叠加两会和业绩空窗期等因素 机构强烈看好5月军工投资机遇

机构指出，5月份全球疫情拐点和经济拐点有望先后呈现，叠加两会和业绩空窗期等因素，市场风险偏好将显著提升，强烈看好军工板块表现，建议逢低加仓。

国海证券指出，重点看好以下投资标的目的：1)发展主线：国防扶植仍处于发展阶段，重点看好设备处于放量增长阶段的主机和核心配套，以及受益信息化和新质料需求增长的上游企业，重点推荐中直股份、中航沈飞、中航飞机、航天电器、中航光电、振华科技、中航高科、钢研高纳等；2)革新主线：国企革新连续深化下，重点看好体外资产质优量大年夜、估值较低的央企上市平台，推荐四创电子、中航机电、中航电子、中国海防；3)自主可控主线，重点关注产品军平易近两用、进口替代空间广漠的景嘉微、航锦科技等。

随着两会召开日期简直定和召开时间的临近，两会也逐渐成为市场关注的重点。与国防军工行业重点相关的内容主要是2020年国防预算，另外也可能涉及国企革新。我国国防扶植目前处于从局部赶超到周全进级的中间阶段，将在较长时期内连结连续投入的状态，预计军费投入也将继续连结较快增长。别的，外汇资讯，军工行业以国有企业为主体，国企革新的深化也将明明提升企业的盈利能力，国企革新也将是军工行业成长的重要影响因素。

朴直证券指出，“两会”召开时间临近叠加近期国际地缘政治大势整体仍趋于严重等，军工板块风险偏好有望在“两会”前慢慢回暖，当前军工板块整年根基面向上改善简直定性及市场关注度提高简直定性均有较大年夜幅度的提升，且估值仍处于2014年牛市起点的位置，板块的整体配置价值日益凸显，跳动外汇，建议重点关注中航高科、景嘉微、鸿远电子、睿创微纳、中国卫星。

兴业证券指出，军工行业整年业绩确定性较高，当前尤显难能可贵。在掌握军工行业整体格式的环境下，建议自下而上选择标的。当前建议重点关注：航天电器、中航机电、中国海防、光威复材、中简科技等。

银河证券指出，强烈看好蒲月份军工板块投资机遇。个股配置上，推荐中航沈飞、光威复材、航天成长、海格通信、菲利华、振华科技和星网宇达等。

2、2020Q2或将迎来抵偿性增长，收入和业绩增速有望创出近两年来新高。2019年军工板块收入和净利润均实现约两位数增长。2020Q1收入和利润增速均呈现不同程度下滑，主要原因是受新冠疫情疫情影响，一季度行业复工复产延迟，生产谋划勾当受到一定冲击，收入和利润双双下滑。但整年看，思量到军工生产企业保军意识较强，叠加军品采购任务依然较重，我们预计整年板块收入和归母净利增速别离约为9%和10%，而2020Q2或将迎来抵偿性增长，收入和业绩增速有望创出近两年来新高。

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1、军队革新渐近尾声，军费预算执行力度加大年夜。疫情冲击之下，尽量我国财务付出压力加大年夜，但与国度宁静成长精密相关范畴的付出势必得到有效保障。国防和军队扶植是国度繁荣稳定、有效威慑外部敌对权势的基石。我国军费将连结稳定增长，与GDP占比有望进一步提升。随着军改影响逐渐消除，2018年全戎衣备采购次数激增，行业需求明明回暖。2020年进入“十三五”打算末期，军费预算执行力度有望加大年夜，行业根基面连续改善可期。

3、军工持仓占比企稳，持仓集中度小幅回落。2020Q1基金军工持仓占比为1.1%，同比回落0.7pct，环比持平。随着2020Q1该指标降落至历史较低水平并起头企稳，未来大年夜概率将慢慢回升。基金投资气概稳中有变：军工新质料范畴依然是机构投资者加仓的重点；传统白马股遭遇持续大年夜幅减仓，取而代之的是以中航机电、航发动力为代表的新白马代表。别的，以航天成长、中航电测为代表的业绩高增长且连续性较好的优质发展股受到投资者的一致青睐，加仓很是坚决。

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