天治基金：目前选择均衡配置策略
天治基金：目前选择均衡配置策略 更新时间：2010-9-7 8:17:48 由于市场的赚钱效应，导致资金不断涌入小盘股，而大盘股却没有表现。从实体经济来看，通胀仍然是政府重点关注的问题，而且政府对房地产的打压政策仍然没有放松，市场预期的政策放松短期内可能看不到，而且房地产市场还出现了价量齐升的局面，市场担心可能还会出台更严厉的政策，所以，在完成行业的估值修复之后，地产股很难再走强。此外，虽然8月份PMI数据比预期要好，但是经济增速放缓的趋势没有改变，所以周期性行业短期难以大幅上涨。鉴于小盘股的风险不断聚集，我们要重点关注这一问题。 总体来看，我们认为虽然市场估值剔除金融行业已有21倍，但在政策真空期，维持震荡的概率较大，而且分化可能还会继续，所以也要关注市场风格转换的可能。目前，相对均衡的配置可能是最好的策略。由于资金充裕，所以市场的热点还会不断出现，在做好均衡配置的基础上，则要关注中长期的机会，主要是新能源、新材料、大消费等行业。
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