乐观派PK谨慎派！“大金主”有分歧银行保险机构如何看后市？

3月2日，A股放量大涨，在基建、通信等板块的带动下，主要指数涨幅均超3%。

3月2日A股主要指数表现

股票期权市场上，认购期权合约大涨，部分合约的涨幅超100%。

3月2日两市成交额再度突破1万亿元，达1.02万亿元。数据显示，北向资金结束连续六个交易日的净流出，3月2日净流入额达到41.52亿元。

面对3月2日的上涨行情，该贪婪还是恐惧？多位银行、保险、信托等机构人士向中证君详解后市的操作思路。

乐观派：

中国平安大手笔自购股份很说明问题

“当然是买买买，难道卖？”对于3月2日的行情，某信托投资经理对中证君表示。2020年以来，他曾一再强调股票的配置机会要优于其他大类资产。

“机构的做法差不多，都是从板块和个股上开始选择。”这位投资经理介绍。他目前比较关注基建、5G和消费，认为在消费受到比较大影响的情况下，风格会切换为周期类。接下来，在出口、投资和消费“三驾马车”中，投资会发挥更大作用，因此基建领域会受到关注。

不过，这次“投资”的内涵绝非“铁公基”等传统领域可以涵盖。近期规模空前的全民“在线”体验，无论外卖、在线教育、医疗，还是新零售、智能工厂等，都是别样的风景。“这意味着对5G、人工智能、大数据、工业互联网、物联网等新基础设施的需求巨大。”他认为。

该银行理财子公司人士进一步分析称，前期有多只爆款基金发行。这些基金进入建仓期，会逢低布局，也带来一部分资金入市。总体来看，权益市场的性价比还是比较高的。

一家大型保险资管公司人士更是毫不掩饰对后市的看好。他说，中国平安大手笔自购股份很说明问题。险资比较一致的看法是，今年股市的表现会好于债市。

3月1日，中国平安公告称，在过去一周，公司分别动用“2020 年度核心人员持股计划”和“2020年度长期服务计划”，买入公司A股股票，合计动用资金超过46亿元。业内人士称，这说明公司对自身未来的发展前景的信心。

谨慎派：

波动来得快见好就收

不过，近期机构观点的分歧在加大。

一位小型保险公司的投资负责人透露，现在市场波动比较大，“我猜应该是各自根据公司的情况来操作。今天这样的行情下，买卖的估计都有。”他指出，因为资金驱动之下行情的波动比盈利驱动之下的波动来得更快，很多机构在操作上会“见好就收”。

“今天逢高减仓，仓位下降了。减了科技股和券商股，手里的消费股和传媒股倒是没减。”北京一家大型机构的投资经理谈及今日操作时说，虽然这些都是长线看好的标的，但短期回调压力会比较大，因此趁着大涨减了一些，“我会观察一下，时机合适还会捡回来。”

也有以不变应万变的。一家机构人士称，“今天没有动，就是延续之前的策略。”

风格会切换吗？

从科技到基建，下一步风格将如何切换？

富恩德资产投资总监程冬表示，看好A股的中长期战略配置机会，判断的主要依据有三点：一是国内利率下行的趋势，二是国内居民资产配置向权益市场的持续流入，三是与海外市场相比的估值优势带来的外资流入。

“下一阶段，认为市场可能出现风格切换，受益于宏观政策向暖的地产、基建等周期性行业可能表现更佳。”程冬说。

北京和聚投资则表示，继续看好以科技为代表的新经济领域，目前很多子行业处在显著的景气上行阶段，是难得的投资窗口期。

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