一哥推机构捧聚龙股份或有“聚宝盆”

一哥推机构捧聚龙股份或有“聚宝盆” 更新时间：2011-4-24 12:01:39 　　10只创业板新股，7只破发，整个4月份创业板新股破发率达到70%，几乎人见人躲。10只新股中，5只发行价低于30元，即便低价发行也难阻破发噩运，打新者情何以堪？

虽然创业板新股整体走势低迷，有一只新股近日却成为创业板新股中绝对的明星。网下机构询价阶段，基金“一哥”王亚伟率华夏系给其最高询价价格33元。上市前两个交易日，又有机构买入约250万股，占流通盘的14.7%。

基金行业大佬在推，机构在抢，究竟是哪只个股如此具有“明星相”呢？它就是刚刚上市的聚龙股份。《每日经济新闻》记者将为投资者揭开这只新股的神秘面纱，看看这只个股有着何等的“聚宝”潜力。

华夏基金罕见高询价

“2011年以创业板为代表的高估值品种面临较大的回归压力，扩容节奏的加快，尤其是新三板的推出，将加速创业板泡沫的破灭。”这是基金“一哥”王亚伟掌管的华夏大盘、华夏策略对2011年市场的投资观点之一。

虽然大举唱空创业板，王亚伟今年却对创业板个股青眼有加。一季度，华夏大盘、华夏策略疯狂买入创业板个股天晟新材，成为该股的第一、第二大流通股东。另外，他对刚刚上市的聚龙股份也极看好。

《每日经济新闻》记者发现，聚龙股份在询价期间，机构之间的分歧极大。中航证券给予最低价12元/股，华夏大盘、华夏策略等4只华夏系基金给予最高价33元/股，价格差达到21元。

网下询价受到华夏系热捧，上市后聚龙股份的走势的确令人眼前一亮。首日该股以24元高开，随后股价一路飙升，盘中涨幅一度达到20%，停牌半个小时，简短停牌后，聚龙股份立即创了上市以来的新高30元，新高之后股价有所回落，最终收于26元，全天成交3.6亿元。从交易数据来看，炒新的依然多为游资，然而一家机构疯狂买入3390.51万元，占该股全天成交金额近10%。

交易次日，聚龙股份高开后一直在高位盘整，收于26.68元。当天，又有三家机构买入该股，买入金额分别达1451.62万元、1195.98万元及752.78万元，占该股当日成交金额的18.09%。据记者粗略计算，机构两日约买入聚龙股份250万股，占到该股整个流通盘的14.7%。

纸币清分机行业龙头

到底聚龙股份藏着怎样的秘密，受到机构如此追捧？

资料显示，聚龙股份成立于2004年3月，专业从事金融机具的研发、生产和销售，产品涵盖纸币清分机、捆钞机、点钞机、扎把机和纸币鉴别仪等现金自动化处理设备，是我国小型纸币清分机行业的龙头企业之一。目前，金融机具市场呈高速增长的态势，其中纸币清分机市场呈寡头垄断格局。

2008年~2010年三年期间，聚龙股份纸币清分机的收入不断提升，从2008年的2800多万元提升到2010年的8700多万元。公司营业收入和净利润多年来快速增长，营业收入2010年突破1亿元，净利润年复合年增率达58.56%，毛利率保持在55%。

业内人士认为，目前我国金融机构有19.3万家，小型纸币清分机的配备率还不到10%，因此纸币清分机的保有量缺口非常大。如果按每个网点配置4台清分机估算，柜台小型纸币清分机的需求量在72万台左右，市场容量高达144亿元，未来3年的复合年增率或达60%以上。

3大看点可期

不过，分析人士更多看中的是聚龙股份智能终端这块业务。

中信证券认为，2010年，聚龙股份开发了国内首个以小型纸币清分机为智能终端的金融物联网――人民币流通管理系统，该系统在国内首次实现人民币流通痕迹管理、假币管理、ATM配钞管理、残损币管理和现金出入库管理，已在广东、上海等地的商业银行实现销售，一旦柜面清分的政策得到大面积推广，具备先发优势的流通管理系统与智能终端将成为公司业绩的最大增长点。

另外，聚龙股份董事长柳长庆日前谈到其未来业务定位时表示，“公司的初步规划是以智能终端为主体，提供软件硬件整体解决方案。从现金处理中心的清分机转向柜台，在5年内解决国内商业银行柜台现金处理问题。未来……将把产业链拉长，把清分机的识别技术运用到其他金融终端上，如ATM机等产品。”

而在研发能力和成本管理能力方面，聚龙股份也有自己独到的优势。

国金证券分析称，聚龙股份自成立以来购置了大量的精密机械加工设备，建立了专业化、规模化的零部件加工制造基地，依托东北老工业基地优越的机械加工人才资源，不断提升关键零部件的制造精度和加工效率，产品生产技术逐步成熟，生产效率大幅提高，产品原材料中机械标准件的自制规模扩大。同时，在产品销量快速增长的情况下，公司批量生产和采购的规模效应凸现，同一单件产品的人工成本和制造费用相对较低。因此，公司的产品与国外产品相比，在保持相同性能的前提下，具有明显价格优势。

此外，聚龙股份上市募集资金还将解决公司产能瓶颈，提升长期竞争力。柳长庆表示，“目前公司生产量饱和。扩产的新厂房和现代化工厂智能装配线正在设计中，募集资金到位后将在一到两年之内完成。公司拥有一批自行设计的专业制造零件的自动化工装和设备，可以有效提高产品品质。”

中信证券称，聚龙股份募投项目之一是主导产品纸币清分机产业化技术改造项目，将在目前2500台的基础上新增6000台纸币清分机的产能，满足市场需求。预计公司2011年每股收益将达到0.72元。

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