题要：她是如何让碧桂园物业接连独占港股物业板鳌头，又是如何创造那样为人惊叹的涨幅？
出品 / 商业大咖社
今年，恰是杨惠妍不惑之年，但对于杨惠妍来说，她似乎自进入碧桂园担任采购部经理的那一刻起，便没有过不惑。
接触过杨惠妍的人士评价，她做事干练、机敏，且极富亲和力，有大局观和控制能力。①
这并非空穴来风。
2005年，她一进入碧桂园，便用美国管理团队替代了杨国强的创业团队；2006年，便被委任为碧桂园执行董事。
到了她26岁的时候，即2007年，杨惠妍这个名字被全球的人所熟知。
那一年，她以160亿美元的身家成为了中国女首富，这个记录至今也无人打破，更恰当地说是无法可破。
有人说，杨惠妍不过是拿了父亲的钱当了首富，拼爹罢了。
但是，她随后一系列的资本运作与商业模式创新，让人们明白，她已经不再是那个《福布斯》所描述的“Daddy ’s Girl”（爸爸的女孩），而俨然是一名脱离父辈庇佑的商场老将。
1、分拆
2006年，杨惠妍被委任为碧桂园执行董事；2012年，升任为集团副总，负责制定碧桂园的发展策略。
这期间，杨惠妍做了两件大事，让人们见识了这个低调商场女将的资本“分拆术”。
分拆的第一步，是将碧桂园旗下的博实乐教育控股有限公司分拆独立，然后在美国纽交所上市。
博实乐教育原名为碧桂园教育集团，杨惠妍中学的时候就就读于顺德碧桂园学校。
如今旗下已有国际化学校、双语学校、幼儿园、学科教育培训、游学冬夏令营、国内营地、留学移民等教育领域。
其实，从某种程度上来说，是碧桂园教育成就的碧桂园集团。
为什么要这么说？
在上世纪90年代末，杨国强投资逾亿的“碧桂园”项目曾面临生死之劫。
当时，杨国强以建筑承包商的身份，带资建造起了以“碧桂园”项目命名的4000 套别墅。②
随后受国家宏观调控的影响，该房产公司将4000套别墅抵押给杨国强，用以偿还工程垫付款。③
无奈之下，杨国强被动地从建筑承包商转向房地产开发。但情况却不容乐观，因为4000 套别墅虽然是盖好了，但却没人买。
杨国强随即又找到地产策划人出谋划策，策划人实地参观后为碧桂园提出了绝妙的建议，即开创中国首个“地产+教育”的房企发展模式——在别墅区附近开办贵族国际学校。
据报道，当年1300余名广东各地的先富者子弟首先鱼贯进入广东碧桂园学校，杨国强不仅凭此净收 3 亿余元的教育储备金，手下别墅也销售一空。④
得益于此，碧桂园不仅绝处逢生，还凭借独一无二的模式迅速在中国房地产市场占据了一席之地，甚至可以说，这为碧桂园跻身房企龙头老大埋下伏笔。
杨惠妍将碧桂园教育拆分上市，一方面有利于“地产+教育”的发展模式利益最大化，另一方面，使旗下教育板块有了更宽阔的发展空间，希望在汹涌的商业红海中碧桂园可以驰骋得更宽更远。
分拆的第二步是在碧桂园教育上市的10个月之后，杨惠妍主导分拆碧桂园旗下的物业板块并在港交所成功上市。
杨惠妍走这一步，比其教育板块上市时激起的水花要大得多。
物业板块上市两年，市值涨逾千亿港元，从起先的256亿港元增加至如今的千亿港元，涨幅约为4.5倍，成为港股物业板块绝对的市值霸主。⑤
杨惠妍是如何让碧桂园物业接连独占港股物业板鳌头，又是如何创造这样为人惊叹的涨幅？
首先是三次融资。
2019年1月，碧桂园服务第一次配股融资2.5亿美元。当时所得款项净额约19.39亿港元，70%都是用在合并收购项目，其余30%用于科技与智能化投资、城市服务及增值服务新业务开拓投资。⑥
2020年5月，碧桂园服务发行可换股债券高达近40亿港元。⑦
2020年12月11日，碧桂园服务公告启动配股，拟募资77.5亿港元，将用于包括物业管理业务、社区增值服务、城市服务、设施设备管理的扩张与投资、科技化智能化数字平台及物业机器人的投入及开发。⑧
杨惠妍的三次资本运作，不断融资筹钱，一是为了补齐集团短板、走向多元，二是为了不断扩大规模物业管理规模，最后独占鳌头。
这也就是其二：收购与外拓。
2019年碧桂园服务收购上海联源、佛山元海、港联不动产、嘉凯城物业等7家物管公司。⑥
2020年10月，碧桂园服务先后收购了聚焦城乡环卫管理业务的山东满国康洁70%股权及环境综合服务商福建东飞60%股权。⑥
但相比于今年的大手笔，这还算是以往的“小打小闹”。就在半个月前，杨惠妍花了48亿吞下蓝光嘉宝服务。
2月25日，蓝光发展发布公告称，下属子公司蓝光和骏拟将其持有的蓝光嘉宝服务64.6%的股份转让给碧桂园服务下属全资子公司碧桂园物业香港，交易总代价暂估值48.47亿元。
蓝光嘉宝的的确确是一条“大鱼”。
因为和碧桂园一样，蓝光嘉宝服务也是收并购市场的上的常客，光是去年一年就并购企业达17宗。
据媒体报道，截至去年12月30日，蓝光嘉宝服务合约面积已达2.1亿平方米，在管面积1.3亿平方米。且75%规模由第三方提供，外拓能力较强。⑥
