上交所与券商加强“互动” 助推上市公司质量提升

上交所与券商加强“互动” 助推上市公司质量提升

摘要

近日，上交所就“加强信息披露监管协作”同10家沪市上市券商召开座谈会。各方围绕“如何发挥市场机制作用推动上市公司提高质量”等议题展开讨论。近日，上交所就“加强信息披露监管协作”同10家沪市上市券商召开座谈会。各方围绕“如何发挥市场机制作用推动上市公司提高质量”等议题展开讨论。“上交所已经与有关券商在信披监管协作、激励约束机制等方面达成共识。”与会相关人士透露。这意味着，券商作为市场建设的“同盟军”，有望在推动上市公司质量提升方面发挥更大作用。

多家券商负责人表示，市场的稳健发展和上市公司质量提升是券商行业发展壮大的前提和基础，证券公司将以更强的大局观和责任感，不断提升专业能力、业务素养，积极参与市场建设，发挥好资本市场“看门人”的作用，从源头上把好入口关和质量关。

“券商要在内部建设中狠抓质量控制，加强风控体系建设，对质控方面严格把关，切实提高保荐项目质量。”某券商负责人指出。

一位券商董事长表示，券商要基于专业性和独立性，从源头上对拟上市公司严格进行尽职调查、优中选优，形成重质不重量的保荐氛围，在重大资产重组的尽职调查中也是如此，通过加强持续督导的质量，规范公司行为。

上交所有关负责人指出，近年来，交易所综合运用信披监管、交易监控和现场检查等方式，在引导上市公司改善公司治理、提高经营质量等方面发挥了重要作用。但提升上市公司质量更需要市场这一“看不见的手”真正发挥作用，券商就是其中一股不容忽视的力量。

事实上，监管机构对于券商等中介机构的责任越来越强化的同时，对于券商本身“同盟军”的作用也越来越重视。

“上交所一直高度重视券商等中介机构在市场上发挥的作用，始终将其看作监管的好伙伴和‘同盟军’。”上交所有关人士表示，“抓住券商这一关键主体，进一步发挥其在证券研判、价值发现、风险提示及承销保荐等方面的专业功能，是引导市场各方归位尽责，构建市场化监督约束机制的重要一环，也是推动上市公司提升质量这一系统性工程的关键一招。”

除了投行业务以外，券商在推动上市公司质量方面还有颇多探索空间。有某券商研究所负责人在会议上表示，分析师应推动开展鉴别和发现上市公司风险的相关研究工作，建议监管层借鉴外资投行的做法，对研究报告进行“买入”“中性”“卖出”比例约束，营造有利的市场环境，使分析师对已识别风险的问题公司敢于发声。

此次会议也传达出一个动向：在提高上市公司质量方面，未来一线监管和券商将有更多“互动”。

了解到，在本次会议上，上交所已与与会券商就信息披露监管协作的有关事项进行深度讨论，后续可能建立包括常态联系机制、行业监管协作机制、信息交流沟通机制、投资者说明会机制、信息披露质量反馈机制和市场宣传引导机制等方面的具体措施。双方将在依法依规，保证执业中立和信息保密的情况下，对一些市场高度关注的问题或政策等进行深入交流，以市场化、法治化的方式共同推动上市公司提升质量。

上交所有关负责人介绍，未来交易所的公司监管工作将以“大力推动上市公司提高质量”为主线，抓好关键少数，以上市公司实际控制人、董监高为监管的主要着力点;突出中介机构，压实责任，真正发挥其助力资本市场建设的媒介作用;突出制度改革创新，扎实推进退市、减持、再融资、公司治理等制度建设。

同时，该负责人也强调，提高上市公司质量，根本上还是要回归市场，一方面充分发挥市场约束机制的作用，构建与券商等市场参与者的协作机制，凝聚合力，营造有利于上市公司提升质量、聚焦主业的市场氛围;另一方面，也要借力证券公司，做好预期管理和沟通，让投资者客观了解市场运行和变化情况。

参会券商也结合自身业务实际，就如何与一线监管展开深入沟通，提供了可供操作的建议。一位券商董事长强调，针对信息披露存在的共性问题，希望通过金融科技的应用改进披露形式，提升监管效能，进一步提高上市公司信息披露文件的质量。

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