净利高速增长 3金股后市上行

净利高速增长 3金股后市上行 更新时间：2011-4-20 11:15:13

国电南自：目标价40元　　□东方证券 　　去年公司经历了战略性的四大调整，发展战略调整为两轮驱动、三足鼎立、创新管理、跨越发展，公司级别上调为华电集团二级单位，与中国西电合作，加上公司丰富的技术储备和不断优化的管理结构，国电南自进入跨越式发展期。未来几年公司有望保持40%以上的复合增长率，战略性调整孕育着大机遇。维持前期的盈利预测，预计2011年-2013年每股收益分别为0.61元、1.01元、1.50元，2010年-2013年连续四年复合增速将超过50%，给予2012年摊薄后40倍市盈率，对应目标价40元，维持公司买入评级。

希努尔：目标价37.45元　　□光大证券 　　公司预告一季度净利润增速达到80%-110%，每股收益为0.149元-0.174元。毛利率预计同比大幅提升10个点左右。公司销售收入中团购业务占到18%左右的比例，客户主要为部队、金融系统、电力系统、机关事业单位和大型知名企业。公司申请的高新技术企业于2010年12月20日通过公示期，将于近期获批。预计2010年和2011年一季度执行的所得税税率都会由25%调整为15%。另外，秋冬订货会共3批全部结束，金额预计增30%以上，其中价格预计提升17个点左右。加上之前春夏订货会金额增30%以上，2011年销售收入确定性强。维持2011年-2012年摊薄后每股收益的预测，分别为1.01元和1.44元。重申买入评级，维持目标价37.45元。

四维图新：车载导航系统龙头　　□中信建投 　　　公司发布2011年一季报，实现净利润7351万元，同比增长58.07%；实现每股收益0.18元。同时公司预计上半年的经营业绩为净利润同比增长20%~50%。今年1季度国内汽车销量出现低谷，2011年全年汽车销量预期增长10%以上。随着导航系统在中低端车中的应用增加，乘用车中导航系统的前装率将进一步增加，而公司作为该市场中占比超过60%的电子地图供应商，受益于车载导航系统的普及。公司的动态交通信息服务是增速最快的业务。本月北斗卫星导航系统第8颗卫星发射上天，实现亚太地区的覆盖，有利于动态交通信息服务的应用。看好公司在今年的发展情况，预计今明两年公司每股收益分别为0.88元和1.33元，维持买入评级。

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