三大基金：下半年关注大消费新兴产业和可转债

三大基金：下半年关注大消费新兴产业和可转债 更新时间：2010-7-30 0:01:38 　　A股的反弹，重新激发了不少投资者的热情。展望下半年市场，牛基们却依然冷静。本期《财富经》就与他们一起解读后市。　　后市三大关键词　　震荡：鹏华基金研究部总经理冀洪涛表示，从短期内看，A股市场仍可能继续震荡，前期跌至的2300-2400点是一个较低的地位，近期再创新低的可能性并不大。同时，上证指数向上的空间亦难以逾越2700点高位，因为在该点位附近累积了太多的被套筹码。　　估值：国投瑞银核心基金经理康晓云认为，从市场估值来看，大盘股估值已经到了较低的位置，修复性的估值将从蓝筹股上开始体现出来。同时，中小板和创业板的估值依然偏高，风险没有完全释放。当前长期投资者可以考虑逐步进场，一旦市场企稳个股就会重新活跃起来，投资者应把握结构性的机会。　　政策：信达澳银红利回报基金经理曾国富认为货币市场利率回落显示流动性紧张局面有所缓和。上半年货币调控基本达到预期效果，下半年信贷增长会适度放开。　　三季度见底反弹？　　三季度股票市场尚未具备反转条件。但不管怎么说，平均估值水平还是比较低的，技术性反弹随时有可能展开。不妨大胆地预测，随着中小市值股票估值的回落，下半年A股市场将振荡寻底，预计在三季度末股市可能见底反弹。　　下半年三大投资热点　　大消费：在防御心态下，医药、饮料等大消费类的个股成为各基金共同追捧的香饽饽。服装零售和食品饮料等传统消费行业、医疗保健和传媒旅游等服务消费以及电子商务创新消费均在此列。　　新兴产业：产业升级带来的新兴产业的机会更多是在于对优势企业的把握。新能源、节能减排以及区域协调发展都存在行业机会。　　可转债：今年上半年债基收益优异，经历半年多的调整，转债市场中高溢价率的高价转债风险已调整较充分，转债市场已基本具投资价值。

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