并购重组审核并未放松

尽管近年来监管层不断对并购重组相关政策松绑，但并购重组审核依然未见放松。根据统计，截至20日，年内共有66家公司并购重组上会，其中被否12家，过会率81.8%，低于去年全年83%的重组过会率。

数据显示，今年共有亿利洁能、宁波联合、华凯创意、普利特、博雅生物、中再资源、三房巷、江丰电子、亿通科技、紫光国微、铭普光磁、风范股份等12家公司并购重组被否。

从被否的案例来看，大多与收购资产的竞争力、盈利能力被质疑，以及收购估值、溢价率过高有关。

9月17日，铭普光磁发行股份购买克莱微波的方案被并购重组委否决。根据此前公告，克莱微波95.22%股权的股东权益账面价值为6611.04万元，收益法评估价值为5.99亿元，增值额5.33亿元，增值率高达805.5%。

对此，并购重组委给出的审核意见为：申请人未充分说明标的资产的核心竞争力，以及本次交易估值合理性和定价公允性，不符合相关规定。

9月24日，风范股份溢价3.52倍斥资5.26亿元收购澳丰源一事也未能过会。对此，并购重组委表示，公司未充分说明标的资产的核心竞争力、本次交易估值的合理性，未充分披露本次交易有利于提高上市公司资产质量。

从重组被否公司复牌后的表现来看，股价大多下跌。如风范股份9月25日跌停，铭普光磁9月18日下跌逾4%，普利特8月10日大跌7%。

值得一提的是，10月9日，首单创业板上市公司重大资产重组楚天科技海外收购案获注册，其从获深交所受理到证监会注册仅用时92天。

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