三只个股今日值得关注

三只个股今日值得关注 更新时间：2010-6-18 0:11:17

云维股份　　具有中长期投资价值　　　□国元证券姜绍平　　　公司是国内煤化工产业链最完整的企业之一，目前拥有煤焦化、煤电石化和煤气化三条产业链，且各产业链之间的关键环节产品已打通，技术和成本优势明显。公司属于大独立的焦化企业，优势在于化产部分产业链完整，能够避免焦炭单一周期的影响降低经营风险，同时化工产品盈利能力上升，公司盈利弹性十足。　　　　今年公司业绩大幅增长主要来自三个方面：一是经济复苏和通胀预期下，产品价格将相继走出底部；二是公司积极向下游精细化工延伸，新产品建成投产贡献收益；三是公司抓住目前煤炭、焦炭行业结构调整的机会，积极向上游煤炭资源延伸，降低原材料成本，提升企业盈利能力。　　　　公司目前已具备30万吨的甲醇产能，随着2.5万吨BDO、20万吨醋酸、10万吨甲胺等项目投产，将有相当一部分甲醇内部消化。公司目前甲醇销售价格为2500元/吨左右，而甲醇综合成本仅为1600元/吨，公司甲醇毛利可达到900元/吨左右。公司经营业务正在逐步好转，预测2010年将较2009年同比大幅增长，估值优势显著，且未来存在较大的集团资产注入和收购煤矿资产预期，当前股价具有中长期投资价值。　　　二级市场上，该股具有盘小价低业绩趋好优势，盘面显示近期有资金进场暗中吸筹迹象，量能随之放大。由于当前股价未能充分反映向好的公司基本面，预计后市仍有涨升潜力，具备波段交易性机会，建议逢低关注。[*stock*]002387[*/stock*]　　黑牛食品产能释放双蛋销量猛增　　□东兴证券研究所刘家伟　　　目前正是天气转热致乳品饮料消费的高峰季节。在黑牛食品卓有成效的管理体制、营销体系和产品独具营养价值等因素综合作用下，我们预计公司2010-2012年收入增速分别为40%、45%和45%左右，净利润增速达51%、60%和60%左右，EPS约为0.76元、1.23元和1.97元。中小板行业目前估值重心为50倍PE左右，考虑到公司处在发展向好的大豆蛋白饮品行业，募投后豆奶粉和麦片产能的扩大将弥补其供不应求的状态，双蛋白液态豆奶有望成为公司强劲的新增长点，我们认为，以50倍PE水平测算公司2011年股价约为60元左右，将公司投资评级调升为强烈推荐。　　　　双蛋白饮料增长迅猛，毛利率有望提升至40%。公司作为豆奶份额全国第二的行业新星，今年除了继续巩固和扩大豆奶粉和麦片市场外，将主推新产品牛奶+豆奶的双蛋白含乳饮料　　该产品以优化大豆蛋白和牛奶蛋白营养价值为取向，以双蛋动车为主题，成为继哇哈哈爽歪歪之后深受儿童喜爱的含乳饮料品种，且其营养价值超过以往任何一个单一的乳品饮料或果汁乳品饮料。　　　　今年公司以安徽为主要市场，另外在山东等市场有少量销售，市场反应很好。根据我们的调研情况，目前安徽市场增长迅猛，预计全年销售额增速可达100%-200%，接近1.5亿元。由于公司大豆价格提前锁定从而成本基本锁定，毛利率有望从去年的38%升至40%左右。据此简单测算，全年毛利可达6000万元左右。　　　产能释放、销量全面增长几成定局。公司主打产品黑牛豆奶、黑牛豆浆和麦片目前销售良好，特别是前两个产品供不应求。作为2010年4月上市的中小板企业，公司3月底首次发行3350万股募集资金净额达到85488.60万元，主要用于豆奶粉技改与扩产、双蛋白饮料和麦片扩产，预计建设期均为一年，2010年下半年就可总体达产70%以上，液态豆奶产能从2009年的19805吨增至39600吨，增长19750吨，增幅近100%，2011年完全达产后总产能达到59400吨，再增长19800吨或50%；同时豆奶粉会从2009年的35090吨增至2010年的41138吨，增长17%、2011年再增至59354吨同比增长44.3%；麦片也会有较大幅度的增长。　　　　未来公司将以现有的安徽、辽宁、山东、四川、陕西等市场为重点进行不同程度的全国化市场开发，立志成为以大豆蛋白及含乳饮料市场龙头。　　　　公司高管勤奋团结，新近对安徽黑牛食品工业有限公司追加资本，显示对该公司业务拓展寄予更高期望。　　　　近期公司在发展双蛋饮料方面有两个突出举措，对全资子公司安徽省黑牛食品工业有限公司连续两次增资。5月6日召开公司第一届董事会2010年第三次临时会议，审议通过增资8000万元，主要用于募投项目安徽双蛋白液态豆奶一期工程。5月13日董事会第四次临时会议通过决议，追加注册资本3000万元，用于偿还中国农业发展银行肥东县支行的银行贷款，决议已于5月26日经2010年第一次临时股东大会通过。至此，安徽公司注册资本增至15000万元。　　　　早先经公司第一届董事会2010年第三次临时会议通过的《关于使用部分超募资金偿还银行贷款的议案》，以超募资金偿还银行贷款10300万元，本次追加安徽公司注册资本3000万元亦全部用于偿还银行贷款。　　　我们认为上述两个举措至少传递出两个信息：一是对于公司而言，可以提高超募资金使用效率，降低财务费用；二是安徽公司扩大产能和业务规模之底气更足，资源整合条件更好，市场开拓有更好的财力支撑。

启明信息下档均线支撑有力　　　□国都证券杨仲宁　　　　公司是A股上市公司中唯一一家具备整车厂商背景的汽车电子提供商，同时也是国内唯一一家从事专门汽车业管理软件与汽车电子产品研发、制造和服务的高科技企业。凭借一汽集团的支持，公司不仅在汽车业ERP软件、汽车电子、集成服务和数据中心等四大业务领域具备了技术优势，而且在下游销售和客户稳定性方面具备优势。本次通过配股募集资金投向数据灾备中心扩建项目后，有望在未来几年内为公司贡献稳定的利润来源。　　　　二级市场上，该股股价先于大盘触底后延续震荡盘升走势，下档均线对股价上涨构成有力支撑，可积极关注。

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