制造业引领复苏 基本面投资铭匠郭堃重磅出基

顶尖财经网2020-7-29 14:07:08讯：

国家统计局日前公布的我国工业企业利润数据显示，今年上半年，随着复工复产深入推进，工业企业利润状况持续改善，其中装备制造业利润同比增长31.8%，成为回升幅度最大的行业板块，汽车、专用设备行业明显回升。同时，高技术制造业利润显著改善、消费品制造业利润增速有所恢复。硬币的另一面，从2011年以来多个制造子行业的PE、PB估值都处于中位数下方。面对制造业难得的“性价比”优势，善于左侧布局的基本面投资铭匠郭堃把握机遇，拟由其执掌的长盛制造精选混合型基金将于8月3日起发行。

从证监会对制造业的定义看，相对宽泛，长盛制造精选所定义的“制造”也是广义的制造，不管是狭义的制造业，或者是说偏tmt的信息化制造，以及消费方面的智能制造，均囊括其中。这也同郭堃的能力圈范围相契合。

郭堃是新能源和家电行业分析师出身，研究领域覆盖电力设备、新能源、家用电器、机械等行业，担任过制造业研究组组长，包括电力设备新能源、机械、军工、汽车、家电、化工、有色、钢铁等行业，对高端装备制造、新型消费、互联网+等经济转型期崛起的新兴产业和相关公司有深入研究。10年来郭堃在制造业领域已经积累了上千场的调研，上万小时的投研经验，成就其在该领域的超强背景。

自担任基金经理以来，郭堃在投资实战中形成了较为典型的“堃式”基本面投资风格，其投资框架侧重在个股组合的构建，行业上会在制造业、消费和TMT上相对均衡配置，其他行业作为补充。对于充分精选的个股会持续加仓，倾向长期持有和较低的换手率。但又不会去刻板的用成长、价值、周期等各种标签去区分个股，更多的是从每一个公司独立的基本面去看。

据天相投顾数据统计，自2015年11月担任基金经理至今，郭堃投资经理指数表现总回报为104.14%，年化回报18.87%，远超同期沪深300表现。

对于近期的市场盘整，郭堃认为，市场连续快速上涨，有一定幅度的回调本身也比较正常。未来将如何控制回撤风险呢？郭堃指出，一方面，行业会进行相对均衡的配置，这是一个比较天然的去化解非系统性风险的策略，因为不同的行业跟产业之间，景气程度或者它的周期，包括市场表现，很多时候是互补的。另一方面，在个股选择上标准较为严格。

郭堃表示，主要通过三大维度精选个股，研究行业内竞争力可持续的优秀企业，去判断未来能否延续，甚至拓展出新的能力。通过对个股的深度跟踪和研究进行构建，赚企业持续增长的钱。在行业配置上保持均衡，不盲目追求行业轮动。

中长期来看，郭堃看好具备持续成长能力的行业：首先是新能源、消费电子、医疗器械等需求持续增长、我国具备或逐渐建立全球竞争优势的行业；其次是半导体、新材料、工业机器人、创新药等早年基础相对薄弱，近年来加速追赶或进行国产替代的行业；最后是内需空间广阔，龙头竞争地位不断强化的消费品。

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