CCTV交易时间：十月为何“煤飞色舞”

CCTV交易时间：十月为何“煤飞色舞” 更新时间：2010-10-23 7:11:17 　　主持人：李雨霏

李雨霏：在国庆节前后，到今天的短短10几个交易日当中，沪深股市以黄金和铜为代表的有色金属板块，出现了强劲的上涨，统计显示，有色金属板块的涨幅是超过了20%，而部分个股的涨幅甚至是超过了150%，从而有效的带动了市场人气，在今天的盘面，我们也注意到，有色板块是呈现一个下跌的趋势，但是煤炭还是在涨幅居前的，前期有色金属板块的上涨，究竟是一个实体经济向好的反应，还只是流动性推动的结果？相关上市公司的业绩是不是真的有支撑呢？我们先来看看记者的调查。

广晟有色：股价暴涨无业绩支撑

解说：在国庆节前后到昨天的短短10几个交易日中，有色金属的板块的表现异彩奉承，板块涨幅达到21.79%，其中节前率先启动的黄金板块上涨25.81%，节后发威的铜板块上涨38.8%，而最引人注目的则是稀土板块的表现，领头羊广晟有色，在9月27号后的11个交易日中，7个涨停板，一个月上涨157%，一年上涨接近6倍，那么，是什么原因引发了广晟有色的大涨？当记者来到广晟有色进行调查时，工作人员以正在停牌自查为由，拒绝了记者的采访要求，不过，随后公司证券部的工作人员，通过邮件和电话对记者提出的部分问题进行了答复，在邮件中他们表示，目前，公司股价已脱离其业绩，并远高于国内A股市场有色金属行业的平均市盈率，市场出现非理性行为，也积累了市场风险。

广晟有色正部工作人员：包钢稀土储量比我们大的多得多，所以在这轮上涨的时候，它们业绩迅速体现出来，本身的储量就非常小，在这轮价格上涨的时候，就没有体现特别明显。

解说：记者了解到，今年以来，稀土行业的整合不断加速，各项政策频频出台，规范开采和供给，业内人士认为，作为重污染行业，未来三年，相关企业将很难再获批新的稀土冶炼和分离项目，而稀土的需求却呈现逐年上升趋势，预计未来三到五年，稀土需求量有望保持每年15%到30%的增速，这些似乎成了广晟有色暴涨的题材。

广晟有色证券部工作人员：经常说的，就是重稀土会比轻稀土要贵重一点就是有这个原因，虽然它的储量比较小，中重稀土，离子型稀土，目前大批量的发现只是在中国，就是大规模的发现就在江西跟广东，就是我们公司的附近才发现有，就是别的地区，大规模发现的很少。

解说：这位工作人员告诉记者，虽然广晟有色重稀土价格很高，但是他们的稀土矿产资源非常有限，公司稀土氧化物储量1.12万吨，每年产量1200吨，可开采年限不到10年，相比之下，包钢稀土的稀土储量约2200万吨，每年产50000多吨。

广晟有色证券部工作人员：我们现在产能最大受制，受制于产能，我们现在，因为现在我的分离能力是很大的，我的原矿的产量反而小，我的原矿产量是不足以支持我的稀土分离厂的，我现在有几个大的稀土分离厂，都是两三千吨以上的。

解说：记者注意到，从毛利率来看，包钢稀土是23.25%，而广晟有色只有13%，相差很大，这当中，矿石成本是一个很重要的原因，目前，包钢稀土的分离成本不到5%，几乎可以忽略不及，广晟有色的稀土矿开采难度大，成本较高，此外，从半年报的情况来看，公司管理费用也明显高于行业平均水平，业内人士预计，广晟有色全年每股收益只有0.16元。

广晟有色证券部工作人员：因为我们的一些钨企业，都是一些五十年代一直开采的，到现在为止，应该说是开采难度也越来越大，开采成本越来越高，然而负担也可能相对重一点，国有企业你也知道，毛利率一个是不太稳定，第二个就是可能相对来说比较低一点，因为产量我们太小了。

李雨霏：刚才我们看到，是记者对广晟有色的一些调查，今天我们注意到广晟有色也是发布公告，公司董事会经过进一步的核实确认，公司目前没有任何应予以披露未披露得的事项，或与该事项有关的筹划商谈意向协议等等，董事会也未获悉本公司有应予以披露而未披露的，对本公司股票交易价格会产生较大影响的信息，公司前期披露的信息，不存在需要更正补充之处，今天演播室我们也请到了信达证券有色金属行业首席分析师范海波先生，来对有色金属板块做一个详细的分析，刚才我们看到，是广晟有色回答记者的一些提问，总的来讲，感觉广晟现在有一些自己的问题，比如说产能有限，还有成本过高，您对这家公司有没有过调研？还有有没有值得大家更关注的一些其他的信息？

范海波：实际上，从广晟有色本身股价的上涨来看，好象是跟公司基本面应该不太配合，它有限的资源，而且稀土，南方的稀土也面临整合，限量开采以后它到底能采多少？存在疑问，股价可能是充分反应了市场的想象力，估计想象成分大于实际的成分。

