世基投资：市场向上的能量正在逐渐加强

世基投资：市场向上的能量正在逐渐加强 更新时间：2010-1-13 4:59:18 　　当前我国经济回升向好的驱动因素主要包括四方面，一是政府主导的国有及国有控股企业投资增长;二是政府投资增长带动房地产等民间投资的增长;三是全球经济复苏带动带动我国出口回升;四是消费升级和消费刺激使得消费维持平稳增长。外需萎缩是此轮我国经济调整的主要冲击源，鉴于全球经济复苏和不确定性因素并存，中央提出继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，宏观经济政策保持连续性将护航我国经济继续平稳回升。　　从近期演变态势看，市场向上的能量正在逐渐加强。这不仅是因为股指期货以及融资融券给大盘股带来了上涨契机，更为重要的原因在于部分来自基本面的超预期因素正在出现。比如去年12月份出口数据无论是同比还是环比都大幅好于预期，这意味着宏观经济增长的确定性进一步提高;再比如，工业产品价格的加速上涨迹象已经出现，这意味着上市公司今年上半年业绩表现也有望超预期。　　经济运行态势良好、企业利润有望显著回升、A股估值水平仍处于合理区间，流动性依然充裕，这些因素都将对2010年A股市场形成有力支撑，在这种背景之下，准确把握行业轮动，自下而上精选个股，成为投资制胜的关键因素。在经济复苏至扩张阶段，由于产业链的传导作用，受益行业有望从上一年的政策受益概念向2010年经济扩张概念扩散。　　综合来看，在行业配置逻辑上仍然主要贯穿的是政策性、事件性因素对相应行业的支撑和传统经济规律下行业轮动机会。就中长期而言，决定市场方向的仍将是业绩、流动性、政策等基本面因素。继续推荐农业、煤炭、工程机械、有色金属、电子、航运等行业，关注可能直接受益于金融制度创新的证券、银行板块。

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