广州万隆：预计市场筑底后将逐步展开反弹

广州万隆：预计市场筑底后将逐步展开反弹 更新时间：2011-4-29 12:05:28 　　「综合点评」年报公布完毕，市场的利空地雷暂告一段落。而央行本周净投放接近3000亿元，5-6月份的到期央票各为5000亿元，央行可以通过公开市场操作，对冲流动性，能降低对上调存款准备金的预期。小长假前最后一个交易日，预计市场在2850点以上，逐步展开反弹。

1、上证《2089家上市公司去年净利增长近四成》“/价格因素拖累上市公司一季度业绩两市共有2089家公司发布年报。2010年，受益工业生产及消费的平稳增长，上市公司整体盈利能力加强。同时1730家公司发布一季报，业绩同比保持两成增速，环比业绩明显下跌。”

「点评」：通货膨胀与宏观调控，令企业利润率有所下降，这是令市场有所担忧的事情，也是股市近日下行的一个重要原因。

2、上证《保险资金一季末仓位明显上升》“保监会正在研究险资投资保障房准入机制。”保险资金一季度加仓迹象明显。保监会昨日发布的数据显示，截至3月末，保险资金运用余额5.02万亿元，较年初增长6.6%，其中股票投资4097亿元，占比8.2%，较年初提高0.35个百分点，证券投资基金投资2827亿元，占比5.6%，两者合计占比13.8%，明显高于年初10%-11%的水平。

「点评」：保险基金略有加仓，对市场形成短期的心理安慰。但保资倾向于波段操作，因此一定程度也会放大短期振幅。

3、上证《人民币对美元中间价逼近6.50》“再度上行45个基点！昨日，人民币对美元汇率中间价刷新了前日刚创下的新高纪录，报6.5051，离6.50的整数关口仅一步之遥。昨天即期市场汇价也再创汇改以来新高，早盘开始人民币对美元便一路走高，不过午后上行动力略显不足，下午两点半左右冲高6.5003便开始震荡回落。截至收盘，人民币对美元询价系统收于6.5015元，较前一交易日上行了约97个基点。”

「点评」：人民币加速升值，对冲流动性输入的压力。

4、存款准备金率的再度提升，中断了公开市场净回笼步伐，令4月公开市场操作前紧后松，向银行体系净投放出近3000亿资金。以目前的统计数据分析，5、6月份公开市场合计到期规模仍然较为庞大，合计为1.03万亿元，但是分布较为均衡，均为5000亿元左右。从历史上看，对应于这个数量级的回笼，央行完全可以通过公开市场操作完成，而非一定采取准备金率这一手段。因此，5月份公开市场操作能否有效放大，无疑是观测央行下一步选择的重要窗口。

「点评」：央行本周大幅净投放接近3000亿元，能有效缓解市场短期的资金紧缺局面，有助于股市企稳。而5月到期央票为5000亿元，可适当降低市场对上调准备金的预期。

5、根据统计数据，截至4月28日，在已发布1季报的上市公司中，QFII现身77只个股的前十大流通股东。其中万科、中国南车、紫金矿业为QFII新进持股数量前三的公司。在QFII一季度新进的77家公司中，有46家一季度业绩同比增长，占比达到60%；报告期内，在QFII重仓的147家公司中，有99家业绩同比增长，占比为67.35%。

「点评」：从行业层面来看，QFII一季度新进个股主要集中在机械设备、化工和电子行业。其中机械设备行业个股有11只，化工行业个股有7只，电子行业个股有8只。

6、在近期蔬菜价格高企的原因指向运输环节之际，消息人士透露，几部委正酝酿公路收费的整体下调，这将有助于我国物流成本的降低。消息人士对记者透露，目前方案还尚未成形，仍需要进一步研究才能确定，但改革将是一个比较全面的调整。

「点评」：流通成本是物价居高不下的主要推手，降低流通成本有利于控通胀。

7、《欧洲股市收高德意志银行大涨》受企业财报和美联储政策提振，美股28日收盘上涨，三大股指均创3年新高，道指涨0.57%，纳指涨0.09%，标普500涨0.36%。综合媒体4月28日报道，美国股市28日收盘上涨，三大股指均创近3年新高。企业财报、联储利率政策以及经济数据令投资者感到振奋，主要股指均已突破某些关键点位。

「点评」：欧美国家股市显著强于新兴经济体，原因是新兴经济体饱受通胀的困扰，货币政策不断紧缩，影响了对股市的预期。

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