净流入55亿！北向资金本周大年夜幅加仓中国安然 净卖出贵州茅台超9亿

新时代证券策略首席樊继拓以为，相对来说，保险机构和外资更关注估值。本年北向资金流入规模放缓，主要原因是估值上行较快，导致性价比降落，如AH溢价指数已从去年的120-130的区间抬升到目前的140-150的区间。假如来岁A股的估值继续抬升，不排除外资买入规模进一步减少，乃至变成小幅净流出。不外思量到人平易近币资产的长期价值和外资分散配置的需要，外资流出的规模不会很大年夜。

外资在持续4年的快速涌入后，本年进场节奏显著放缓。截至目前，北向资金年内净买入规模为1299.04亿元，远不及去年的3517亿元，乃至还未到达2017年的水平。

兴业证券则以为，思量到A股未来极具吸引力的投资价值和性价比，守旧估计未来五年内有望看到平均每年2000亿元至3000亿元的外资继续流入，外资持股占A股流通市值比例有望继续提升3个百分点左右。

引人注意的是，贵州茅台官方公号11月20日下午公布动静称，2020年四季度直销渠道规划贩卖4160吨飞天茅台酒，该量也直接占到了贵州茅台之前颁布的2020年整年规划量的12%，该量也可能直接超过前三季度茅台直销总量。直销是茅台近两年最受关注的步履，并被以为是变相提价手段，对增厚利润有明明作用。

本周北向资金对A股不同板块个股的投资气概连续转变。

北向资金气概切换

11月20日，北向资金全天出现单边净流入态势，其中沪股通净买入11.95亿元，深股通净买入12.49亿元，结束持续5日净卖出。但值得注意的是，本周沪股通合计净流入84.40亿元，深股通却净流出29.29亿元。

北向资金年内净流入超千亿元

本周A股市场气概切换，年内涨幅较小的保险、银行等板块起头上涨，前期积累较多涨幅的医药生物等板块连续回调。备受市场关注的北向资金流向也出现这一特征。

事实上，随着各大年夜国际指数公司扩容A股规划暂告一段落，A股已缺乏被动资金单边流入，叠加全球经济不确定性因素不竭上升，北向资金本年显现出大年夜出大年夜进的特征，波动性显著上升。敷衍近年来连续做多A股的外资，跳动外汇，其未来流向又将若何呢？对此，研究机构是有一定不合。有券商以为外资来岁将继续流入A股，也有券商暗示来岁外资可能转为净流出。

具体来看，本周中国安然被北向资金净买入额最高，达17.8亿元。

但目前市场比拟保险股走势不合较大年夜。例如，跳动外汇，中信建投指出，保险板块左侧布局时机已开启，建议尽力掌握四季度至来岁一季度的绝对收益机遇。险企尽力备战“开门红”，市场持乐不雅态度叠加2020年低基数，来岁一季度新业务价值有望实现超两位数正增长，对“开门红”业绩的良好预期将成为保险股估值提升的重要推动因素。临近年末，市场有望呈现估值切换行情，保险板块估值处于相对低位，未来上攻空间较充沛。

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