华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢梦雪 冉学东 北京报道

近日，中银理财公告称，为保护投资者利益，其旗下一款美元理财产品将于9月22日提前终止。随后，该行又发布了一条管理费率优惠的公告，将该产品的固定管理费由0.3%下调至0%。

该产品是一款固收类产品，以境外投资资产为主，成立于2018年8月，无固定存续期限。《华夏时报》记者注意到，该产品成立以来净值保持较稳定增长状态，未出现亏损，目前显示为“暂停购买”状态，尚有剩余额度4.73万。

与此同时，记者注意到，目前存续的银行美元理财产品期限大多较长，整体处在在6个月-2年期之间，以固收类为主。近几个月来，多家理财子公司对旗下美元理财产品进行了费率优惠。

相关人士向《华夏时报》记者分析指出，美元理财产品受美元利率变动情况和美元兑人民币汇率变动情况等影响，长期来看存在一定不确定性，当前市场环境之下提前终止美元理财产品，可能与银行对理财产品设置了止损限额、止盈限额，即亏损或盈利达到一定的水平即采取相应的措施有关。

产品提前终止

9月15日，中银理财发布一则理财产品提前终止的公告，称为保护投资者利益，根据理财产品说明书“产品终止”条款的约定，将于2022年9月22日提前终止“中银日积月累——乐享天天（美元版）”理财产品（产品代码：AMHQQD01）（下称“乐享天天美元版”），该产品自2022年9月20日起无法再进行新的购买及赎回。

9月20日，记者查看中国银行APP该理财页面，已显示“暂停购买”，尚有剩余额度4.73万。

乐享天天美元版是一款固收类产品，为R2中低风险，成立于2018年8月27日，无固定存续期限。《华夏时报》记者注意到，该产品成立以来净值保持较稳定增长状态，未出现亏损，募集上限为8亿美元，以中国银行三个月美元存款利率作为业绩比较基准。

中国理财网：乐享天天美元版单位净值走势

如果投资者从2021年9月22日购买10万份该产品，彼时该产品单位净值为1.0661，截至2022年9月20日，单位净值为1.0707，投资者一年的收益是460美元。

从产品2022年半年度投资运作情况报告来看，上半年该理财产品资产净值为6.98亿，理财产品总份额6.52亿，较上一报告期份额净值增长率0.19%。

从产品持仓来看，该产品投资范围是将募集的美元资金直接或通过即期、远期和掉期等衍生交易转换成其他外币或人民币投资境内外流动性较强的货币市场类和固定收益类资产，其中上半年71.90%投资于境外投资资产，28.10%投资于现金及银行存款。

该产品文档信息显示，产品管理人有权根据实际情况提前终止该理财产品，触发提前终止的事件包括但不限于：连续20个工作日本理财产品剩余份额低于100万份；国家相关法律、法规、监管规定出现重大变更；金融市场情況出现重大变化以及其它原因导致产品管理人认为理财产品已经不适合继续帮助投资者实现投资目标。

9月16日，中银理财再次发布一则公告，称为了回馈新老客户，于9月19日起对乐享天天美元版产品费率进行优惠，即：产品固定管理费由0.3%下调至0%。

理财产品终止前对费率进行优惠，基于怎样的考虑？为何将产品提前终止？

《华夏时报》记者就上述问题采访了中银理财，截至发稿，尚未收到回复。

但乐享天天美元版的半年度投资运作情况报告曾在后市展望及下阶段投资策略中表示，随着2022年3月美联储正式开启加息，美国国债中长端收益率受制于加息对于经济基本面的影响，未来走势具有较高不确定性。但是随着美联储货币政策开始实质性收紧，短端利率上行趋势具有较高确定性。

“管理人将密切关注新冠疫情发展以及美联储议息进程,在保证产品流动性的基础上逐步提高产品净值。”上述报告指出。

关注不确定性

根据Wind数据统计，截至9月20日，市场上理财子发行的尚未到期的美元理财产品还有342款，其中根据发行方来看，中银理财旗下的美元理财产品最多，有197款，占比达57.60%，招银理财其次，有76款，占比达22.22%。

9月21日，融360数字科技研究院分析师刘银平在接受《华夏时报》记者采访时指出，近期发行的美元理财产品期限大多在6个月-2年期之间，平均在1年期左右，风险等级大多为中低风险，投资类型均为固收类，整体风险不高，业绩比较基准大多在3%-3.5%之间，和年初相比，美元理财产品发行数量和业绩比较基准均大幅上升。

在费率方面，多款美元理财产品也在近期对管理费率进行了优惠。如9月15日，“中银理财海外优选高评级QDII美元封闭2270”产品固定管理费率由 0.10%(年化)下调至 0.00%(年化)；9月9日，招银理财招睿海外QDII（美元）两年封闭3号固定收益类理财计划托管费由0.10%/年调整至0.08%/年；8月24日，招银理财招睿海外QDII（美元）两年封闭2号固定收益类理财计划托管费0.10%/年调整至0.08%/年。

而理财产品提前终止的情况近期较为常见，9月以来，招银理财、交银理财就将多款产品提前终止，此前农银理财、盛京银行、浦发银行等多家机构也将旗下部分理财产品提前终止运作，综合来看，产品类型以固收类为主。

刘银平认为，美元理财产品主要配置美元存款及其它货币市场工具，投资者购买此类产品主要关注两点：一是美元利率变动情况，美联储加息，美元理财产品收益率将随之上涨；二是美元兑人民币汇率变动情况，美元汇率上升，购买美元理财产品更加有利。

“反之，如果美联储降息、美元对人民币汇率贬值，则美元理财产品收益率也会随之下跌，虽然短期来看这种可能性不大，但其长期走势仍存在一定不确定性。”刘银平指出。

对于银行理财产品提前终止，曾有业内人士向《华夏时报》记者指出，产品的期望收益不达预期、客群满意度低、募集规模不足、资管新规下新老产品对接、客户自身资金需求等，都有可能造成产品提前终止。

而中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平认为，当前市场环境之下银行终止美元理财产品，可能与银行对理财产品设置了止损限额、止盈限额，即亏损或盈利达到一定的水平即采取相应的措施有关。

“考虑到当前美元汇率较为强势，后续继续攀升空间相对有限，美元理财产品的收益折算成人民币处于高位，终止理财产品将账面收益变成实际收益是理智的选择。”杨海平向《华夏时报》记者表示。

而对于投资者而言，杨海平提出，投资者投资美元理财产品，需要注意美元理财产品两方面的特殊性。“一方面，美元理财产品配置美元资产，对理财机构的投研能力要求更高。另一方面，美元理财产品需要承担汇率风险，对管理机构的专业性提出了更高的要求。”

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