化工行业：在产能过剩的泥泞中艰难前行

化工行业：在产能过剩的泥泞中艰难前行 更新时间：2010-6-24 0:00:38 　　投资要点：　　石油和化工行业经济运行将平稳较快增长。　　目前石油和化工行业经济运行已基本进入常态化，今后经济运行将呈现平稳较快增长走势，但受多重因素影响，增速较一季度将会明显放缓。由于国际市场需求继续相对疲软，世界经济回升的不确定性增加，国内市场持续快速增长难度加大，加之大量新增产能的投放和国外产品的冲击，对石化市场价格将形成强大压力。　　基础化工原料价格上涨不明显。　　价格环比上涨的产品多为基本化工原料，随着高价原料库存的相继消化，需求呈现增长，市场逐步启动，如无机化工原料中硫酸、盐酸、黄磷、液氯以及有机化工原料中的苯酚、丙烯酸、苯胺等产品。化肥需求未见增长，市场低迷，价格继续下降。　　原油价格震荡下跌、煤炭价格涨幅加大。　　国际油价在市场对经济复苏的信心继续增强的影响下出现上涨，国际油价再创今年新高，21日WTI原油期货价格为81.37美元/桶，月末美国能源部数据显示，美国汽油库存意外增加161.9万桶，以及美元对其它货币汇率强劲，国际油价一直处于下滑态势。国内煤炭市场受季节性需求影响，销售顺畅，价格整体上扬，坑口煤价格上涨，沿海地区市场动力煤资源偏紧，各个煤种的市场交易价格持续回升。　　维持对整个化工行业“中性”的投资评级。　　今年一季度石油和化工行业经济运行呈现平稳走势，部分企业开工率较高，产品产量开始恢复，市场也略有起色，进出口贸易尽管依然下降，但降幅有较大收缩。但是部分行业产能过剩问题突出，行业出口形势依然严峻，化工市场低迷态势没有大的改变，因此暂时维持行业“中性”的行业评级。

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