袁雨来：或许有千种方法做个十亿公司，百个方法做百亿公司，但通往万亿公司的路可能只有1条；如果没有思考到行业本质，你可能走的是那千分之一的路，能做到十亿却做不到万亿。

文 | 铅笔道记者 刘晶荣

铅笔道近日获悉“理财魔方”于2018年1月获4000万A轮融资，由个人投资者、凯泰资本、苏州国发、九合创投联合投资。资金主要用于市场拓展。“理财魔方”创始人袁雨来透露，此次领投的个人投资者为某A股上市公司董事长，曾是理财魔方的用户。

“理财魔方”成立于2014年1月，产品以AI技术驱动，服务中产阶级用户。平台APP内有智能投资管理系统和智能客户分析管理系统，以浮动收益管理为核心，理财产品包括股票基金、混合基金、债券基金等。

去年年底至今年6月底，A股下跌20%，股票型+混合型公募基金管理整体规模下降16.6%，但“理财魔方”的资金管理规模却在增长，且60%~70%的用户处在收益状态中。

在该平台上,投资决策完全依靠AI，每个智能投顾能同时处理4000个用户，效率提高，节约人工成本。今年年初，公司交易用户2万+,管理资金规模已达10亿元。

注：袁雨来承诺文中数据无误，为内容真实性负责。铅笔道作客观真实记录，已备份速记录音。

C端智能投顾

去年5月，“理财魔方”获Pre-A轮融资时，铅笔道曾有过报道：《融资2千万 他采25类数据预测用户风险承受力 2万中产年收益最高20%》。当时，平台管理资金规模只有几千万，半年后，资金管理规模已达10亿元。“当初定这个目标时，别人都觉得不可能”。

2016年，有这样一种论调：智能投顾行业只能做B端，C端行不通。袁雨来却不这样认为,他觉得之所以业内会有这样的论调，是因为对国内而言,浮动收益理财还是新事物，缺乏操作经验。他决定用自己的平台向外界证明，C端也可以做得挺好。

“这是一个技术和业务都需要打磨的行业，即使是做To B也需要懂业务。要弄懂业务，就必须和C端客户打交道，找到最合适的产品形态，才能给B端服务。所以，我们要提供的是业务解决方案，而不是技术解决方案。”他大胆预言，先做To B公司要么死掉，要么会转型做To C。

“理财魔方”更像是一家AI公司。袁雨来感慨，“AI不运转，我们公司就无法运转。”在他看来，智能投顾行业已经到了爆发阶段,就需要针对C端用户进行分析，做“千人千面”的系统。

然而，面向C端，将模型商业化，需要大量时间。袁雨来表示，过去两年半，团队一直在做的就是产品优化和模型调试。他相信,通过数据算法驱动的投资决策、行为金融的科学理论、以及人性化的服务手段，能够为用户制定出适合的投资策略，获得可观的投资收益。

袁雨来认为，浮动收益理财服务往往需要理财人员具备丰富的金融专业知识和投资经验，才能将风险控制在承受范围以内。

专业领域需要专业人员，就像生病必须找医生。他认为,“理财魔方”正是在担任医生的角色，将理财专业能力提供给普通中产用户。“我们将机构投资者在用的最佳投资策略提供给普通投资者，并通过这些投资策略优化风险收益，而非在个别产品或短期趋势上进行赌博。”

他表示,传统理财业务依赖人工投资顾问，由于业务以销售为导向，导致一些平台从业人员业务素质较低。然而,机器不仅可以提高工作效率，还能解决从业人员水平参差不齐的问题，以此降低用工成本。

当然,袁雨来也承认,智能顾问仅是手段，不管手段如何变化，行业的本质都是财富管理。他预测，“如果未来有比AI更好的方式，平台也会采用。未来5~10年，人工智能依旧是财富管理的主流趋势。”

除了一些个性化太强的问题需要人工处理，在“理财魔方”平台上，投资决策完全依靠AI，现已稳定运行一年半。在AI的助力下，单个投资顾问能同时服务4000名用户，而普通私人银行投资经理1人一天只能服务50~100个用户。他表示，“投资是否准确只是概率问题，AI不会每次都对，但是长期下来，在概率上肯定能超越人。”

欲做“中国贝莱德”

三年前，公司在天使轮融资阶段，袁雨来曾提出自己对金融行业的宏观判断：房地产、固收等理财收益率会呈现崩塌式下滑，而理财资金会向浮动收益市场流动。三年后，不少P2P平台爆雷，房地产不再高速增长，交易的流动性变差，市场在无形之中验证了他的判断。

过去，银行等传统固收理财多以房地产和基建为基础资产，刚兑助推，通过固定收益的方式包装理财风险。袁雨来认为，随着刚兑政策被打破、房地产和固定收益理财收益率逐渐走低，固定收益理财资金会被迫流入浮动理财。他预测，虽然收益具有浮动性，但是未来所有理财产品将会走向类基金化。

在他看来，传统固定收益理财公司虽大，但无法扩展，其原因有二：一是资产无法无限制供给，二是获客成本高，高净值客户竞争很激烈。他发现，只有标准化资产，才能在几千亿，甚至至上万亿的规模中无限供给。然而，传统理财平台一般面向高净值客户。中产用户则存在巨大的空白，没有得到任何管理服务。

2017年，“理财魔方”为98%的理财散户实现收益。袁雨来自豪地表示，今年A股下跌20%，在整体股票+混合型公募基金管理规模下降16.6%的情况下，“理财魔方”的资金管理规模却在增长，且60%~70%的用户处在收益状态中。

袁雨来相信，一个公司的理念和目标决定着公司的方向和未来。他表示，“我们是做财富管理，不是做资产管理；做平均收益，不是做超额收益。我们的目标是扩大财务管理规模。用户亏损不是因为没有好的资产，而是因为他的投资风险和自身能承受的风险不匹配。”

同时，公司也对员工提出要求：追求最大回撤，而不是追求最大收益。真正地去探究用户的心理情况，而不要超出心理承受底线去为用户配置投资。

目前，“理财魔方”已经是智能投顾领域创业公司管理规模最大的平台。袁雨来表示，虽然公募基金能够满足很多用户的需求，但是还不是最完备的。将来，平台不仅会有公募基金，还会有更多类型的资产，为用户提供更全面的服务。

接下来“理财魔方”会苦练内功，聚焦AI，同时积极向外拓展。公司希望今年能从硅谷引进一到两位很牛的人工智能科学家，企图打造一个最强的AI团队。

袁雨来坦言，目前公司收入不算多，但他认为未来最佳的收入模式会参照costco模式，以低利润、高质量收取管理费盈利。他表示，P2P平台兴起时，他没有去赚快钱，他希望严守底线，不将用户置于风险之中。

作为CEO，袁雨来现在50%的时间都在定目标。“朝着目标前行，视野会越来越宽，目标会越来越清晰。”他希望，“理财魔方”未来能成为管理上万亿资产的机构，成为“中国的贝莱德”。因为袁雨来认为，只有在浮动收益管理市场，才能孕育巨无霸企业。面对大目标，他坚信：“所有的目标都需要被量化，不能被量化的目标不是一个好目标。所有的目标都需要被拆解，如果没有找到拆解的方法，就是没有把事情想透。”

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编辑 | 吴晋娜 校对 | 张潇予