上半年发行遇冷券商基金尝试“抱团”出新品

上半年发行遇冷券商基金尝试“抱团”出新品 更新时间：2010-6-30 1:13:33 　　上半年，券商理财产品的发行虽然增速明显，从数量和规模上拉近了与基金的距离。但是，同样不很乐观，而且由于门槛、开放情况等限制，整体上还是落后于基金，致使券商具备的投研优势得不到更大的发挥。 　　2010年已经过去了将近一半，股市在今年上半年的表现令许多投资者“失望”，累计跌幅超过20%，跌幅高居全球第二，股市在上半年的表现可谓令投资者极度失望，而投资者的投资热情也显著下降。据中登公司统计数字显示，自去年10月份以来，每月新增账户数出现了较大的下降，今年2月新增开户数甚至降至不足79万。

受低迷的市场影响，上半年基金、券商理财产品的发行普遍遇冷。与此同时，基金、券商理财等理财产品的发行速度却不降反升。今年前6个月，基金和券商发行理财产品的数量都各自超越了去年同期发行水平，但是，整体募集遇冷，平均募集金额仅仅略好于大熊市的2008年。而券商理财产品由于门槛、开放情况等限制，整体也落后于基金，致使券商独具的投研优势得不到很好的发挥。

值得注意的现象是，产品间募集情况分化十分严重，募集规模最大的基金是募集规模最小的基金的30多倍。这充分显示出投资者对好产品的青睐和追求。

上半年，券商理财产品的发行虽然增速明显，从数量和规模上拉近了与基金的距离。但是，同样不很乐观，而且由于门槛、开放情况等限制，整体上还是落后于基金，致使券商具备的投研优势得不到更大的发挥。

为了向投资者提供更具有吸引力的产品，这种情况下，大机构之间将创新的触角伸向了更多的领域，开始尝试深度合作，以期最大程度发挥各自的优势。本月正在募集的国泰君安上证央企指数增强集合资产管理计划，就是国泰君安与工银瑞信基金两大机构创新性深度合作的一个典型产物。

该产品将80%-92%资产投资于在上海证券交易所挂牌上市的由工银瑞信基金公司发行的上证央企50ETF基金，同时充分发挥国泰君安在ETF套利领域的优势，力争获得超越指数的收益。该产品不仅成为国内首只券商系ETF联接产品，而且还是ETF类理财产品迈向多元创新的重要标志。从另一个角度来看，该产品集合了国泰君安和工银瑞信基金两大机构的投研、渠道和品牌优势，开启了券商与基金合作的新模式，或将引领券商和基金更多的合作创新。

此外，据了解，国泰君安上证央企指数增强集合资产管理计划，选择交易成本低、交易效率高、套利策略成熟的指数型产品作为“券基”合作的首只产品，也彰显了其一贯的稳健风格。国泰君安管理的资产管理计划一直广受投资者欢迎，今年初发行的明星价值集合理财计划不仅是同期券商理财产品发行规模之最，创下市场调整后同类产品的募集额新高，而且其自成立以来业绩一直位居券商理财产品前列。

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