宏观面因素影响下，4月初以来建筑钢材价格明显下调。4月中下旬，对所有品种钢材出口退税降低两个点的传言使市场心态进一步变坏，从而加速价格的下调。4月底在需求基本面还没有发生大的变化，钢铁协会稳定价格会议精神等利好因素支持下，建筑钢材价格率先回升，且在上海、北京这些主力消费城市大幅上涨。不过，由于市场库存仍然较高，政策面压力不减的影响下，月底几日，主力消费地区建筑钢材价格再显下调。　　5月份正是建筑钢材消费旺季，至少在短期内，较好的需求仍将是支撑建筑钢材市场运行的基础力量；同时，4月中下旬以来受市场导向的影响，估计5月份建筑钢材产量总体上有所下降，这将缓解后市资源压力。尽管如此，考虑到库存压力仍然较大以及宏观面对钢铁业调控将形成的持久影响，预计在5月份建筑钢材市场行情总体上呈现为在目前价格水平上的振荡格局。 　　一、政策陆续出台，市场价格下降　　铁矿石年度合约价格大涨是导火线。经过与国外矿石供应商多次的谈判后，中国还是无奈的接受了进口铁矿石价格上涨71.5％的事实；而对于进口量最大的中国而言，无疑是最大的受害者；同时原料价格的上涨再度增加了国内通货膨胀的潜在压力。基于抑制通货膨胀，为改革创造良好环境，以及在科学的发展观和建立和谐社会的总体指导原则，钢铁业及钢铁价格成了矛盾的集中点。一时间调控钢铁业的政策陆续出台，并且从趋势看还有一些政策会随后出台。在这一系列负面政策信息的影响下，钢市加速下滑。 　　根据Mysteel.com的资料，截至4月26日，全国23个主要直辖市和省会城市6.5mm普线平均市场价格为3528元/吨，6.5mm高线平均价格为3582元/吨；16-25mm螺纹钢平均价格为3472元/吨，分别较月初大幅下跌274元/吨、278元/吨和299元/吨。在主力市场上有的表现是惊心动魄的，市场恐慌之象是去年下半年以来之最。　　在上海市场，市场售价持续下跌；在螺纹钢接近绝大部分商家预期的3400元/吨的心理底价时，售价一度试探性小幅上涨，但终在社会库存、资金压力、恐慌性心理影响下，反弹无力，不仅如此，且转为加速下跌；面对市场的连续下跌，厂家被迫下调出厂价格，曾被市场广泛谴责的无底价保值政策有所抬头。截至25日，上海市场主流钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢售价分别为3520元/吨和3370元/吨，分别较3月份下跌390元/吨和320元/吨；上海市场螺纹钢库存约33万吨，较月初下降7万吨；线材约8万吨，较月初下降1万吨左右。　　在广州，在经销商持续恐慌性抛售影响下，本月市场售价持续下跌，且在终端用户“买涨不买跌”的心理作用下，商家出货一直处于低迷状态；同时主导钢厂广钢、韶钢也相继下调线材螺纹钢执行价格200元/吨左右；月末受上海市场影响，市场呈平稳上涨走势；截至26日，主流钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢售价分别为3750元/吨和3550元/吨，分别较3月份下跌200元/吨和310元/吨；资源方面，港口陆续有新增资源到货，但到货量有限，而在市场下跌行情中，主导钢厂库存相对增加明显，四月底广州市场建筑钢材整体库存约48万吨（包括广钢、韶钢库存），其中线材约16万吨，较月初增加了6万吨左右。　　在北京，市场波动不亚于上海，截至4月26日，主流钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢售价分别为3450元/吨和3390元/吨，分别较3月末下跌320元/吨和270元/吨。