发达国家展开“垃圾化货币”运动美元有恃无恐
发达国家展开“垃圾化货币”运动美元有恃无恐 更新时间：2010-10-12 6:48:45 强势货币不是强大国势的金质徽章吗？而发达国家正展开一场“垃圾化货币”运动,投资人可能成为货币贬值战的炮灰。
没错,炮火不长眼睛,但吹响号角的美国有恃无恐。成为最大赢家的信心,缘自有备而来。混战后,胜利即使不是单调的一枝独秀,瘸子里的将军也还是将军。那些飞散的流弹,难免误伤无辜,但是据说战争的发起者从来坚信,这是追求更高利益的必要牺牲。
还记得次贷危机之初,欧洲、日本、中国前所未见的同仇敌忾吗？一场次贷危机的拯救史,现在已经成为美国翻转局面的活教材。
目前,美国的宏观政策非常清晰,它不会仓促扮演全球需求的拉动者,它要做的是一场指鹿为马的联盟战。中国会被要求从全球主要的制造业者,瞬间变身消化产能的“大胃王”,而美元,将伴随其经济车辕,从三驾马车中的消费转向出口、再从出口回归消费的过程中,画出一条先贬后升的优美弧线。
当欧洲幡然醒悟,美国号召的量化宽松政策,帮助的是美国甚至亚洲;中国应该醒悟,四万亿元的受益者恐怕更多的是欧洲甚至美国。正如以前笔者曾经论述过的,美国的量化宽松和中国、欧洲不同,虽然大举印钞,但信贷牢笼深锁,中国投资领衔的诚意宽松切不可继续,练好内功,已经到了关键时刻。
日本央行10月5日宣布,将利率从0.1%调降到0~0.1%区间,并称将维持零利率直到物价企稳。这项货币政策,更像政策信号弹,旨在让人们看到:钱多么不值钱!目前,欧洲主权国家借贷成本高企,恐怕将致力寻找“需求”启动经济,这一切,对准备进行第二轮量化宽松的美国,意味着绝佳机会,可将日本、欧洲统统招为旗下之臣。
美国财长盖特纳表示,如果人民币汇率不大幅调升,美国政府将采用“工具组合”推动人民币升值,也将联合欧洲和其他国家说服中国升值。
索罗斯8日称,人民币升值与否不单是中美之间的事情,而是全世界和中国之间的事情,“中国无法置此于不顾”。
而事实上,推进本币贬值,美国才是当之无愧的典范。近期,多国货币走强,主要都出于美国将再次启动量化宽松政策的预期打压了美元。未来,除了“不经意”地压低本币,各国尾随竞相贬值货币的可能性大幅增加,单边干预也可能层出不穷,贸易保护主义也势必抬头。
澳元兑美元汇价7日升至1澳元兑98.71美分,创下1983年汇率管控结束后的最高水平,包括日元、巴西雷亚尔和韩元在内的多种货币近期也呈现持续走强之势,即使受到金融危机重创的欧洲,欧元汇率7日也报1.3913美元,逼近八个月来的高点。
货币战争的阴霾下,187个国际货币基金组织成员云集华盛顿,出席世界银行及IMF年会。美国财长盖特纳再次不点名批评中国压低汇率。
上周五晚举行的G7财长会议,就敦促人民币升值达成共识。中国人民银行行长周小川反驳称,各国反思金融危机时,“应从自身找找问题,而非一味指摘别人”。重申中国按照自己的步伐推行汇改,“我们仍然相信中国需要建基于市场的汇率机制,但分别是,我们希望改革循序渐进,而非休克疗法”。
美国指鹿为马,收获了相当的主动权。当全球都想加入货币贬值队列,众所周知,就丧失了意义。美国明白,把一个合适的箭靶推出队列,在利益的共同驱使下,最容易构成统一联盟。
而美国希望收获的,绝非短线货币贬值对出口的拉动,而是人民币国际化步调紊乱,走不得远路。次贷危机后备受挑战的美元,地位会重获长线稳固。
回顾日本和德国的历史,可以清楚地看到,日元和德国马克在上世纪70年代、80年代的升值,既没有带来日德对美顺差的消失,也没有解决所谓的全球失衡。在德国和日本身上无法应验的,在中国身上是一样的。
未来,亚洲央行需要警惕新一轮的资金流入,资产价格上升的风险在进一步加强,可能引发市场波动。
而美国房地产将成为美国货币政策的主要信号灯,寻获坚实支撑前,持续的压低利率都将是美国的既定政策,不管经济释放什么积极信号,这一点均不会改变。
美国最新数据显示,上周初次申请失业救济金人数意外降至三个月低点,显示企业正减缓裁员脚步;9月零售业销售受惠于返校购物潮,表现也出乎意料的强劲。美国劳工部7日公布,截至10月2日的一周初次申请失业救济金人数减少1.1万人至44.5万人,低于彭博调查经济学家预估的中值45.5万人,也是7月10日以来最低。
在全球各国的经济三驾马车中,投资、贸易、消费,恐怕也没有任何一个国家兼具美国同样的均衡竞争优势,基辛格说:“谁掌握了货币发行权,谁就掌握了世界;谁控制了石油,谁就控制了所有国家;谁控制了粮食,谁就控制了人类。”一场前所未有的危机,却依然具备游刃有余的定量宽松能力、依托全球首屈一指的企业创新和竞争力、背靠持续造就的社会综合服务教育金融体系,能轮番鞭策三驾马车的美国,又担心什么呢？
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