李雨霏：所以您认为它的股价能够在短期内上涨这么快，其实大概还主要是概念的炒作？

范海波：是，是一种市场的想象，认为中国稀土的特有，然后具有一定的定价权，能够控制住，实际上南方稀土逐步在发现之中，资源不见得会那么少。

李雨霏：可能我觉得像您说的这个原因，在今天盘面当中有一个特别典型的表现，今天其实稀土概念，板块整体有一个上涨，但是前期为代表的龙头股，包钢稀土，广晟有色今天反而出现了一个下跌，广晟有色目前跌幅最大，但是其中也有像中科三环，厦门钨业，北矿磁材涨幅目前居前的，整个目前稀土板块它的估值水平怎么样？

范海波：要是说中科三环之类的公司，它是一种加工应用性，对于中国控制了稀土原材料出口以后，就会用原材料换技术，技术就是国外那些高一点稀土技术，就必然进入中国，以获取资源，对于下游需求性的应用形的企业，应该是有一定的，可能有一定利好的支撑。

李雨霏：所以接下来对稀土板块的挖掘，您觉得重要的是哪些公司？

范海波：我觉得稀土概念，应该是适当的冷却冷却，看看有没有跟日本也好，美国也好技术上的合作，可能不可能成形的，这个有待观察。

李雨霏：好的，有关稀土概念我们先关注到这，接下来要关注的在有色金属板块当中，另一个非常重要的行业就是黄金类个股的情况。

李雨霏：在最近一轮的上涨当中，有色金属板块当中，率先启动的就是黄金类的股票，此外，金价也在不断的创出新高，相关上市公司的股价，是不是也真的有业绩的支撑？我们来看看记者的调查。

解说：在国庆节后到昨天的短短10几个交易日中，节前率先启动的黄金板块上涨25.81%，一些投资者有幸成为了黄金股上涨的大赢家，也有人在观望中错失了良机。

投资者：大家对于后期的通胀会有明确的预期，在预期之下，资源品的价格应该还会走高，所以以上谈到这些品种，估计都还会成为资金追逐的重点。

解说：黄金板块的大涨的原因，最直接的因素被市场归结为国际金价的高歌猛进，纽约商品交易所黄金期货价格，突破多个重要关口，还在最近创下了1388美元的历史新高，仅一个月涨幅达到7.56%。

普罗宾：黄金最近的表现的确十分抢眼，因为所有推动黄金上涨的因素都发挥了作用，首先极低的利率按，导致黄金的持有成本很低，相比较而言，拥有美国国债的收益率显得毫无竞争力，其次部分投资者担心通胀，而黄金是对冲通胀的好选择，其三，如果在美元贬值的同时，你需要保持你的资产价值不变，你会选择别的投资标的，黄金就是很好的选择。

解说：市场人士预测，由于美国经济复苏乏力，美联储可能再次开动印钞机，采取量化宽松的政策，美元可能持续走弱，此外，流动性泛滥还导致全球通胀预期不断增加，在这样的背景下，资金会继续青睐黄金的避险功能，黄金牛市还将持续一段时间，但投资者也要防范金价回调的风险。

普罗宾：黄金能涨到多少？市场对此预测的范围很大，但是我个人认为，在不远的将来，黄金有潜力达到1500美元，不过随着经济的复苏，这些支撑黄金价格上涨的因素，将向相反方向转化。

解说：不断创出新高的金价，增加了投资者关注黄金类上市公司的热情，但黄金类上市公司，能够在多大程度上，分享到金价上涨带来的利润呢？

王建华：增长幅度还是比较大的，还是定期从财务上，我早说不合适，增长是肯定的，因为有这个价格在支撑着。

解说：2010年半年报显示，山东黄金实现净利润5.72亿元，基本每股收益0.4元，净利润比上年同期增长17.84%，截至9月初，共有19家机构对山东黄金2010年度业绩做出预测，平均预测净利润为11.57亿元，平均预测每股收益为0.8130元，照此测算，2010年度，山东黄金净利润增幅为55.13%，业绩增长的同时，山东黄金也在不断拓展自己的生产规模，他们的目标是从我国第三大黄金生产企业，变为龙头老大。

王建华：在未来十二五规划里面，我们山东黄金，黄金产量要做到全国最大，最多，我们要争第一。

解说：近年来，公司一直把大量精力放在矿产勘探上，范围扩展到河南，青海和新疆等地，最近他们在胶东半岛的勘探结果，无疑给公司的未来发展增添了新的动力。

王建华：胶东半岛近两年的勘探证实资源的储备，是超出我们原来的想象的，这两年的勘探储备，远远超过了过去有历史以来，所有对矿山资源的认知。

李雨霏：好，我们看到，其实分析师对于金价未来的上涨，还是充满一个很高的预期，他说能够达到1500美元，现在来讲，黄金板块已经有一定的涨幅，您觉得这个空间是不是已经反应了这样的预期？

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