随着北京市场售价持续的下跌，不断有资源往外分流，截至月末，整体库存明显下降。目前北京市场建筑钢材整体库存约44.8万吨，较月初下降6万吨左右，且售价止跌回升。从统计数据看，北京市场后期需求问题会比较突出，一季度北京市全社会固定资产投资完成323.4亿元，比去年同期增长8.6％，增幅低于上年同期27.9个百分点。　　在重庆，4月份重庆市场在资源量相对偏少的支撑下，市场呈盘整小幅回落走势，尽管如此，月底的线材和螺纹钢，分别较月初下跌170元/吨和60元/吨。为减缓市场销售压力，本月西南地区部分主导钢厂有意控制建筑钢材资源在市场的投放量，对市场的稳定起到很大的支撑作用。目前重庆市场建筑钢材整体库存约5.1万吨，较月初下降2.7万吨左右。　　在西安，受周边地区市场走势影响，4月份西安市场售价持续下跌，截至25日，主流钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢售价分别为3530元/吨和3330元/吨，分别较月初下跌100元/吨和300元/吨。　　二、资源加速增长，抑制库存消化　　统计资料表明，3月份我国粗钢和钢材产量分别为2754.39万吨和3065.48万吨，其日均产量均创新高；钢筋568.7万吨，线材497.32；其中钢筋和线材日均环比分别增长了8％％和10.0％，其中线材日均增速明显加大。 　　春节之后，建筑钢材市场升势明显，特别是3月初其行情底陡然上涨刺激了钢厂生产建筑钢材的热情，从而使螺纹钢和线材产量均创出新记录。　　由于线材价格在3月初最高峰时高于螺纹钢100-150元/吨，至今平均价差也较大，生产线材的厂家的积极性更高；从统计数据看，3月份有570万吨螺纹钢、近500万吨线材投入到市场，如考虑到尚未统计到的产品，估计有1100万吨资源入市。这为市场的启动造成了很大的阻力。　　具体从各地市场社会库存看，本月各地市场库存虽有一定程度的下降，但仍属于偏高水平。 　　特别是需要注意的是，与去年年末比，主力消费城市如上海、北京、广州、重庆等，建筑钢材库存仍然很高。这些城市的库存水平如果不得以充分消化，全国建筑钢材行情难以有很好的表现。特别是广州市场上的库存水平，考虑到钢厂厂内库存后与去年底同口径比是上升的。 　　三、出口继续向好，缓解国内压力　　根据海关统计数据，3月份我国螺纹钢出口量在16.6万吨，进口量约7929吨，净出口为15.8万吨；1-3月份累计出口量约40万吨，累计进口2.2万吨，累计净出口37.77万吨；线材方面，3月份线材出口量在30.5万吨，进口量约5.77万吨，净出口24.8万吨；1-3月份累计净出口66.4万吨。　　另受钢坯出口退税取消影响，3月份钢坯出口再掀热潮，中国共出口钢坯146万吨，此水平仅仅比2004年12月份的154万吨少8万吨，是自1998年1月份以来钢坯出口第二个高位。同时，3月份钢坯进口达到14万吨，当月度实现钢坯净出口132万吨。1-3月份累计实现钢坯净出口247万吨。钢坯国内投放量的减少，对建筑钢材资源稳定起到很大的作用。 　　四、5月份建筑钢材市场将继续振荡运行　　分析5月份建筑钢材市场，有利因素主要有以下几个方面。　　（一）、市场需求依然保持较快增长。　　国家统计局公布的一季度经济数据表明，一季度，全社会固定资产投资10998亿元，同比增长22.8%，比去年同期回落22个百分点。其中，城镇固定资产投资9037亿元，增长25.3%；农村固定资产投资1962亿元，增长12.7%。城镇固定资产投资中，房地产开发投资2324亿元，增长26.7%。