一视同仁对待金融活动防监管套利

国务院金融稳定发展委员会日前召开专题会议，强调当前金融科技与金融创新快速发展，必须处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系：既要鼓励创新、弘扬企业家精神，也要加强监管，依法将金融活动全面纳入监管，有效防范风险，对同类业务、同类主体一视同仁。

互联网时代的金融行业发展注定与传统时期大有不同，主要特征是产品和业务边界模糊，近年兴起的一波又一波金融创新业态无不如此。因为金融行业准入门槛较高且监管严格，故以金融创新为名的业态一般不承认自己的金融企业，虽然从事的业务乃实质性的金融活动，且以信贷为主。前者有数年前盛极一时的P2P，声称自己只是信息服务中介；蚂蚁则在申请上市之前火速将名称“蚂蚁金服”改为“蚂蚁科技”，同样自称是科技公司。

然而，并不能改变这些企业从事金融活动的本质，如P2P主要是通过吸收公众资金，再放贷给企业或个人，只不过这一过程都是互联网上实现，后来接二连三的恶性事件也证明，只要平台一倒，一损俱损，公安机关的认定也基本都是非法集资，投资人获统一的赔偿，根本不是所谓的“信息中介”。可以说，P2P等业态最终爆发一连串的风险事件，与从事金融活动而没有相应的监管有一定的关系。

从蚂蚁集团的业务构成来看，收入来源也主要与金融活动相关。招股书显示，数金科技平台营收是主要收入来源，今年上半年占比为63.4%，包括微贷、理财和保险三部分。可以看出，蚂蚁占比最重的业务是与银行主业相同的信贷，加上支付、商家服务费、理财，则与金融机构业务高度重叠。很明显，这就是一家从事金融活动的金融服务企业。

换言之，包括蚂蚁在内的金融科技企业，只要从事金融活动，特别是以金融服务为主业，必须满足特定资质要求，坚持持牌经营原则，严格准入和业务监督管理。如果互联网企业大量开展金融业务，但却宣称自己是科技公司或信息平台，不仅是逃避监管，更容易无序扩张，造成风险隐患；同时对于按照严格监管流程的传统金融行业而言，也不利于公平竞争。

因此，面对互联网时代日新月异的金融科技创新，监管层应严格市场准入，全面推行功能监管。从准入角度讲，需坚持金融持牌经营原则；监管则需要采取穿透式，根据金融科技业务特征，按照相关业务类别进行监管，实现监管全覆盖，避免监管空白。

具体而言，监管层应坚持一致性原则，在现有法律框架下，只要从事相同的金融业务，就要接受同样的监管，以维护公平竞争、防止监管套利。通过立法、制定补充细则等手段，延伸和扩充现有监管法规体系，将目标企业纳入到已有的法律框架和监管体系，如从事信贷业务的企业，务必遵循巴塞尔协议，满足资本充足率、核心资本充足率等要求；同时顺应时势发展监管科技，提升风险识别、防范与处置能力，如发展大数据和人工智能分析技术等，提升数据信息处理能力及风险识别能力，实现即时、动态监管和全方位监管。

应该说，互联网时代金融科技的发展与创新给监管提出了更高的要求。对于新兴金融业态尤其是大型互联网企业进入金融领域，监管层应本着一视同仁对待金融活动的原则，将实质性从事金融业务的企业纳入监管，防范相关企业以“科技”“平台”等为名监管套利。

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