广州万隆：新一轮攻势剑指何方？

广州万隆：新一轮攻势剑指何方？ 更新时间：2010-10-9 6:52:43 全球主要经济体的“二次刺激政策”将有利于稳定国内出口形势，在国内经济逐步进入内生增长驱动的背景下，未来“调结构”的力度将进一步加大。因此，国内的“二次刺激政策”将更多地倾向于出台“调结构”背景下的战略性新兴产业的扶持政策……　　[市况透析]

今天是国庆长假后的第一个交易日，受全球新一轮刺激政策预期和外围股市上涨等因素推动，深沪大盘呈现高开高走、强劲上攻的态势，两市股指分别大涨3.86%和3.13%，成交量急剧放大至2861.18亿。其中上证综指以2681.25点跳空高开，并一举突破半年线和2700点整数关口，盘中最高冲高至2747.80点，创出自7月2日2319.74点见底反弹以来的新高。

10月份行情开门长阳线基本确立了中期反弹格局，不排除上证综指将进一步向上挑战年线阻力。不过需要提醒的是，股指在大幅放量突破重要阻力之后，不排除技术上存在回抽确认、强势整理的过程。

“二次刺激”政策开启新一轮攻势

值得投资者关注的是，10月5日，日本央行意外降息进一步提升了美联储重启量化宽松货币政策的预期。有经济学家称，全球各大央行可能会追随日本央行的步伐，采取新一轮的行动来为全球经济提供支持。而主要经济体为应对经济复苏减速，所推出的“二次刺激”政策为全球资产市场和A股阶段性走强提供了重要契机。

另一方面值得注意的是，中国物流与采购联合会日前发布的数据显示，9月份我国制造业采购经理人指数 为53.8%，比上月上升2.1个百分点。而PMI连续两个月回升，表明前期经济增速回调的过程已基本趋稳，显示我国经济已由前期回调向内生平稳增长转变，对市场中长期运行格局起到重要支撑。

具备抗通胀属性的资源板块受到主力资金追捧

从周五的市场热点表现来看，黄金、煤炭、有色金属、稀土资源等资源板块受到主力资金的热烈追捧，其中紫金矿业、辰州矿业、兖州煤业、国阳新能、大同煤业、潞安环能、恒源煤电、山煤国际、盘江股份、西山煤电、江西铜业、铜陵有色、锡业股份等大批资源股强劲涨停。注意到，日本央行于10月5日出人意料的将银行间无担保隔夜拆借利率从0.1%降至零到0.1%，这是日本央行时隔4年多再次实施零利率政策。日本央行意外降息进一步提升了美联储重启量化宽松货币政策的预期，加剧了国内通胀预期。受此影响，具有抗通胀属性的有色金属、煤炭等资源板块个股受到主力资金的青睐。

事实上，从资源的供求关系来看，资源的稀缺性也决定了其具有长期的投资价值。因为资源的稀缺是全球性的，随着全球经济复苏，各国对资源的需求会增加。可以预期的是，在新一轮刺激政策的驱动下，未来资源板块表现值得投资者积极关注。

调结构仍是重要投资主线

需要强调的是，全球主要经济体的“二次刺激政策”将有利于稳定国内出口形势，而在人民币升值压力下，国内积极政策的退出可能延缓，包括加息等措施也将延后。同时，在国内经济逐步进入内生增长驱动的背景下，未来“调结构”的力度将进一步加大。因此，国内的“二次刺激政策”将更多地倾向于出台“调结构”背景下的战略性新兴产业的扶持政策，包括节能环保、新一代信息技术、生物技术、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等七个战略性新兴产业将面临快速发展的机遇，并成为引领新一轮内生增长的主要动力。因此，在投资布局方向上，除了继续关注通胀预期和人民币升值主线外，受益于产业政策的战略性新兴主导产业需要密切关注。

[今日消息面]

周五主要有以下信息值得投资者关注：

1、 国庆长假期间，在日本央行意外降低利率、美联储量化宽松货币政策重启预期的影响下，海外股市、期市全线上扬。其中，道琼斯指数创五个月来收盘新高；国际金价则改写历史新高，COMEX黄金12月合约最高攀至每盎司1365美元。10月5日，日本央行出人意料的将银行间无担保隔夜拆借利率从0.1%降至零到0.1%，这是日本央行时隔4年多再次实施零利率政策。日本央行意外降息进一步提升了美联储重启量化宽松货币政策的预期。主要经济体为应对经济复苏减速，所推出的“二次刺激”为全球资产市场和A股走好提供了阶段性契机。

2、 中国物流与采购联合会发布的数据显示，9月份，我国制造业采购经理人指数 为53.8%，比上月上升2.1个百分点。PMI连续两个月回升，表明前期经济增速回调的过程已基本趋稳，显示我国经济已由前期回调转向平稳增长。

3、 统计数据显示，2010年四季度，A股市场将有3977.25亿股限售股解禁，为股改以来历史高峰。以9月27日收盘价计算，未来三个月解禁股市值高达3.6万亿元。但因解禁股中九成为国有大型企业的国有股，股东减持意愿不强，预计解禁洪峰对大盘不会构成太大压力。但11月后，近200家创业板和中小板公司的首发股份解禁，这些公司的流通盘将扩容1至2倍，将对公司股价带来较大压力。

4、 来自中国外汇交易中心的最新数据显示，10月8日人民币对美元汇率中间价报6.6830，较前一交易日走高181个基点，再度创下汇改以来新高。央行货币政策委员会在日前召开的第三季度例会上提出，下一阶段，将进一步完善人民币汇率形成机制，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，增强汇率弹性。数据显示，9月份以来，人民币汇率的中间价波幅明显加大，增强汇率弹性的意图基本得到了体现。虽然人民币对美元汇率近期出现较大幅度的升值，但是对一篮子货币仍基本保持稳定。

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