花了28亿吞下这条“大鱼”，杨惠妍还是好好消化为妙。
自旗下物业板块上市后，杨惠妍一刻都没休息。
为了企业规模扩张，果断三次融资筹钱，筹钱后又马上进行一系列收购与吞并，一环扣一环，这也就不难理解，为何碧桂园物业自上市起便蝉联市值第一。
2、野心
杨惠妍不断将家族企业中本已有的板块做大，但是，这位首富的脚步还不止于此，除了持业与守成之外，杨惠妍身上更多的是肩负着领跑与创新的重任。
她有更大的野心，除了房地产，杨惠妍还将脚踏入了科技、农业、互联网、消费、物流，甚至是航天军工等领域。
2019年1月，碧桂园创投正式成立。这家初创公司的不少投资动作都引来关注，如贝壳找房、大搜车、企业杏仁，甚至还投资了航天领域——火箭公司蓝箭航天。
只看时间，杨惠妍似乎已落后于另一个首富吴亚军。
毕竟早在2013年，吴亚军就已经成立了双湖资本作为家族财富管理平台。
自2016年起，双湖资本已投资了Uber、宝宝树、Airbnb、流利说、印象笔记、千丁等，官网显示截至目前已投资了近100家基金，30余家直接投资企业。⑦
但碧桂园创投却没有一点生涩的痕迹，成为了后起之秀。
按碧桂园创投官网介绍：
“截止目前，团队已累计投出贝壳找房、秦淮数据、紫光展锐、企鹅杏仁、和铂医药、蓝箭航天、新瑞鹏宠物医疗、林清轩等多个明星企业。
已投企业总数45家，已投企业中超10亿美元估值15家，核心团队累计并购企业16家。”
不得不说，碧桂园创投的的确确是资本市场的新起之秀。
在2019年12月10日，蓝箭航天空间科技股份有限公司完成了5亿人民币的C轮融资，而碧桂园创投成为了那轮融资的唯一投资方。
而今年，碧桂园创投表现依旧优秀，在牛年起始就迎来了开门红。据其官网介绍，其2021年的第一个IPO项目——快手科技，2月5日于香港联交所主板上市，碧桂园创投成功分羹快手万亿上市市值。
碧桂园创投自成立起就引来一片看好，加上之前物业和教育板块都取得了不错的成绩，杨惠妍的资本运作以及投资动作都让人见识到了她的干练与机敏。
但是这并不代表这位首富没有遗憾。
例如，杨国强极为重视的“新零售”业务，即碧桂园旗下自有零售品牌凤凰优选却没有在预想中发展得那样红火。
2018年，媒体都在报道“碧桂园凤凰优选覆盖全国30多座城市”，但到了2019年，凤凰优选华中、西北地区全面关店，进展远没有杨惠妍预想中的顺利。
不过瑕不掩瑜，碧桂园的物业、教育、创投都干得风生水起，杨惠妍也早就用实力摘掉了身上“富二代”的标签。
3、挑战
不可否认，在中国地产二代里，杨惠妍无疑是最优秀的。与王思聪的张扬、犀利、肆意相比，她低调、沉稳、内敛。
如今，碧桂园集团整体发展态势向好，杨惠妍的实力不言而喻，但这却不代表杨惠妍面前没有挑战。
3月2日，《胡润全球富豪榜》发布的2021年度中国区富豪榜，这个榜单里出现了罕见的情况，以往的主力选手“地产商”竟然纷纷跌出了前十：李嘉诚排在第11位，碧桂园杨惠妍家族排在第14位。
要知道，这可是近十年来首次中国前十位富豪榜单中没有地产商的影子，从去年在前十富豪榜单上占据4个名额，到今年毫无预兆地缩减至0人。
有人欢喜有人忧，低调的钟睒睒去年靠瓶装水一举成为中国首富，而2007年就当上过中国首富的杨惠妍，今年竟然掉出了榜单前十，可见首富杨惠妍前方的挑战依旧严峻。
2019年，杨惠妍的身价是1600亿元，2020年，杨惠妍的身价是1750亿元，也就是说，平均算下来杨惠妍一天能赚4千万。2021，杨惠妍还需要再加把劲。
在2021年，杨惠妍除了要守住碧桂园原有的家业，还必须直面行业泛起的竞争风云，尽可能追赶上时代变化，再次跻身中国前十富豪。
但似乎说她再次跻身中国前十富豪已经不太准确，因为据《南华早报》报道,杨惠妍已经入籍塞浦路斯成为欧盟公民，除此之外，维基百科“杨惠妍”的词条里也显示其国籍为塞浦路斯。
其实这就与新加坡首富——海底捞创始人张勇一样，在海底捞上市之前更改国籍为“避税天堂”新加坡，上市后就可以让钱全部妥妥地落入自己口袋。
所以这也不难理解，利益使然罢了。
注：
①《杨惠妍调任联席主席，碧桂园的商业之路怎么走？》界面新闻，2018-12-07
②《碧桂园杨惠妍：成为中国女首富的“富二代”》界面新闻，2018-12-11
③《中国首富杨惠妍：因父之名》南方周末，2007-12-18
④《杨惠妍：隐形高飞的中国“女首富”》，《对外经贸实务》杂志，2018-03
⑤《大物业时代碧桂园服务的狂欢：上市两年市值涨逾千亿港元》网易新闻，2020-10-07
⑥《碧桂园服务或收购蓝光嘉宝服务 美元债骤涨5%》凤凰网房产，2020-02-23
⑦《碧桂园服务近40亿港元发债背后 杨惠妍的资本运作与千亿市值之路》凤凰网房产，2020-05-05
⑧《物业行业迎来大分化时代 碧桂园服务获资本市场青睐》证券日报之声，20-12-25
