广州万隆：目前市场积极做多的动能较强
广州万隆：目前市场积极做多的动能较强 更新时间：2011-2-22 11:18:58 「综合点评」：中共中央政治局指出，要保持物价总水平基本稳定，防止经济出现大的波动。在昭显控通胀重要性和迫切性的同时，也暗含着保增长、促民生也不能忽视，北非和中东的动荡局面是前车之鉴。此外，汇丰预测的PMI数据显示，中国工业生产增速明显放缓。由于政策滞后性，前期一系列的紧缩政策对通胀控制和经济增长的效果和冲击将逐步显示。因此，在通胀势头逐渐得到控制时，保增长目标将得到更加的重视。这将为股市上涨构建良好的基本面，而财政政策的出台则为市场带来机构性机会。
年内第二次上调准备金率的第一个交易日，不降反升，消化利空的迅速，说明了目前市场积极做多的动能较强。本周，市场将有可能上攻至3000点，之后市场能否继续攻城拔寨，则需要进一步观察。
1、中共中央政治局21日召开会议，指出要保持宏观经济政策的连续性、稳定性，提高针对性、灵活性、有效性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，防止经济出现大的波动
「点评」：可以看出，控通胀仍然是今年宏观经济调控的重中之重，偏紧的政策将依旧。同时，也应注意到“防止经济出现大的波动”的提法，说明最高层对保增长的重视。北非和中东动荡的局势，使得最高层在控通胀的同时，注重经济的稳定、快速发展，以实现社会安定。因此，两会前夕出台的积极财政政策应密切关注。
2、央行将从2月24日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。由于恰逢23日中石化可转债申购，货币市场利率再度飙升。截至2月21日11点30分，7天Shibor大涨329.93个基点至6.0942%。截至当日15点30分，7天质押式回购加权平均利率上涨311个基点至6.1148%。
「点评」：不过，有了春节前的流动性管理教训，对于这次央行上调准备金，银行准备粮草显得从容多了。但由于对流动性紧缩的预期正在加大，多位银行人士预测，央行3月可能会再次上调存款准备金率。
3、紧缩政策见效，2月汇丰中国制造业PMI预览降至七个月低位。汇丰中国2月21日预计2011年2月中国制造业PMI为51.5，创7个月新低，中国制造业产出指数为51.8，创7个月新低。上月最终数据显示，1月汇丰中国制造业PMI指数录得54.5，中国制造业产出指数录得56.5.
「点评」：汇丰认为，制造业采购经理指数预览数显示工业生产增速明显放缓。造成PMI指数下降有两个因素，一方面是春节假期因素，另一方面更表明前期出台的紧缩政策开始起效。汇丰预测，通胀压力未减的背景下，数量紧缩仍应继续。
4、针对有媒体报道“银监会上报的资本充足率、拨备率、杠杆率、流动性四大监管新工具已于近日获国务院批复”一事，银监会发言人21日表示，银监会正在就利用四大监管新工具，对商业银行实施新的审慎监管框架起草指导性文件，并将于近期出台。
「点评」：四大工具之间也有关联之处，例如拨备多提，净利润下降，资本留存减少，资本充足率也就相应下降，所以资本充足率和拨备率给银行带来的是双边压力。四大监管新工具的出台，短期内利空银行板块。
5、随着场外市场建设的加速推进，新三板市场也将向个人投资者重开大门。记者从有关渠道获悉，新三板扩园拟引入个人投资者，并对其实施适当性管理，门槛可能借鉴创业板、股指期货合格投资者的标准，考虑参照“2年股龄，50万资金”拟定。随着试点范围扩大及个人投资者的引入，非上市公众公司如何监督管理亦将破题。
「点评」：据了解，代办系统试点范围扩大的筹备工作目前已基本就绪。根据讨论中的试点实施方案，新三板扩园拟同步引入做市商制度，并重新对个人投资者开放。
6、在遭遇了央行再度调升存款准备金率的政策之后，A股市场本周的资金面可谓是“屋漏偏逢连夜雨”，除了要继续面对多达12只新股的发行之外，明天还将迎来230亿元中国石化可转债的发行。
「点评」：相比于众多小盘新股的募集资金规模，中石化230亿元可转债的发行无疑是“庞然大物”。市场普遍预计其发行冻结资金将达到数千亿元之巨，在一定程度上将对本周市场的资金面造成重大影响。
7、18日农业部网站发布消息称，全国农作物病虫害监测网预测，受干旱气候和病虫害越冬基数大等多重因素影响，今年各类病虫害发生面积预计将超过60亿亩次，防治任务和难度均超过往年。病虫害面积预计大增，昨日相关概念股集体躁动，其中诺普信盘中一度接近涨停，收盘涨6.74%，扬农化工大涨7.31%。
「点评」：农业病虫害或超往年，不利于粮食丰收及通胀控制，而它也使得相关农药板块受益。
8、因石油输出国组织成员国利比亚动乱加剧，纽约商业交易所原油期货合约周一收盘大幅走高。
「点评」：最近北非、中东部分国家政局出现的不稳定因素，是刺激油价走高的一个重要因素。而受到地缘政治以及北半球严寒天气等因素刺激，国际油价今年以来异常“亢奋”，波动率较去年年底翻了一倍。
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