北向资金请留步！人民币汇率大涨外资积极加仓这些股

外资净流出被认为是诱发7月中旬以来调整的重要因素，目前沪指持续在3400点下方震荡，北向资金的下一步动向被市场高度关注。

数据显示，7月14日，北向资金当日净卖出174亿元，A股由此开启了震荡调整模式，在过去17个交易日的时间，北向资金13个交易日出现净买出，仅有4个交易日净买入。日内交易总体以净卖出为主。7月14日以来，北向资金阶段性净流出550亿元。

不过外资调仓的可能性较大，在上述期间，深股通仅有8个交易日净卖出，9个交易日则为净买入。沪股通则是13个交易日净卖出，4个交易日净买入 。

从历史来看，北向资金大幅进出通常对于大盘有领先作用。7月底以来，北向资金净流出明显趋缓，外部市场和人民币的表现可能带动北向资金回流。

历史上北向资金5次明显流出

兴业证券认为，历史上北向资金共有5次明显流出，本次和发生在2019年一季度“旺春行情”过后北向资金兑现盈利的情况较为相像。2019年一季度A股出现“旺春行情”，沪深300指数从不到3000点上涨至4100点，涨幅超过35%，创业板指从1200点附近上涨接近1800点，涨幅接近50%。随着指数不断攀升，北向资金逐渐兑现浮盈，在52个交易日内流出超过760亿元。而今年4月份以来，沪深300上涨了约40%，创业板指上涨了约60%，市场积累了一定的获利盘压力，不难料想外资将选择动用部分浮动筹码兑现盈利、落袋为安。

统计目前陆股通持股市值前50个股托管机构情况，发现整体来看，这些个股的托管机构仍以国际型银行为主，其背后资金的“长钱”属性相对更多，其持股也相对会更加稳定。而类似海螺水泥、药明康德、广联达的托管机构中国际投行占比相对较多，相对来说可能部分“短钱”等交易型更多一些。但整体而言由于短期A股市场走的过快、过强，部分海外的“长钱”可能出现兑现部分浮盈的操作，部分海外的“短钱”主题性资金可能会进出更快一些，所以从陆股通数据层面上来看，可能波动性会较前期更强一些。

美股、黄金大涨有助刺激风险偏好人民币走强有利于外资回流

美股三大股指在周三全部录得上涨，其中纳斯达克综合指数再创历史新高，盘中首次突破了11000点关口。

伦敦现货黄金上涨1%至2037.7美元/盎司，续创历史新高，年初至今金价累计飙升逾34%。

人民币汇率方面，离岸人民币对美元近期持续走强，最新报6.9375，三季度以来累计上涨1331点，涨幅1.88%，其中8月以来上涨524基点，涨幅0.75%。

国金证券认为，新一轮美元贬值周期或持续1-2年，类比2008年底-2009年首轮量化宽松期间的情形。美元走弱将加速国际资金流入新兴市场，带动新兴市场资产价格上行。新兴市场资金流入与MSCI新兴市场指数有着很强的正相关关系，这说明外资流入对新兴市场的资产价格有着重要的影响。 美元贬值将驱动海外投资机构加快资产配置多元化，中国经济恢复相对领先，全球资金将加速流入中国市场。A股作为全球最大的新兴市场，越来越多境外投资资本持续看好中国基本面，加仓以A股为代表的人民币资产，预计下半年A股市场或迎来3000亿左右的北上资金流入。

北向资金近期调仓动向

数据显示，近5个交易日，北向资增持股市值上升前5个行业分别是：汽车、水泥建材、农牧饲渔、化工、酿酒，其中汽车、水泥建材、农牧饲渔、化工金额分别为14.71亿元、13.77亿元、12.21亿元和11.02亿元。

其中农牧饲渔、水泥建材、汽车依然是外资持股市值增加前3名。增持金额分别为20.27亿元、19.18亿元、16.20亿元。酿酒行业则净卖出40.91亿元。

从一个月的时间跨度来看，机械、医疗、水泥建材、输配电气、专用设备、农牧饲渔持股市值增加居前，分别为33.97亿元、24.78亿元、15.96亿元、15.77亿元、11.22亿元、11.15亿元。酿酒板块持股市场减少147亿元、医药制造则减少45亿元。

总体而言，前期外资对酿酒为代表的白马股进行了明显减持，近期减持力度趋缓并出现资金回流。汽车、水泥建材、农牧饲渔、化工为代表的周期股则是外资阶段性加仓的主要方向。

从个股来看，福建水泥、广和通、汤臣倍健、信维通信、罗欣药业、捷成股份、中颖电子、领益智造、塔牌集团外资持股占流通股比例提升超过2%，中铝国际、京新药业、协鑫能科、美盈森、再升科技、中国出版、国联股份、帝尔激光、宝丰能源、隆平高科、华新水泥、洲明科技、威派格、航发控制、昆药集团等外资占流通股的比例提升超过 1%。

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