从以上数据表明，虽增速较去年回落了22个百分点，但在去年的高基数增长的基础上来看，目前的固定资产投资规模依然较大，5月份市场需求还不会出现很大的问题。　　虽然3-4月份国家陆续出台了一系列政策抑制部分城市的房价过快增长，从严控制投资性购房；但对普通商品房和经济适用房继续给予税收优惠，同时后期将重点改善住房供应结构，增加中低档商品房和廉租房供应，努力解决城镇低收入家庭的基本住房需求。这些政策发挥作用需要时间过程，在建和刚开工的房地产需求仍然是客观的。　　从另外一个角度看，虽然3月份生产了近1100万吨左右的线材和螺纹钢，但市场库存并没有明显上升，甚至还有小幅下降，反过来也说明即期需求相当可观。　　（二）、各主要市场库存虽然较去年底时比仍然很高，但总体上呈现下降趋势。　　4月份建筑钢材售价呈急速下跌走势，对终端市场需求有一定的制约；但由于固定资产投资依然呈较快增长，市场需求释放基本正常。同时随着矿石、煤、电、运输成本的上升，各钢厂生产成本也相应上升到一个新的阶段，但因售价持续下跌，一方面钢厂资源销售压力加大，令不少钢厂无法维系生产，尤其是成本竞争力弱的钢厂，纷纷安排停产检修或调整生产结构减少建筑钢材产量。截至月末上海市场建筑钢材整体库存约41万吨，其中螺纹钢库存约28万吨，较月初下降13万吨；线材约8万吨，较月初下降1万吨左右；北京市场建筑钢材整体库存约44.8万吨，较月初下降6万吨左右。　　（三）、4－5月份建筑钢材生产增长放缓　　经过4月份的大幅下跌后，市场上终端用户观望气氛减弱；同时经过这段时间的下跌后，工地的存货基本用尽；五一假期前后，部分工地为备货，市场可能出现短暂的采购高峰；一方面有利于缓解目前依然偏高的库存压力；同时也可以调整经销商对后市的心态。　　4月份建筑钢材产量可能有所下降，五月份建筑钢材产量也可能达到较低水平。有利于缓解供需矛盾。随着4月份售价的持续下跌，目前售价已低于建筑钢材行业的平均成本，不少钢厂均无法维系生产，或纷纷安排检修或减少建筑钢材产量。华东地区部分钢厂5月份将继续减少建筑钢材的产能释放；同时还有不少江苏、华北地区的小型轧钢厂4月份也曾相继停产。考虑到市场的滞后性，资源投放量的减少将在5月份逐渐显现出来。 　　除以上有利因素外，由于价格下降，目前建筑钢材出口仍然得以维持，钢坯出口退税取消虽然会影响出口量，但仍然会有一部分钢坯出口。或者以进料加工的形式出口。特别是4月份价格下降后，目前的市场价格在很多厂家的成本线附近，钢厂出厂价格再降阻力较大。　　以上这些因素将使决定了建筑钢材价格进一步下降的空间不大。　　不过，5月份建筑钢材市场仍然存在一些负面因素需要高度关注。　　（一）考虑到国家这次对钢铁业的调整有着战略和长远的考虑，政策利空估计还没释尽。长型材以及其他钢材品种出口退税幅度降低2％的政策在5月1日将正式实施，虽然此利空信息已提前在市场释放，对钢材市场仍将产生影响。另外，也不排除后期其它一些调控政策的出台，这将对钢材市场形成持续压力。　　（二）国家对固定资产投资过热的担心和对房地产投资的抑制，加上去年宏观调控政策滞后效应的迭加，将使需要增长速度比较快地受到影响。　　（三）主力消费地区库存仍然偏高。上海、北京、广州这三大主力消费城市在目前的消费旺季里库存仍然较高，这大大抑制了市场的活力。试想，去年四季时这三大地区库存均在20万吨左右，当时的市场是平稳运行。在目前这种库存仍然较大的情况下，这些市场的运行自然难以非常通畅。　　综合以上分析，预计5月份国内建筑钢材市场总体上会在目前价格水平上振荡运行，大起大落的可能性都不是很大。

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