A股能否独善其身？

石油价格战叠加海外疫情蔓延，本周外围市场波澜起伏，从中东市场，到亚太市场，再到欧美股市，无一幸免。美股更触发20多年来的首次熔断。受外围市场影响，A股上行节奏减缓。昨日，A股三大股指低开低走，午后跌幅扩大，创业板最大跌幅超3.5%。截至收盘，A股市场仅60余只个股涨停，整体赚钱效应较差。

对于A股未来的走势，记者连线在香港办公的光大新鸿基投资顾问Jack Feng，他表示，A股大趋势向上拉升，美股的大跌影响不了A股向上升的总趋势，估计2020年大概率是A股牛市的初步开始阶段。

美股触发熔断，国内投资者很淡定

受到国际油价重挫等影响，本周全球金融市场遭遇了“黑色星期一”。而对于广大投资者而言，最难得的是见证了美股20多年难得一遇的熔断。

美股熔断意味着什么？国盛证券江门港口二路营业部投资顾问张俊洋表示，此次是美股历史上第二次出现熔断，面对这种罕见的极端情况，后市一般震荡较大，叠加新冠肺炎疫情的影响，引起了全球金融界的紧张，“美股作为国际金融市场的标杆，出现极端情况意味着全球性的金融风险悄然而至。”

经历过1997年美股首次熔断的江门股民吴先生，则显得有些淡定，他说，与上次不同，这次美股熔断还伴随着美油暴跌、美元美债不景气等问题。“美股熔断不对我产生操作影响，准确地说，不产生直接影响，因为我看好中国。”吴先生补充道。

对于美股大跌，国内投资者似乎更关注A股的走势。“对于很多国内投资者而言，其实对美股并没有什么感觉。反观这些年来的A股，真是一言难尽……因此，大家更关心的是另一个问题：美股这么崩下去，全球性的金融危机又要来了吗？会轮到A股独领风骚吗？”江门股民刘先生说。

正如美股熔断当天，国内投资圈爆红的一个“段子”：投身股市这么多年，钱没怎么赚到，经历倒是足够以后吹牛的了。对于中国的投资者而言，美股暴跌倒也“荣辱不惊”。“A股的大风大浪见得多，大家就想知道，国际市场风雨飘摇，A股能否反倒成为一个避风的港湾。”刘先生笑道。

外围市场震荡，美股牛市终结？

经历“黑色星期一”后，美股延续“过山车”走势。当地时间3月11日收盘，道琼斯指数下跌1464.94点，跌幅5.86%，从上月最高点下挫超过20%。标准普尔500种股票指数跌幅为4.89%，纳斯达克综合指数跌幅4.7%。另外，欧洲三大股指11日也继续全线下跌。

随着美股触发熔断，市场不少投资者好奇，美股11年牛市要终结了吗？Jack Feng表示，疫情全球蔓延是美盘大跌的直接原因，投资者对消息面的恐惧，大量抛售股票，导致大跌。美股已经走牛多年，获利盘很大，再加上疫情的负面消息共振作用，投资者大量抛售，了结获利盘。牛市不可能一直牛下去的，结束也正常。

张俊洋分析认为，美股已走牛11年，高位不断被刷新。当市场走到某一高度时便会出现恐高情绪，只要有那么一丝风吹草动便带来墙倒众人推的效果，这就是美股现在面对的现实。在疫情未得到控制之前，市场担忧情绪不会消失，与此同时将会爆发出其他连带风险。美股上涨趋势一旦被破坏，即使疫情结束，市场情绪也需要很长时间去修复，或许这次熔断会成为美股牛熊市切换的分界点。

中金财富证券江门迎宾大道营业部投资顾问尹晓峰也认为，近期美股大跌，已经吞没了过去两年的全部涨幅，进入熊市的概率较大。

为应对疫情给经济发展造成的冲击，目前欧美各国央行纷纷采取宽松政策。3月3日，美联储宣布紧急降息。随后，英国央行也紧急宣布降息50个基点。这是自2008年金融危机以来，英国央行首次在正常计划之外降息。业内人士认为，在经济不确定性的同时央行注入流动性，或许会引发了全球股市的上涨，值得投资者关注。

A股或成全球资金“避风港”

相比外围市场的剧烈波动，A股走出相对独立的行情。张俊洋分析说：“疫情发生后，中国政府积极有效防控，同时出台政策多重支撑，A股市场有足够的抵抗风险能力。目前，A股的综合估值较低，处于历史底部区间。国内积极政策引导下支撑中长期资金持续流入A股，包括外资、公募等机构资金扩容，将为A股带来活水。”

Jack Feng表示，其实美股的大跌，从心理上对A股的大盘也有一定影响，所以，A股也大跌了一下子，但很快被修复。总体来说，就是影响不大。因为在2019年2月，A股大盘的月级别周期成交量放巨大，主力机构已经开始战略性的建仓，为将来的牛市或者小牛市做准备。

尹晓峰表示，A股的位置和美股不同。美股已经11年牛市，高高在上，A股则还是在3000点附近徘徊，下跌的空间有限。目前来看，新冠疫情对中国经济的负面冲击应该是短期的，大约一个季度左右，甚至可能无碍中国在今后一年内实现其经济增长“保6”的目标。不过，近日A股也有所走弱。从影响因素看，外围市场下跌是主要原因。目前全球主要经济体的指数跌幅已经超过20%，A股主要指数走势调整幅度在10%左右，近期走势明显强于外围。但是需要注意的是，疫情打击全球经济，A股不可能在全球暴跌的情况下独立强势，目前市场补跌的风险依然存在，集中在中小创指数。如果外围市场无法企稳，谨防指数补跌的风险。

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