广州万隆：短期A股反弹后仍存在一定变数

广州万隆：短期A股反弹后仍存在一定变数 更新时间：2011-5-9 13:46:08 　　「综合点评」欧洲央行暗示欧元区6月加息无望，以及市场传言希腊将考虑退出欧元区，导致上周五欧元出现大跌。不过，希腊否认了退出欧元区的消息。按照欧盟各国间的政治和经济联系，我们认为饱受债务危机困扰的若个国家退出欧元区的可能性很小，投资者不必担忧。

国内方面，4月主要宏观经济数据将于11日公布。据预测，CPI涨幅可能与上月持平或略有回落，但是稳定价格总水平仍将是短期的首要任务通胀压力仍然很大，5月份调存或加息的可能性依然较大。同时，而第三轮中美战略与经济对话即将在华盛顿举行，中美两国都面临艰巨的经济结构调整任务。而我国进行的税制改革，将引导产业调整和优化。本周初股市有望超卖之后出现反弹，有可能反弹至2930-2950左右，但是后市仍存在一定的变数，若政策面仍然偏紧的话，技术上仍需控制仓位。

1、国家统计局将于11日公布4月主要宏观经济数据。分析人士认为，由于蔬菜价格明显回落和大宗商品价格涨势初步得到遏制，4月CPI涨幅可能与上月持平或略有回落。对未来宏观调控政策走势，中金公司预计，货币供给增长将维持从紧态势。二季度央行可能加息一次，存款准备金率继续上调可能性较大，人民币对美元升值将维持在较快水平。

「点评」：专家认为，实体经济运行仍将保持稳定。4月规模以上工业增加值、固定资产投资等增速明显回落可能性不大。这意味着稳定价格总水平仍将是短期的首要任务。

2、第三轮中美战略与经济对话将于9日至10日在美国首都华盛顿举行。促进两国之间相互投资、推动中美经贸关系良性发展无疑是此番对话的一大亮点。中国证券报认为，中美两国都面临着经济增长模式的“拐点”，应致力于建立更加公平、互惠、开放的投资和贸易环境，以促进两国经济强劲、可持续、平衡增长。

「点评」：国际金融危机爆发以来，“中国制造-美国消费”的经济平衡等式遭到挑战。当下，中美两国都面临艰巨的经济结构调整任务。

3、据央视新闻报道，5日至7日，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强在福建考察时强调，要深入贯彻落实科学发展观，以改革开放为动力，把加快转变经济发展方式的各项任务落到实处，在发展中推动转型创新，实施好“十二五”规划纲要，努力开创发展新局面。要加大政府投入，搭好保障房建设的规范化融资平台，落实税费减免措施，努力吸引社会资金。同时要健全公平公开公正分配房屋的制度，确保房屋建设质量和齐备功能，使群众住得放心、安心、舒心。

「点评」：李克强在这个时候提出搭建好保障房建设的规范化融资平台，意在解决困扰保障房建设的资金难题。倘若能够很好地解决保障房建设的融资问题，保障房将会切实地得到加快建设，利好保障房概念板块。

4、“十二五”时期，我国将健全合理引导住房需求的税收政策，同时以研究推进房地产税改革、完善资源环境税费制度为重点，健全深化财产行为税制改革。这是证券时报记者昨日获得的《“十二五”时期税收发展规划纲要》提及的内容。根据《纲要》，“十二五”时期我国将建立健全科学的税收制度和政策体系，改革和健全货物劳务税、所得税、财产行为税制，构建有利于科学发展和加快转变经济发展方式的税收体制机制，充分发挥税收筹集收入和调控经济、调节分配的作用。

「点评」：税制改革，是国家引导产业发展、调整产业结构的重要手段之一。从目前公布的税制改革内容来看，中央试图通过房地产税改革抑制房价的过快增长，增加资源税在中西部地区财政的比重，并引导和促进环保等新兴产业的发展。

5、自去年下半年至今，华中地区的电力供需一直处于紧张态势。国家电网华中公司最新推出的2011年迎峰度夏电力供需形势分析报告认为，全网电力供需开始出现明显拐点，正由季节性、局部性电力短缺转变为全年、全区域性电力短缺。

「点评」：目前，华中地区初现全年全区域性电力短缺。在接下来的用电高峰季节里，电力短缺有可能继续加剧，届时将会吸引更多投资者关注电力板块。

6、中国证监会有关部门负责人昨日表示，《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》已于日前下发，QFII参与股指期货只能从事套期保值交易，不得利用股指期货在境外发行衍生产品。

「点评」：限制QFII利用股指期货在境外发行衍生产品，对大盘的流动性来说应该是利好，有限度地减缓QFII在股市的卖压。

7、根据交易所披露的数据，上周沪深两市融资余额净减少3.17亿元，创融资融券正式推出以来的单周净减少值历史新高。去年3月31日融资融券业务试点正式启动以来，单周融资余额绝大多数时候呈净增加格局，单周净减少情况仅出现过三次，分别是今年1月31日至2月1日、4月25日至4月29日、5月3日至5月6日。

「点评」：尽管上周大盘下跌幅度较4月22日至29日一周有所减缓，但融资余额净减少势头并未止步。数据显示，上周沪深两市融资余额净减少3.17亿元，刷新此前的单周历史新高纪录。

8、海通证券发布研报表示，对比2011年4月15日至2011年4月28日测算的股票、混合型开放式基金的仓位，发现股票、混合型开放式基金股票仓位的简单平均由上期的80.34%增至本期的82.60%，增加2.26个百分点，处于历史中高水平。

「点评」：基金在前周大举减仓后，上周小幅增仓，表明基金认为短期系统性风险已经得到有效的释放，可以寻觅补仓增仓的机会。

9、欧洲央行行长特里谢暗示6月加息无望，此番讲话成为导致欧元大跌的导火索。此后，希腊正考虑退出欧元区的传闻更让欧元一泻千里。德国《明镜》周刊网站日前报道，希腊正考虑退出欧元区，欧元区财长还将在卢森堡举行探讨这一问题的秘密会议，随后，希腊经济和财政部作出回应，称涉及希腊即将退出欧元区的报道均不属实。

「点评」：希腊经济和财政部表示，尽管希腊政府和其他欧盟成员国政府一再否认，但有人还是以不可思议的轻率态度写出了希腊即将退出欧元区的报道，这篇报道损害了希腊政府以及欧元区为应对债务危机所作的努力，更加剧了对欧元的炒作。

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