广州万隆：造成市场情绪谨慎的两大原因
广州万隆：造成市场情绪谨慎的两大原因 更新时间：2011-4-26 11:25:16 一、总论
总体上，目前市场情绪依然偏谨慎。策略上主要以布局具有确定性成长、业绩稳健的个股，例如大消费、制造升级等。而对于一些前期涨幅较大的个股普遍采取获利了结的策略。而造成目前市场情绪谨慎的重要原因之一是担心地方融资平台的治理、以及房地产企业融资收紧将无法解决保障房建设所需要的资金，这样3600万套保障房拉动经济增长的预期将变得不可实现。
二、市场情绪与资金流分析
最新综合情绪指数由前期的40.93小幅回升至目前的41.80，表明目前部份市场投资者存在阶段性逢低抄底的意愿。但从总体来看，目前市场情绪依然偏弱，因此短期市场出现持续性反弹的可能性较低。
日期净流入超级大户大户中户散户
4月25日 -190亿 -48.63亿 -38.64亿 -83.64亿 -18.95亿
今天市场资金流大幅流出190亿元人民币。其中超级大户累计净流出48.63亿元人民币，说明了目前超级大户有减仓观望、或出货调仓的意图；而中小散户分别净流出83.64亿、18.95亿元人民币，说明了目前随着股指表现疲软，中小散户跟风出逃的情绪极为浓厚。
三、市场偏差
据相关数据显示，1000万套保障房建设将需要投资1.3-1.4万亿人民币左右。同时，房地产行业的一个单位产出将会间接带动其它相关行业增加产出2.04个单位产出，这就相当于一个极为值得憧憬的4万亿的投资计划。而目前来说，虽然通过多种途径筹集资金，但3600万套保障房建设依然存在着巨大的资金缺口，因此市场投资者对这一计划是否能给市场带来投资机会是持有谨慎态度的。
而实际上，从近期我们收集到的舆情信息可以看出，有两个消息是对解决目前保障房建设资金缺口起到很大作用的。第一个是目前证监会重新允许拥有保障房项目的房地产企业通过A股市场再融资的途径解决保障房所需要的部份资金；第二个是允许正在治理进程中的地方融资平台从银行中获得部份保障房所需要的缺口资金。
总的来看，基于房地产调控取得成效关系到我国经济稳定、社会和谐的格局分析下，我们万隆证券研究中心认为，目前管理层通过开放再融资渠道以及地方融资平台等方式，将会有利于解决后期保障房所需要的资金。因此，目前市场投资者对保障房可能欠缺资金而元法启动的这种认知是存在偏差的。
