万亿成交额从何而来

随着新冠肺炎疫情数据的变化，本周世界各股市都出现了大跌，受外围市场影响，A股也跟着回调。尽管A股下跌的幅度小于外围市场，但市场悲观气氛的相互传染，也对市场信心造成一定的影响。

有道是：外因是变化的条件，内因是变化的根据，外因通过内因而起作用。外围市场的外因对A股有影响，但还是改变不了A股的趋势。当下市场，看量比看指数更能说明问题。

春节后砸出的“黄金坑”，最大的看点是成交量的大增。春节前，沪深两市日成交5000亿元是常态，而这一轮“黄金坑”行情，亿万元日成交成了常态。那么，翻倍的增量资金来自何方？笔者以为，有护盘资金介入这是毫无疑问的。春节期间，为股市是否延迟开盘市场有很多纠结，但最后管理层选择了只延迟一个交易日，并宣布将采取措施维护金融市场的稳定。现在看来，如果那时一开盘就大胆买入股票，恭喜您，抄到了“黄金坑”大底。如今，护盘主力还未撤离，股市的跌宕起伏还有差价可做，这是其一。

其二，全民为防控疫情都宅在家里，各种在线服务热闹非凡，此时大伙儿才感觉到，中国最早也是最完整实行在线服务的非股市莫属。股市早就实现了一机在手、走遍世界只要有网络就能参与股市的操作，加上春节后砸出的“黄金坑”，产生了股市的财富效应。市场就是这样，有钱挣参与的人会越多，而参与的人越多就越能挣钱，这就形成了市场的良性循环，可以说每日万亿成交量中包括了许多休眠账户的复活，也包括新投资者的介入。

其三，外资持续进入A股市场产生着由量变到质变的市场发酵现象。从去年下半年以来，通过港交所进入A股市场的北向资金始终保持着净流入状态，尽管每天几十亿元、上百亿元的细水长流进入，就单天行情走势而言，似乎有点微不足道，但半年多来的净流入表明了外资对A股市场的持续看好，这种看好并未因疫情影响而改变。本周北向资金也出现了净流出，但是每天只有几十亿元的净流出与每天万亿元成交量相比，真是可以忽略不计的；更何况，在北向资金中堆积了许多获利筹码，从财务性质的投资而言，获利回吐也在情理之中。

防控疫情已经一个多月了，股市的维稳，在这一个多月应该说打了个胜仗，这既是资金推进的功劳，市场信心的恢复和人气的重新聚集也是一个关键的因素。当下疫情防控和经济恢复齐头并进，股市中的个股和行业热点也围绕着这两个方面渐次展开。目前上证指数在3000点附近，创业板指数在2200点附近。这两个点位，上方有巨大解套盘的压力，下方已经堆积着巨量的获利盘，而创业板和中小板的获利盘压力最大。所以，这两个指数关口还需要不断地整固，只有不断地洗盘，让那些浮动筹码出清，股市才能夯实股价基础，才能轻装上阵。在这个整固阶段中，做差价的赢面还是很大的。

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