广州万隆：稳定预期有利扭转弱势局面

广州万隆：稳定预期有利扭转弱势局面 更新时间：2010-5-21 0:13:47 提要：受5日均线反压和成交量制约等影响，周四深沪大盘在个股大面积调整的拖累下呈现冲高回落的态势，两市股指分别下跌0.46%和1.23%，成交量进一步萎缩。大规模的保障性住房建设将有利于稳定房地产投资规模，同时有助于改善此前一系列房地产调控政策密集出台引发的担忧情绪，从而有利于大盘筑底回稳……

[热点聚焦与市场机会]

受5日均线反压和成交量制约等影响，周四深沪大盘在个股大面积调整的拖累下呈现冲高回落的态势，两市股指分别下跌0.46%和1.23%，成交量进一步萎缩。其中上证综指报收2555.94点，再次刷新本轮调整行情以来的收盘新低。不过值得投资者关注的是，尽管大盘弱势调整趋势仍未扭转，但随着市场做空动能的进一步释放，后市大盘继续调整的空间将受到遏制。

事实上，无论从宏观基本面、市场估值，还是从上市公司业绩增长情况来看，近阶段市场的持续大跌实际上已经过度反应了市场的悲观预期。统计显示，截至5月19日，已有655家上市公司披露了中期业绩预告，其中322家预增，90家预盈，91家预计扭亏，48家预减，99家预亏。整体来看，预增和扭亏的公司合计为413家，占发布业绩预告公司的比重达到63%，显示多数公司中期业绩依然不错。可以预期的是，随着市场悲观预期的逐渐消化，大盘单边下行的弱势调整局面有望得到逐步改善。

从周四的盘面表现来看，受今年国家将启动大规模保障性住房建设的刺激，部分工程机械和水泥建材类个股明显走强。值得关注的是，日前住房和城乡建设部与各省、自治区、直辖市人民政府以及新疆生产建设兵团签订了2010年住房保障工作目标责任书，将加快完成保障性住房项目。

按照住建部要求，各省要在今年7月底前全面开工建设保障性住房项目。签约各省、自治区、直辖市人民政府以及新疆生产建设兵团要在今年共建设各类保障性住房和棚户区改造住房580万套，改造农村危房120万户，这一数字比2009年有大幅度提高。住建部部长姜伟新表示，保障性住房和廉租房的160多个亿下周就可以发放下去。据悉，这么大规模的在全国范围内进行保障性住房的建设，在我国还尚属首次。同时，为了确保保障房项目能够顺利进行，国家发行的地方债将重点向保障性住房项目倾斜。

根据国土资源部此前公布的计划，全国30个省区市2010年度住房用地计划拟供应量约18万公顷，其中保障性住房、棚户区改造和中小套型商品房用地计划供应量，占住房用地计划供应总量的77%。2010年，中央已下达300万套保障性住房建设任务。此外，近期颁布的《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》明确，鼓励民间资本参与政策性住房建设。

市场普遍认为，大规模的保障性住房建设将有利于稳定房地产投资规模，同时有助于改善此前一系列房地产调控政策密集出台引发的担忧情绪和悲观预期，从而有利于大盘筑底回稳。

[风险及策略提示]

公告显示，人民银行于本周四以价格招标方式发行了2010年第四十一期、四十二期央行票据。具体情况为：第四十一期央行票据期限3个月，发行量60亿元，参考收益率1.4492%；第四十二期央行票据期限3年，发行量1200亿元，中标利率2.70%。据统计，本周公开市场到期资金950亿元，回笼量为1460亿元，本周净回笼510亿元。6、7月份到期资金规模已接近或超过7500亿元。特别是从6月中旬起，到期资金将连续三周超过2100亿元，央行对冲压力将显著加大，届时央行可能会重新加大回笼力度。但如果不是这样，那将是央行放松流动性回收力度的更有力的证据。

[今日消息面]

