基金二季报披露拉开序幕消费及科技龙头仍获青睐

基金二季报披露拉开序幕。截至7月16日，中银基金、朱雀基金、广发资管、先锋基金、英大基金等公司率先发布了旗下部分基金的二季报。从持仓情况来看，上述权益类基金的主要配置方向仍为消费、科技等领域龙头公司。与此同时，估值较低的金融、地产等板块也进入了部分基金的重仓股名单。在基金经理看来，上涨趋势在三季度有望得到延续，但市场风格相较于上半年会更为均衡。

从已披露二季报的权益类基金持仓情况来看，消费与科技两大领域仍为配置重点。以成立于今年5月份的广发资管价值增长灵活配置混合基金为例，截至二季度末，其第一重仓股为五粮液，持股占比达9.57%。此外，中顺洁柔、中芯国际H股、深南电路也在其重仓股之列。

相较于一季度末持仓，先锋聚元灵活配置混合的十大重仓股名单上则新增了消费股龙头海天味业、美的集团和伊利股份，以及科技股立讯精密。

有基金经理表示，三季度机构布局主要围绕上市公司半年报进行，超额收益的来源是半年报的预期差。一季报上市公司普遍受到疫情影响，但二季度个股业绩分化会比较大，有业绩支撑的品种将获得资金青睐。

太平洋证券研究显示，从已披露业绩的上市公司来看，半年报业绩较好的企业主要集中于医药、食品、计算机行业，以及前期订单积压及景气度向上的电子、电气设备、化工等。从中信证券重点跟踪的各行业龙头股来看，医药、必选消费和TMT板块的半年报业绩保持相对优势。

同时，也有基金将前期涨幅较大的部分品种调出组合，转为布局性价比更高的金融、地产等低估值板块。比如，先锋聚元灵活配置混合将凯伦股份和锦浪科技剔出十大重仓股行业，转而买入中信证券和中国平安，并在组合中加入了保利地产。

展望三季度行情，多位基金经理认为A股仍有望延续上涨趋势，但相较于上半年，风格会更为均衡。

广发资管价值增长灵活配置基金判断，当前趋势有望得到延续，对市场的整体看法保持乐观。结构方面，二季度成长风格演绎得较为极致，但随着经济回升力度强化，价值类股票的性价比也在提升，保持较为均衡的投资风格是恰当的选择。

先锋聚元灵活配置混合基金认为，目前A股市场整体具有底部支撑，下半年企业盈利有望缓慢修复，资本市场改革提速有助于提升市场活跃度，整体市场流动性有一定保障。但行业估值结构差异过大给后续市场运行带来一定的不确定性，三季度市场风格预计将更趋均衡，传统行业龙头具有估值修复机会。

先锋聚元灵活配置混合基金则表示，从数据来看，金融和消费板块的估值均未达到极端水平，消费板块的半年报业绩确定性较高，可能对消费风格形成一定支撑，但未来一段时间内，金融板块开始具备明显的配置价值。

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