促进市场化并购重组 推动上市公司做优做强

“可能是大年夜鱼吃小鱼，也可能是小鱼吃大年夜鱼，都是根据自身的成长需求举行收购或者被收购，按照市场方式订价。”刘锋暗示，这也是市场退出的一种方式。

目前，在扶持优质企业上市方面，我国资本市场已取得颇多结果。注册制革新动员效应日益显现，资本市场的包涵度显著提升，企业上市周期大年夜幅缩短。但资本市场服务经济高质量成长尚有较大年夜提升空间，推进市场化兼并重组是下一步的发力点之一。

“市场化的兼并重组相当于自由爱情，而不是包办婚姻。”银河证券首席经济学家刘锋暗示，市场化兼并重组是上下游之间的财产链整合或者手艺、科技等方面的整合，使资源得到更好配置。

一段时间以来，证监会对峙注册制革新标的目的，抓紧配齐并购重组羁系法则和工作机制，扎实推进注册制在并购重组环节落地。与此同时，证监会连续完善订价机制，铺开调价限制，跳动外汇，便利重组操作；增加优先股、定向发行可转债等作为并购重组支付工具；优化重组上市羁系机制，降低收购本钱，容许合适国度战略的高新手艺财产和战略性新兴财产资产在创业板重组上市，容许重组上市配套融资，恢复直接融资功效等。

湘财证券副总裁、首席经济学家李康接管记者采访时暗示，加大年夜市场化兼并重组，发挥好市场“无形之手”的作用，支持优质上市公司做优做强，就是要让投资者承认的公司获得更多成长资金和机会，有效提升我国各行业龙头公司的成长速度，加快缩小与国际一流公司的差距。

目前我国传统行业大年夜多数已经进入存量博弈阶段，各行业资源与利润向头部企业集中的趋向愈发现显。“连续完善市场化机制，推进市场化兼并重组，有助于行业内部优质产能的进一步集中，低端产能加快出清，进一步加强头部企业的竞争力，使中国企业在与全球顶级企业的市场竞争中占据先机。”李康说。

“建制度、不干涉干与、零容忍”是一个有机整体。走市场化之路，并不等于放弃羁系。业浑家士暗示，敷衍一些“高估值”并购要紧盯，要强化对盲目跨界重组等行为的羁系。针对一些上市公司在明明不具备资产、人员、手艺等转型条件下，盲目追求市场热点，举行大年夜体量跨界并购等重组行为需举行严格羁系。

近日，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，吹响了新一轮推动上市公司做优做强的军号。做优做强上市公司，好比是苗圃培育鲜花。假如说把好市场入口、出口两道关是为苗圃提供肥沃土壤，那么健全上市公司资产重组、收购、分拆上市和再融资等制度，就是为苗圃疏通灌溉渠道，引来历头活水。在各方通力合作下，我国资本市场必将百花齐放。

当下，我国经济已进入高质量成长阶段。在从大年夜到优、从大年夜到强的攻坚期，急迫需要资本市场肩负起引领经济进级、推动财产结构调整的使命，充实发挥并购重组功效，推动上市公司做优做强。

证监会相关人士暗示，下一步，跳动外汇，将连续推进和优化并购重组注册制革新，进一步拓宽并购重组融资渠道，丰硕融资产品，连续提高并购重组审核效率。同时，对并购重组连续从严羁系，严把审核关，强化并购重组全链条羁系。

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