南京银行：新兴业务四面开花转型有望水到渠成

南京银行：新兴业务四面开花转型有望水到渠成 更新时间：2011-5-9 13:42:03 　　“秀玉初成实，堪宜待凤凰！”在仔细研读南京银行的2010年年报和2011年一季报后，兴业证券首席策略分析师张忆东发出了这样的感慨。那么，是怎样的成绩单赋予了他这样的底气，让他对南京银行的未来如此充满信心？

数据显示，南京银行2010年实现净利润23.11亿元，同比增长49.7%；2011年一季度实现净利润7.85亿元，同比增长33.6%，较去年四季度单季环比大幅增长62.16%。

众所周知，一个国家的强盛往往伴随着领土的扩张，银行同样如此。南京银行依托上海周边的江苏城市，正以省内3家/年，省外2家/年的速度开疆拓土。据申银万国金融业分析师董樑测算，2010年，南京银行规模扩张贡献业绩增速的61%；2011年一季度，规模进一步扩张贡献利润增速的48%。

四大亮点夯实成长之基

南京银行靓丽的年报和一季报业绩赢得了卖方机构的一致认可，他们普遍给予了“增持”和“推荐”的评级，有两家甚至给出了“强烈推荐”的评级。其中，中银国际银行业分析师尹劲桦更直接指出银行年报和一季报中的四大亮点：

其一，净息差开始回升。2010年四季度，南京银行的净息差止跌回升，四季度息差环比三季度上升约5个基点，2011年一季度环比2010年四季度又进一步提升了约4个基点。值得注意的是，南京银行2010年四季度同业资产和债券资产增长极为迅猛，贷款在总资产中的占比由3季度末的40.1%下降到了年末的37.9%。尹劲桦认为，在资产负债结构较为不利的情况下，南京银行依然能实现净息差的提升，体现了其较强的贷款定价和资金成本控制能力。此外，2010年末，银行的费用收入比下降至30.46%，2011年1季度继续下降至29.01%。

其二，手续费收入增长强劲。南京银行2010年实现手续费收入4.75亿元，同比增长44.8%。结算清算业务和代理业务是最主要的驱动因素。2011年一季度，南京实现手续费收入1.67亿元，同比猛增75.8%，环比增幅53.2%，手续费收入占比由去年同期的7.8%提升至10%。

其三，存款保持快速增长。2010年，南京银行存款增长36.8%，存款增速领先上市银行。2011年一季度，南京银行存款余额相比年初增长了9.4%，存款高速增长的势头仍然持续。目前，南京银行的贷存比仅为59%，在中小银行中处于最低水平。尹劲桦指出，充裕的存款有助于南京银行控制成本，也为未来的信贷扩张提供了良好的基础。

其四，资产质量稳定。2010年度，南京银行不良贷款率0.97%，年末不良贷款余额8.1亿元，与09年末相比形成双降。2011年一季度，不良贷款率进一步下降至0.91%。与此同时，南京银行的拨贷比在中小银行中处于较高水平，1季度末拨贷比已经达到2.25%；而拨备覆盖率2010年为234.71%，2011年一季度更进一步提高至248.24%。

新兴业务转型厚积薄发

“问渠哪得清如许，为有源头活水来。”作为一家年轻的城商行，南京银行十多年来锐意进取，不仅没有躺在传统业务上“睡大觉”，而且不断在新兴业务领域进行试水，迄今已开辟出一条又一条崭新的业务渠道，为银行的发展壮大不断输送活水。比如“金梅花-汇得利”业务；比如代理黄金交易业务，比如信用风险缓释工具交易业务，比如范围涵盖远期结售汇、外汇掉期、利率互换、信用违约互换等的各种衍生产品交易业务……

翻开南京银行的业绩报告，我们可以看到：2011年1季末的生息资产中，同业业务占比已达23%，同比增长8%，环比增长2%；理财业务方面，2010年理财产品的发行量已是2007年的百余倍，完全可以说实现了爆发性增长；基金代销方面，截至2010年末，南京银行共为9家基金公司代销105只基金；投行业务方面，2010年全年实现了10只债务融资工具的注册，成功发行了江苏省内首单中小企业集合票据，实现了两只中期票据的注册和发行。

正如南京银行一再强调的，这些业务正是其“塑造差异化和独具特色的业务品牌，向低资本消耗业务转型，提升市场竞争力，扩大领先优势，获得创新空间”的资本所在。

这里尤其值得一提的是南京银行的小企业业务。长期以来，融资难一直困扰着国内的众多小企业，是制约它们成长壮大的瓶颈所在。也因此，这一块所蕴藏的利润空间难以估量。南京银行看到了这里的机会，早在2006年就成立了专业化的小企业营销团队，与江苏省技术产权交易所合作推出的纯知识产权质押贷款，更是首开行业先河，取得了良好的经济与社会效益。2009年，南京银行更在总行成立了一级部制的小企业专业机构——小企业金融部，全面统筹全行小企业业务的开展。小企业金融部成立一年多以来，全行小企业贷款实现了两倍以上的增长。2010年，小企业新增贷款更是占到全行新增贷款的一半以上。截止2010年末，南京银行的小企业贷款余额177.38亿元，同比增长高达91.33%。

无怪乎南京银行骄傲的宣称，“厚积薄发的时候到了！”

确实，经过多年的磨砺和积淀，如今的南京银行新兴业务丰富多样，收入来源日趋多元化，向新兴业务转型之路已日渐平坦。2010年，银行共实现中间业务净收入4.75亿元，较2009年增加1.47亿元，增幅44.63%，占营业收入的比例为8.95%。其中，代理业务实现收入1.95亿元，比2009年增长49.30%；结算业务实现收入1.2亿元，比2009年增长133.57%。

2011年，南京银行表示将力争使中间业务净收入的占比达到10%。相信在新兴业务四面开花的鼎力支持下，这一目标定会水到渠成。

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