G20多伦多会议：欧盟的“体面失败”

G20多伦多会议：欧盟的“体面失败” 更新时间：2010-7-3 0:13:26 　　本次G20多伦多会议，引人注目之处之一在于美国和欧盟之间的分歧。这项试图包容各方要求的宣言，其实反映出在与美国的博弈中，欧盟遭遇了“体面失败”。对欧盟而言，最好的策略就是在G20会议上形成整体压力迫使美国接受紧缩政策。 　　本次G20多伦多会议，引人注目之处之一在于美国和欧盟之间的分歧。前者要求继续推动经济刺激计划，后者主张紧缩财政。会议最后达成“继续执行经济刺激计划，有效削减财政赤字”的宣言，要求与会各国同时关注经济刺激和财政赤字，同时允许各国按具体情形采取差异化政策。这项试图包容各方要求的宣言，其实反映出在与美国的博弈中，欧盟遭遇了“体面失败”。

实际上，自从欧元登场以后，欧盟和美国有关汇率问题的冲突日渐明晰。美国近十年来长期保持美元弱势，造成美元贬值，使欧元承受了不小压力。然而欧盟各国难以采取一致行动，故此在博弈中每每居于下风。在本次会议上，欧盟各国一致呼吁削减财政赤字，这是十分明显的变化。

欧盟各国主张紧缩政策，并非对欧洲经济复苏有充足信心。这一主张与其说是针对欧洲自身的问题，不如说是防止美国以邻为壑。美国以外的各发达国家对此都心知肚明，故此加拿大和日本都表示支持。这一主张既是对美国长期向世界输出通胀的反抗，也是欧盟为改善自己境遇的努力。

在世界经济体中，美元和欧元的地位远不可同日而语。美元体系囊括全世界，而欧元体系立足欧洲。美元是国际贸易中战略物资和大宗商品的结算手段，是世界各国主要的外汇储备，以及国际金融市场上最强大的自由货币。美元因此可以将其信用风险向全世界扩散以优先保证本国的利益。而欧元是依靠欧洲各大国自身的经济力量，以及互相之间的谅解才达成的货币联盟。欧元的信用风险大部分必须在欧元区消化。

美国继续推行经济刺激政策，自然会增加财政赤字，最终依靠美元通胀来弥补。美元通胀输送到全世界，就会加大对欧元区的压力。同时，美元贬值会遏制欧元区的经济竞争力，使欧盟各国难以削减赤字。在这期间，一旦欧元区的任何角落发生风险，最后都必然由欧盟承担。在美元通胀的威胁下，欧盟很难采取大规模货币贬值的策略进行对抗。因为货币贬值不符合欧盟的货币纪律，同时会造成欧盟各国的分歧，严重威胁欧元的前途。

所以对欧盟而言，最好的策略就是在G20会议上形成整体压力迫使美国接受紧缩政策。在此前提下，各国才有可能修复自身的问题。但现实是，欧盟没能迫使美国接受意见，而在短期内，欧盟也无法说服新兴工业国家采取一致行动。会议最后允许各国按各自情况行动，对欧盟而言，这个模棱两可的宣言，实在是一个“体面的失败”：若有必要，美国会不顾其惊人的赤字，继续采取刺激政策。当然，若有余力，美国也不会对其欧洲盟友的窘境熟视无睹。

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