周四主要有以下信息值得投资者关注：

1、 国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，研究部署玉树地震灾后恢复重建工作。会议提出，用3年时间基本完成恢复重建主要任务，使灾区基本生产生活条件和经济社会发展全面恢复并超过灾前水平，为建设生态美好、特色鲜明、经济发展、安全和谐的社会主义新玉树奠定坚实基础。为此，一要把恢复重建城乡居民住房摆在突出位置，先行开展农村住房恢复重建。

2、 证监会副主席姚刚18日表示，证监会下一步将建立健全行政处罚与司法合作打击证券期货犯罪的有效模式，细化、完善“操纵市场”、“内幕交易”两个认定指引，对于市场反应强烈的内幕交易、“老鼠仓”和损害上市公司利益等违法违规行为，要加大查办力度。我国资本市场仍处在“新兴加转轨”的发展阶段，伴随资本市场的快速发展，证券期货违法犯罪类型日益复杂，形式日趋隐蔽。因此，不断完善证券处罚体制，进一步提高监管有效性、加强投资者权益保护是重要课题。

3、 中国金融期货交易所19日透露，近日已对涉嫌违规的客户杨某采取了限制开仓两周的措施。此举旨在规范市场交易行为，维护股指期货市场正常交易秩序。中金所将保持对不当交易行为的高压态势，进一步加大监控力度，对于部分情节严重的客户，将采取更为严厉的监管措施。

4、 财政部19日消息称，2010年1-4月，国有企业累计实现利润5795.2亿元，同比增长69.6%，4月比3月环比增长7%。1-4月，石油、石化、煤炭、交通、汽车等行业利润继续呈增长态势，但增幅有所下降。钢铁、有色和电力行业效益稳定增长。

5、 中国银行19日称，其全资附属公司中银国际参与发起设立的中国文化产业投资基金和基金管理公司筹备申请近日获得国家有关部门批复。据悉，中国文化产业投资基金是继渤海产业投资基金后第二支人民币产业投资基金。中国文化产业投资基金旨在发挥财政资金的引导示范和杠杆作用，带动社会资本投资文化产业，完善文化产业投融资机制，推动我国文化产业的振兴和发展，为加快转变经济发展方式做出贡献。中国文化产业投资基金总规模人民币200亿元，首期60亿元。

6、 截至5月19日，已有655家上市公司披露了中期业绩预告，其中322家预增，90家预盈，91家预计扭亏，48家预减，99家预亏，另有5家公司上半年业绩尚不确定。整体来看，预增和扭亏的公司合计为413家，占发布业绩预告公司的比重达到63%，显示多数公司中期业绩依然不错。

[今日市况]

在个股大面积调整的拖累下，周四深沪大盘冲高回落，两市股指分别下跌0.46%和1.23%，成交量进一步缩减至1329.45亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综指以2571.54点开盘后在机械、水泥建材等热点带动下一度冲高至2609.64点，但受5日均线反压和量能制约，最终呈现冲高回落的态势，报收2555.94点，刷新本轮调整以来的收盘新低。深成指相应呈现冲高回落的态势。

从盘面情况看，两市大部分个股展开调整，其中深圳市场涨跌家数比例为156:839，上海市场涨跌家数比例为129:741。涨幅榜方面，福建南纺、江西水泥、*ST威达、ST方源、*ST华光、*ST石岘等6只个股涨停。板块风格方面，受住建部与全国各地签订保障性住房责任书的消息刺激，水泥板块逆市上涨2.04%。另外部分工程机械、重组题材股也有所表现。跌幅榜方面，黄金板块大跌5.35%，另外，保险、化纤、物联网、重庆板块等跌幅靠前。

周四，上证综合指数以2571.54点开盘，最高2609.64点，最低2551.45点，报收2555.94点，下跌31.87点，跌幅为1.23%，成交739.10亿；深成指以9917.53点开盘，最高10214.33点，最低9903.11点，报收9945.55点，下跌45.85点，跌幅为0.46%，成交约590.35亿。

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