广州万隆：缩量企稳两大动力将提振节后行情
广州万隆：缩量企稳两大动力将提振节后行情 更新时间：2010-9-22 8:00:21 从最近三个交易日成交量显著缩减的态势来看，市场做空动能已经得到较为充分的释放，预计股指进一步下跌空间十分有限，而节前的主动回调也为节后行情带来反弹空间。在节前市场连续调整的过程中，人民币升值与通胀预期始终成为市场关注的两大焦点。在上述两大事件的影响下，热钱和居民储蓄这两大变量或为节后行情带来新的动力…… [市况透析]
受中秋长假效应等多重因素影响，近期大盘展开连续调整的行情，其中上证综指在反复多次上试半年线阻力未果后出现快速回调，连续跌破各短期均线系统支撑，截至目前在60天均线附近缩量徘徊。从最近三个交易日成交量显著缩减的态势来看，市场做空动能已经得到较为充分的释放，预计股指进一步下跌空间十分有限，而节前的主动回调也为节后行情带来反弹空间。
人民币升值和通胀预期成为关注焦点
在节前市场连续调整的过程中，人民币升值与通胀预期始终成为市场关注的两大焦点。在上述两大事件的影响下，热钱和居民储蓄这两大变量或为节后行情带来新的动力。
值得投资者关注的是，据中国外汇交易中心公布的数据显示，9月21日美元对人民币汇率中间价报6.6997。至此，人民币兑美元已经连续八天大幅度升值。笔者近期反复强调，升值预期将在很大程度上增强人民币资产的吸引力；与此同时，随着人民币国际化的进程加快，人民币资产的吸引力将逐渐增强，热钱重新流入的动力正在逐渐累积。
目前，人民币一年期存款利率为2.25%，而美元基准利率接近零，两者利差超过2个百分点。在人民币重启升值步伐的情况下，境外热钱流入动力明显增强。根据经验来看，黄金、有色等资源品，航空、造纸以及进口设备采购等用汇企业将明显受益。实际上，从近日黄金、有色、保险、航空以及造纸板块逆市表现的盘面特征来看，主力资金似乎已对此有所反应。
另一方面，在通胀预期强化和现实的通胀压力下，各路资金的避险需求尤其是银行储蓄资金的分流为A股市场将带来增量资金支持。注意到，中国人民银行日前发布的2010年第三季度全国银行家、城镇储户、企业调查问卷显示，63.9%银行家认为下季度货币政策将保持现状，银行家信心指数创2006年二季度以来新高。居民房价上涨预期大幅上升，但购房意愿没有明显变化。居民储蓄、消费意愿略有下降，投资意愿有所上升。8月份CPI创出3.5%的年内新高进一步扩大了负利率局面，储蓄资金的分流显然有利于A股市场的企稳。
产业政策引导结构性热点方向
从中秋假期前最后一个交易日的盘面表现来看，受政策刺激，农药化肥板块表现较为活跃。注意到，工信部、环保部、农业部、国家质检总局日前联合发布的《农药产业政策》提出，我国已经成为全球重要的农药生产和出口国。文件要求，到2015年，我国农药企业数量减少30%，国内排名前20位的农药企业集团的销售额达到全国总销售额的50%以上，2020年达到70%以上。四部门要求，将大力推进企业兼并重组，提高产业集中度；优化产业分工与协作，推动以原药企业为龙头，建立完善的产业链合作关系。另一方面，近段时期以来，受全球极端天气影响，俄罗斯、加拿大等主要产粮国粮食大面积减产，全球粮食供求关系失衡进一步加剧，与此同时，通胀预期导致农产品价格普遍上涨，从而在一定程度上推动农化产品价格的上涨。
需要再次强调的是，即将于10月份召开的中共十七届五中全会将研究制定“十二五”规划建议，该规划将为我国全面推动经济社会发展转型奠定体制基础。从国务院多部门前期调研透露的信息看，未来五年中国将开启经济与社会的双重转型，以转变发展方式和调整经济结构为主线，部署中国经济社会从外需向内需、从高碳向低碳、从强国向富民的三大转型。而大力推进调结构的宏观背景下，新兴产业、并购重组、消费产业将面临较多的投资机会。
[今日消息面]
周二主要有以下信息值得投资者关注：
1、 国家发展和改革委员会副主任、国家能源局局长张国宝20日表示，岭澳核电站二期工程一号机组顺利投产，结束了连续几年核电装机徘徊不前的局面，今后每年都将有一定数量的核电站投入商业运行，国家核电中长期发展规划确定的4000万千瓦规划目标有望提前四到五年实现。日前核电产业已经分别被纳入战略性新兴产业规划和新兴能源发展规划中，我国未来大规模发展核电产业势在必行。
2、 住房和城乡建设部20日消息，为加大保障性安居工程建设力度，中央财政692亿元专项补助资金已全部下达。住建部要求，要进一步明确对保障性安居工程的税费减免政策，探索统筹使用各类保障性住房补助资金。各地9月底前必须实现保障房安居工程项目全部开工，年末建成或基本建成的要达到60%以上。截至目前，今年保障性安居工程已完成投资4700亿元，占全年计划的60%，中央财政692亿元专项补助资金已全部下达。今年国家确定建设保障性住房和各类棚户区改造住房580万套、改造农村危房120万户，是历年来力度最大的一年。另据了解，目前各地正抓紧编制中长期保障性住房建设规划，全国性的“2010—2012保障性安居工程建设规划”将于近期公布。
3、 工业和信息化部部长李毅中20日接受新华社记者专访时表示，推动产业结构调整和转变经济发展方式，将继续成为“十二五”关注重点，为此，中国将着力引导和推进企业兼并重组，形成发展更具活力、资源配置更富效率的产业模式。“十一五”期间，我国各行业、各领域通过合并和股权、资产收购等多种形式进行整合，兼并重组步伐加快，产业组织结构不断优化。日前，为切实加快经济发展方式转变和结构调整，提高发展质量和效益，国务院印发了《国务院关于促进企业兼并重组的意见》。
4、 据深交所统计数据显示，8月份22个交易日，共有35家中小板高管分149次减持了自家股票5102.51万股。而9月份，中小板高管减持次数更加频繁。统计显示，统计，9月1日至20日，58家中小板公司董监高人员分172次减持自家股票3723.8万股。沪深两市公司高管减持，除了市场因素外，主要与公司股权激励有关。高位获利套现已成为高管和股东减持公司股票的最重要动力。
5、 为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2010年9月21日央行将发行2010年第八十二期、第八十三期、第八十四期中央银行票据，对应期限分别为1年、3个月和3年，总量380亿元。统计数据显示，本周共计有980亿元央票到期，全周公开市场有望实现资金净投放600亿元。在央行本周继续向市场注入资金的背景下，国庆节前市场流动性将继续保持宽裕。
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