌；大盘蓝筹股继续深幅调整，而中小盘股整体跌幅更大于大盘股。增仓基金中，汇添富旗下基金从较低仓位开始有所回补，此外增仓基金则多是一些中小规模基金。 　　 本周股市大幅下跌，受持续的调控预期以及全球股市大跌影响，A股市场出现波及全市场的指数型下跌；大盘蓝筹股继续深幅调整，而中小盘股整体跌幅更大于大盘股。全市场仅有少量的防御性和成长性板块在高位震荡中坚守。从基金仓位操作来看，受市值下跌和主动减持的影响，本周基金平均仓位继续下跌。不出意外的是部分基金加入杀跌行列，只有为数不多的基金敢于在下跌中小幅增加仓位。同时，由于出现强势板块补跌迹象，基金也有加大结构调整的迹象。

5月6日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位继续下降。可比主动股票基金平均仓位为76.17％，相比前周下降2.06％；偏股混合型基金加权平均仓位为70.19％，相比前周下降2.48％；配置混合型基金加权平均仓位63.97％，相比前周下降1.88％。测算期间沪深300指数下跌5.33％，被动减仓效应明显。但扣除被动仓位变化后，各类主动型基金主动减仓幅度也超过1％。

非股票投资方向的其他类型基金也有较为明显的减仓动作：偏债混合基金加权平均仓位23.65％，相比前周下降2.5％；保本基金加权平均仓位32.32％，相比前周下降2.53％；债券型基金加权平均股票仓位6.99％，相比前周下降2.44％。扣除被动仓位变化效应后，主动减仓幅度也超过1％。

从具体基金来看，本周基金减仓的数量进一步增加。但虽然减仓是主流，本周基金仓位操作分化却有所加强。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，134只基金主动减仓幅度在2％以上，其中53只基金主动减仓超过5％。而另一方面，也有76只基金主动增持幅度超过2％，其中13只基金主动增仓幅度超过5％。

本周基金仓位水平分布：重仓基金数量占比15.65％，相比前周大幅下降5％；仓位较重的基金占比23.34％，相比前周下降1％；仓位中等的基金占比为45.89％，相比前周大幅上升7％；仓位较轻或轻仓基金占比15.12％，相比前周下降1％。

从具体基金看，本周在周二的小反弹中，不少基金选择进一步降低仓位，说明对短线风险仍较为敏感。华夏、博时、南方等一线基金公司旗下都有基金继续减持。其中，王亚伟管理的两只主动型基金近两周内显示出大幅减仓迹象，说明对系统性风险的担忧正在加大。此外，国联安、海富通等旗下基金减仓最为显著。增仓基金中，汇添富旗下基金从较低仓位开始有所回补，此外增仓基金则多是一些中小规模基金。

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