2021年A股 券商看好这些投资主线

对于2021年中国宏观经济走势，的态度较为积极，对经济增速亦给出较高预期。

距离A股年度收官仅剩29个交易日。近期，多家券商陆续发布2021年宏观经济及资本市场前瞻，旨在抢先为投资者勾勒投资全图景。

券商认为，2021年中国经济将回到正常运行轨道，预计中国经济增速将达到8.9%，经济增长同比前高后低；中国资本市场将享受“长牛”，“春季行情”可期，以明年二季度作为分水岭，市场将会进入转折期，可能会面临较大的估值下行压力。

资产配置方面，改革、安全、创新是重点布局的结构方向；可沿着景气复苏布局投资主线，关注“双周期”配置框架，即传统经济周期与数字经济周期。

全球经济增长“发动机”

受2020年新冠肺炎疫情影响，我国经济发展进程经历较为艰难的一年。对于2021年中国宏观经济走势，券商的态度较为积极，对经济增速亦给出较高预期。

首席经济学家诸建芳表示，2021年中国经济将回到正常运行轨道，预计2021年中国经济增速将达到8.9%。

对于8.9%这一数字，诸建芳认为，看似“过高”的增速主要是由于2020年较低基数所致。如果将2020年-2021年平均起来看，两年的几何平均增速约为5.4%，基本符合中国当前的潜在增长水平，也比较好地恢复到了疫情前的水平。

具体走势而言，预计，2021年经济增长同比前高后低，而环比抑或前稳后弱，核心通胀上行，但猪价拉低整体。

明年是加快构建“双循环”新发展格局、实施“十四五”规划的第一年，经济政策整体将向长期回归。

证券认为，2021年我国经济将成功回到潜在产出水平附近，从疫情冲击和修复的短期应急政策框架和“投资+出口拉动”的暂时性需求恢复结构中走出来，全球率先实现经济结构的优化和长期政策框架的回归。

从总量到结构意义上，在申万宏源证券看来，2021年均将成为“双循环”新发展格局和“十四五”规划的良好、重要的开端。

诸建芳预计，2020年中国是全球唯一实现正增长的主要经济体，2021年中国可能是增速最高的主要经济体之一，中国有望持续发挥全球经济恢复“发动机”的作用。新冠肺炎疫情期间，中国经济增量对全球的贡献比例甚至超过2008年全球金融危机时期。

明年二季度或为分水岭

资本市场长期向好。申万宏源证券董事长储晓明表示，“双循环”新格局下资本市场“牵一发而动全身”的枢纽作用将不断凸显，外汇资讯，跳动财经，“我们对中国资本市场的长期向好充满信心，资本市场的投融资机会都非常值得期待”。

“未来5年，资本市场的改革力度将前所未有，资本市场的投资功能也前所未有地得到重视。”储晓明说。

中国资本市场将享受“长牛”。王德伦策略团队认为，A股“三十而立”，结束牛短熊长、进入长牛，从“有利好才涨”逐渐向“有利空才跌”转变，制度、监管、公司、投资者机构化四点因素或成为“长牛”的助推器。

“春季行情”可期。中信证券秦培景策略团队认为，从今年年末直到明年二季度，市场都将处于轮动慢涨期。在此期间，国内经济基本面修复明确，海外经济基本面预期随着疫苗接种而强化，宏观环境偏松，政策事件密度高，市场上行动能较强。

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