全球汇率市场动荡160美联储放水是根源

全球汇率市场动荡 美联储放水是根源

全球汇率市场动荡 美联储放水是根源 更新时间:2010-10-12 6:48:24 国际货币基金组织和世界银行2010年度会议昨天在华盛顿落下帷幕,汇率问题成为最大焦点。

全球汇率市场动荡

IMF和世行年会在华盛顿举行之时,全球汇率市场也不断刷新着最新纪录:美元对欧元汇率已经跌至8个月以来最低,美元对日元汇率一度跌至15年最低,澳元对美元创下1983年汇率管控结束后最高水平,包括日元、巴西里亚尔和韩元在内的多种货币近期也呈持续走强。

此举引发各国央行的警惕。日本央行最先出手,不仅三度直接干预汇市抑制日元升势,而且在10月5日的议息会议上宣布实施全面货币宽松政策,出乎意料地将政策目标利率从之前的0.1%下降至0.0%到0.1%的范围,再次回复到零利率水平。

同样面临升值压力的韩国与巴西也释放出政府可能干预汇率的信号,韩国企划财政部长官尹增铉10月4日表示,鉴于汇市近期可能会大幅波动,政府准备必要时采取干预措施。

中国拒绝“休克”

作为新兴经济体中的制造业大国,中国被置于这场酝酿中的货币战争的漩涡中心。

在过去的一个月里,人民币对美元中间价大涨1094个基点。而这显然还不能满足欧美政界的“胃口”。上月,美国众议院通过一项议案,允许美国公司争取通过征收进口关税防止中国制造商利用货币作为竞争工具。

10月8日在美国华盛顿闭幕的西方七国财长和央行行长会议上,G7一致敦促人民币升值。

值得关注的是,面对欧美的轮番施压,中国人民银行行长周小川10月8日在华盛顿的一场经济辩论会上表示,人民币升值会循序渐进,中国货币改革将按照自己的步伐前进。 “中国的汇率政策基于市场供求关系,逐步朝着平衡点发展。我们是以渐进的方式进行,而不是采用休克疗法。”

美联储“放水”是根源

令投资者关注的是,为什么汇率问题在此时此刻会成为全球的焦点?这一轮的货币战争究竟由谁而起?

分析认为,近期全球汇率市场大幅动荡、多国货币连续走强的主要原因,恰是美国不久前放风说:将再次推行定量宽松货币政策。美联储可能再次“放水”的预期打压了美元,造成各国货币对美元的强劲升值。货币快速升值将严重削弱出口企业的竞争力,对韩国、日本和巴西等依赖出口的经济体造成巨大威胁。日本央行的连串举措就是应对这种威胁的具体反击措施。

就在美国态度强硬地指责中国压低汇率的同时,白宫经济顾问委员会前主席罗默却在英国国家广播公司举办的经济辩论会上表示,美国会继续印制美钞以维持经济成长的力度。倒是同场亮相的央行行长周小川表示,在两年来采取经济刺激措施取得成效后,中国现在正在谨慎评估是否继续施行刺激措施,以免引发通货膨胀或房地产泡沫。

那么,美联储的“刺激经济措施”是否能够奏效?诺贝尔经济学奖得主经济学家约瑟夫?斯蒂格利茨评价是:“这一举措除了引发全球其他地方的不安外,对美国经济毫无益处。美联储所推行的政策十分奇怪。”

有分析认为,美国政府的造势“放水”、四处“找茬”,与国内中期选举的临近、执政党所面临的种种质疑有关,目的是为了转移政敌目标、体现政府在刺激经济上有所作为。为此,他们选择了定量宽松货币政策、选择了向人民币发难。那么,货币战争未来是否会真的打响、打到什么程度,实际上也取决于美联储下一步究竟会抛出一个怎样的宽松政策。

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