天治基金:央行保持市场流动性充裕 债市整体将平稳微涨 - 基金网
天治基金:央行保持市场流动性充裕 债市整体将平稳微涨 - 基金网 更新时间:2010-2-6 0:32:51 本周债券市场整体表现较好,收益率普遍下行,其中,中长期利率产品开始受到市场关注,收益率下行明显。上周资金面紧张的局面本周得到缓解,货币市场回购利率较上周有所回落。本周交易所债券市场大涨,上证国债指数上涨0.71%,成交202万手,较上周有所放大。上证企债指数上涨0.43%,成交390万手,较上周小幅增加。银行间市场方面,中长端利率产品收益率普遍下行,国债收益率曲线下移,幅度最大的是10年期,约4bp左右。本周信用债市场热度有所降温,收益率下行幅度有限,交投集中在3-10年期及短融品。 本周公开市场操作净投放资金2140亿元。周二,央行发行1年期央票100亿,招标利率与上期持平,未进行正回购操作。周四,央行发行3月期央票420亿,较上期减少80亿,利率与上期持平,未进行正回购操作。本周公开市场操作回笼资金520亿元,到期资金2660亿元,因此,本周实现资金净投放2140亿元。央票招标利率不变基本符合市场预期,3月期央票央票收益率一周上行约3bp左右,已经高于一级市场招标利率,1年期央票二级市场收益率一周下行约1bp,仍低于一级市场招标利率。临近春节,央行有意保持节前市场流动性的充裕状态,预计节前央行市场操作仍可能净投放资金,央票招标利率维持不变的可能性较大。 一级市场方面,本周三260亿10年期固息国债及366亿10年期浮息政策性金融债招标发行。招标利率均低于此前市场预期。国债为3.43%,浮息金融债为59bp点差。但市场认购仍然非常踊跃,国债认购倍数1.62倍,浮息金融债2.3倍。从本次发行情况来看,预计长债热销一方面是由于目前市场钱多债少,机构存在一定的配置压力,另一方面也显示主流机构对后市悲观预期减弱。 整体来看,本周债券市场总体表现较好,中长期利率产品已经开始受到市场关注,而信用债受市场追捧的程度有所减弱。临近春节,预计央行将保持市场流动性充裕,市场整体将保持平稳微涨的态势。 基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。