半数阳光私募一季度亏损近40%

半数阳光私募一季度亏损近40% 更新时间：2011-4-16 12:02:07 　　一季度沪深股指在反复震荡中总体上行。截至3月31日，一季度上证指数上涨4.27%。而在这样的行情中，除了公募基金的整体落败，私募基金的日子也不好过。

晶报讯 统计显示，纳入统计的1089只私募基金产品，255只结构化产品中有108只亏损；834只非结构化产品中有459只负收益，占比逾55%。而对于未来一个季度的市场，多数私募持谨慎乐观的态度。

业绩首尾差距超50%

统计的255只结构化产品一季度平均收益率为0.94%，而同期834只非结构化产品的平均回报则为-0.25%。与一季度上证指数4.27%的上涨幅度相比，两大类产品落后该指数约4个百分点；不过，要略好于同期股票型公募基金-1.99%的收益率。

从私募基金一季度单月表现来看，私募基金仅在三月份才跑赢大盘和公募基金，而在一月的单边下跌和二月的单边上涨行情中均跑输大盘。

而从单个私募的表现来看，在结构化产品方面，邦盛1号和紫石结构化1期超过30%的收益率，遥遥领先于涨幅第三位、收益率17.77%的联合梦想4号。非结构化产品中，华富励勤1期以30.47%的收益率位居第一，金诚富利1期、汇鑫1号和呈瑞1期一季度总回报也超过20%。

不过另一方面，私募基金业绩的分化仍在进一步加大，两类产品的业绩排名首尾差距均超过50%。结构化产品中，由湖南博丰投资担保有限公司担当投资顾问的“天星1号”一季度收益率倒数第一，为-21.45%。非结构化产品中，北京国淼投资有限责任公司的“国淼1期”也是以-21.51%的收益率排在最后一位。

震荡或为二季度主调

据私募排排网研究中心调查，对于4月，私募看涨看跌的人数都有所增加，38.24%私募看涨4月行情，比3月略微上升4.91%，而看跌的私募增加了14.3%，为17.64%，认为横盘整理的私募仍占主流，44.12%认为市场会维持震荡。

其中，看涨私募认为市场估值低，蓝筹股走强，会有估值修复行情。而看跌人士认为，4月有加息的可能，紧缩政策会进一步加强；外围市场存在不确定性，日本、利比亚等局势未明，欧债危机或有隐患；目前市场观望情绪较浓，等待数据的进一步明朗，赚钱效应差，资金流入意愿较弱。在利空因素的影响下，市场或会进一步向下寻求支撑。

在具体配置上，调查显示，金融、地产等周期性行业成为私募重点关注的对象。55.88%私募看好金融的投资机会，房地产和钢铁也各有14.71%私募看好。众多私募认为市场可能会出现阶段性的风格转换，周期性个股存在估值修复机会，低估值是最大的吸引力，而低估值的银行也成为了首选。

而作为私募一直都重点配置的新兴产业、消费和医药，都出现了较为明显的被抛弃趋势，只有23.53%、11.76%和14.70%私募看好，特别是消费和医药，高估值是被阶段性抛弃的重要原因。

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逾六成阳光私募考虑半年内试水期指

晶报讯4月16日，国内股指期货上市满一周年。有消息称，继基金、券商纷纷试水股指期货之后，信托公司、阳光私募即将获准进入股指期货市场。私募排排网最新调查显示，政策相关细则出台后，64.1%的阳光私募表示将在半年内参与期指交易，中国阳光私募将迎来对冲时代。

私募排排网近期对全国近40家私募公司调查结果显示，信托参与股指期货一旦政策放行，25.64%的阳光私募将在1个月内将进入期指市场；38.46%的阳光私募计划在6个月内参与。另外，有35.90%的阳光私募表示暂时不参与。

“在过去的一年我们做了很多股指期货的模拟对冲，最后做了实盘的对冲”，深圳挺浩投资董事长康浩平表达了对参与股指期货的迫切需求。

由于没有相应的股指期货人才储备，部分私募对股指期货仍持有观望的态度。但对于信托产品参与股指期货政策的出台对行业的利好，众私募无一否认。中欧瑞博投资管理股份有限公司董事长吴伟志认为，该政策的出台，会使一些擅长做趋势的私募公司有可能会利用股指期货把收益放大，或导致私募行业两极化发展。

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