基金业凸显年中变动困局

基金业凸显年中变动困局 更新时间：2010-8-9 0:10:14 　　据统计，7月26日以来的两周内，有16只基金出现基金经理变动情况，平均每天都会有基金经理变更。而比单只基金人员变动更为犀利的是高管的频频生变，宝盈基金一纸公告，将总经理、副总经理、督察长换了个遍。 　　国泰、天治等基金公司刚刚敲定股权转让，随之而来的便是年中的一波人事变动潮，这次不仅是基金经理忙跳槽，各位资深高管更加奈不住寂寞。

多家基金陷入高管变更困局

据统计，7月26日以来的两周内，有16只基金出现基金经理变动情况，平均每天都会有基金经理变更。而比单只基金人员变动更为犀利的是高管的频频生变，宝盈基金一纸公告，将总经理、副总经理、督察长换了个遍；中欧基金也于近期迎来了新的董事长和副总经理；华宝兴业国内投资部总经理冯刚也于本周改换门庭。基金高管变更的传闻让人目不暇接，包括国泰基金投资总监归江、交银施罗德总经理莫泰山、华夏基金总经理范勇宏、华夏副总经理王亚伟、博时基金总经理肖风、国泰基金总经理金旭等一个个基金业的资深大佬，均出现在传闻的名单中。

如果说基金经理的变更，意味着单只基金的投资策略可能会发生变化，进而影响基金的业绩延续性。那么基金业内这些高层“老兵”的离去，可能意味着旗下基金的整体波动。某券商基金研究员向《红周刊》表示，“对一家基金公司来说，不同的基金高层，就可能意味着不同的投资风格，会组建不同的投研体系。特别是传闻的这些资深投资总监和高层管理人员在投资决策委员会有举足轻重的作用，他们的离任对基金业绩影响再所难免。”

股权转让诱发基金年中变动潮

由于业绩考核和年终奖发放结束，年初往往是基金经理变动的高发期。但是，为何年中却掀起了另一波变动潮？基金公司股权变动频繁或许是今年遇到的新困局。今年以来，华泰柏瑞、泰达宏利、天治、国泰等公司均出现股权变动，而酝酿股权变动的还包括申万巴黎、中邮、华夏等多家公司。

股权的变动，或许意味着新的基金公司高层和基金经理上任。据海通证券统计，博时基金2009年仅发生1例基金经理变动情况，在股权变动之后，今年已经发生10次变更。天治基金去年并未出现基金经理变动，但今年的基金经理变动出现6次。这都被看做是基金股权变动的后续反应。对于基金高管而言，这一影响更为明显。比如已经发生股权变动的国泰基金传出多位高层出走，博时基金总经理肖风也在博时基金股权转让后萌生去意。

“新的股东进入，意味着基金公司的董事会会发生改变，不同的董事会，倾向的管理层人选不同。”上述券商基金研究员表示，“同时，新的董事会又意味着基金公司的文化发生改变，基金公司每年的考核目标和分配制度变化，这也会影响基金管理层和基金经理的收入与未来发展。”另一方面，不同股东对基金本身的干涉程度不同。“新股东有可能会干涉基金公司的管理和基金经理的投资，这也容易产生冲突。”

除股权变动外，今年7月监管层向基金公司下发《基金行业人员离任审计及审查报告内容指引征求意见稿》，对基金公司董事、高管、基金经理等人员的离任审计内容进行了详细规定，基金经理和高管的离职审计有可能进一步严格。因此，不排除部分基金高层选择在该意见稿正式实施之前跳槽。当然，私募基金的召唤、新基金的不断发行，也使基金经理更为稀缺。

小基金公司困局更难解

尽管人才匮乏成为基金业普遍的行业现象，但小基金公司的人才困局显然更加难解。《红周刊》按照基金公司管理总资产为依据进行分析，整体来看，规模后十位的基金公司，基金经理累计平均任职年限较短，仅有金元比联基金和诺德基金超过2年。10家小基金公司中，有7家基金经理在单只基金上的平均任职时间不足1年。其中规模最小的浦银安盛是基金经理累计任职年限和单只基金任职时间最短的，分别为0.49年和145天。而另一方面，规模排名前十位的基金公司基金经理累计任职年限均超过2.5年，基金经理在单只基金任职平均时间也均超过1年。

造成此现象的直接原因是由于小基金公司薪酬水平很难具备吸引力。“别以为所有基金经理都是百万年薪起，其实很多基金公司无法开出这么高的薪水。我们的基金公司中，基金经理的薪酬应该不超过50万元。”某位排名“后十家”的基金公司资深研究员表示，该公司基金经理的薪水并不比资深研究员高出多少。“小规模的基金公司，意味着管理费收入较低，在投研上投入的经费就少，基金经理的薪水也较低。同时，反过来说造成该基金规模较小的原因，可能是公司管理层不稳定，公司未来规划不确定，股东斗争较多，影响基金公司的长远发展。”上述基金研究员表示。

相比较而言，景顺长城基金、海富通基金、华夏基金、易方达基金等中大型基金公司的基金经理任职时间要长得多，单只基金任职时间超过2年。为了减少基金投资中的不确定性，投资者在选择基金时不妨选择人员较为稳定的基金公司旗下品种。

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