三大行业或“时来运转”
三大行业或“时来运转” 更新时间：2010-11-28 8:40:44 在这轮反弹中，医药等板块都表现抢眼，前段时间一度风光无限的有色金属、航空、房地产等却陷入了低谷，不但没有随大盘强势反弹，反而拖累了大盘。不过，尽管板块表现不好，但在未来，板块内的细分行业还是有机会的，眼下“趴在地上”的板块也许会否极泰来。 有色金属未来依旧艰难 在美元贬值及通胀预期的驱动下，有色金属价格连续上涨，同时各国经济的复苏也对有色金属产生了较大的需求，有色金属一度成为市场追捧的热点，广晟有色更是让不少投资者乐开了怀。 有色金属各品种的供给弹性明显小于需求弹性，采选周期较长，产量短期内增长有限，因此供求缺口弹性较大，造成了价格的暴涨暴跌，这是有色股票弹性较大的原因。但是，从目前来看，当货币购买力越来越弱时，储备货物虽然变成了最佳选择，但是有色金属毕竟不是黄金，对于投资者的吸引力还是有限。 渤海证券分析，如果是产能紧张导致的通胀，有色金属价格要好于黄金，但是产能因素在明年对于有色金属价格的影响可能要小，在这样的背景下，明年有色金属的表现估计不会比黄金好。 大通证券认为，虽然铜在1-8月份供求短缺，但发达国家与中国的铜消费增速均在放缓，美国经济增速的放缓以及中国经济结构调整，这样的经济背景不支持基本金属大幅上涨。在经历了大幅的下跌后，有色金属上涨动能不足，预计还是以震荡为主。 航空业或“时来运转” 11月民航迎接了淡季的到来，上半月整体市场客座率、价格均有明显回落，主要原因在于世博后的市场出现真空期，以及广州亚运会和海南自然灾害造成客源快速下滑。但从淡季角度看，11月各项指标与6月份水平持平，相对往年淡季仍然体现出高景气状态。而且从11月中旬开始，各公司运力明显缩减，座公里收益开始止跌回稳。 不过，考虑到亚运会等因素的影响，12月南方市场可能迎来报复性反弹，市场客源将呈现明显恢复，尤其是南方旅游市场将有望恢复。亚运会在11月下旬结束后，广州市场客源呈现报复性反弹的可能性极大。12月份各公司均会调减运力，客座率相对有较大保证。平安证券认为，11月淡季不改明年航空板块业绩走势，目前航空板块估值明显回归低点，重新具备估值优势。 同时，人民币汇率的持续上扬，市场对人民币升值预期较强。作为人民币升值的受益板块，航空股在未来仍有看点。中原证券分析认为，人民币升值将是明年航空业景气的重要助推剂，维持“同步大市”的投资评级，投资者可以关注中国国航、东方航空、南方航空等个股。 房地产调控将是下一主题 今年以来，房地产行业备受关注，调控政策接连出台，显示了中央政府对房价的调控决心，未来房地产调控的政策或将决定地产股的走向。 近期，房地产供应可能超过需求，此外，如果旨在增加供应同时抑制投资需求的措施成功执行，房地产量价将可能齐跌。鉴于银行贷款越来越难，且资本市场不看好房地产行业，中国开发商的现金流压力将加大。究其原因，多数上市开发商曾在市场高峰时大举扩张，2012年之后，其利润率将下滑。 不过，对于房地产行业而言，也并非没有投资机会。日前，央行货币政策委员会委员李稻葵表示，在一年左右或者半年左右的时间内，房地产价格增速下降到和CPI或者和GDP缩减指数基本同步水平的情况一旦出现，基本上就达到了房地产调控的目标。市场人士认为，如果调控达到了目标，调控政策就会暂时趋于缓和，对地产股而言就是一个利好。 华融证券认为，房地产行业已具有估值修复的短期投资价值，投资者可以适当关注基本面稳定的房企。相关文章：航空行业或迎来年末行情超脱市场布局传统行业低估品种超脱市场布局传统行业低估品种本周资金净流出明显减缓仅133亿本周资金净流出明显减缓仅133亿短期震荡上下两难短期震荡上下两难低点已现下周整固后上行？低点已现下周整固后上行？低点已现下周整固后上行？
