凌天亮重庆商报：“十二五”概念股支撑年末行情

凌天亮重庆商报：“十二五”概念股支撑年末行情 更新时间：2010-11-1 7:24:46 　　10月股市收官，月涨幅12%的中阳线并未带来皆大欢喜。据本报调查，一半是火焰一半是海水的结构性牛市，七成股民没赚钱，不少投资者在追涨杀跌的辛劳中“短金少银”。本周四个交易的连续缩量下滑，减弱了市场对跨年度行情的期待值。赢战年末行情，对于多数错失本轮“资源股行情”的投资人来讲，不仅关乎财富增减，也关乎投资自信和尊严。

近两周，沪指冲关3000点阻力位未果。一方面，消化历史套牢盘，以及本轮快牛行情引发的获利盘；另一方面，正如上周六本报《财金周刊》“美元走势掣肘A股牛市”一文所言，市场还在关注美联储新一轮量化宽松措施的底牌。随着美国中期选举以及美联储政策会议临近，不仅仅是A股，美国股市、以铜为主的全球大宗商品市场等，普遍抱谨慎态度。以致，北京时间前晚美元下挫0.97%，也未能推涨有色金属和全球股市再燃激情的欲望。反映投资者避险意愿的美国芝加哥期权交易所市场波动率指数，已经连涨3天，这与美联储量化宽松预期增添变数有关。高盛集团表示，美联储新一轮量化宽松措施将分批进行，初始规模将为5000亿美元，最终将规模增加至1万亿美元，低于市场预期。有市场人士表示，在不少投资者看来，眼前亮眼的财报远不如美国经济有无后续增长动力来得重要。尽管大部分企业都公布了不错的财报，但市场更为关注美联储量化宽松政策所造成的影响。

短期来看，不确定的是，美联储量化宽松政策尚有变数，并由此牵动全球金融市场神经；确定的是，国内市场在创业板开板一周年、在增幅超预期的三季报业绩披露收官之际，“十二五”规划吹响了新兴产业最强音，市场炒作风向转变，本周表演的牛股，由前期的资源资产股让位于“十二五”概念股。能否确定的是，“十二五”概念股在年末行情能否独步江湖？

我们的判断是，由美国量化宽松政策引发的通胀主题行情，基调不变。A股市场将由10月的快牛行情，演变为年末的慢牛震荡行情。10月激情燃烧的有色煤炭等资源股暂且休息，转为补涨个股的挖掘，年末甚至较长阶段的投资亮点将体现在大消费、产业升级和通货膨胀。这一投资逻辑，基于“十二五”所指引的未来主方向。本周新华社受权播发的《十二个五年规划建议》明确提出，引领经济增长的三驾马车中，首次将消费列为“三驾马车”之首，而引领经济转型增长的新兴产业成为重中之重。

本文的结束，引用本年度“冠军”基金经理孙建波的投资心得，与读者朋友共勉：“选对方向比追求细节更重要。我们认为做投资一定要把视野放长，知道市场的方向在哪里，然后进行前瞻布局，而不是短期在一些品种上追求买卖价格的高低。”把握经济转型期的结构性机会，追求优质成长股长期的溢价收益，不只是优秀公募基金经理的独门暗器，笔者接触的不少私募操盘手亦然。这或许是在今年A股下跌9%的情况下，远望谷、潍柴动力、包钢稀土等牛股，迭创新高的背后逻辑。

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