今天看到一张图，多了一些释然。
2023年以来，收益率2.82%就能打败97.61%的全国基民。
再结合2022年普遍的亏钱行情，想必这两年大多数人的账户都是一片绿色。
“少亏即是赚”成为了当前真实的写照，小亏是惨胜，不亏是大胜，赚钱则是碾压。
所以，在市场相对低迷的时候，大家往往会将目光投向那些稳健类型的产品，希望尽可能的亏得少。
而在市场起来的时候，投资者又希望这些稳健类的产品具有一定的增长性，不能完全脱离市场的节奏。
既“稳”又“增”的产品，市场上真的有吗？
01
“稳”和“增”兼顾，本就稀缺
“稳”和“增”其实是两个相对矛盾的指标。
越稳健的产品，往往持有较多债券类资产，缺乏了一定的进攻性。
而想要增加收益则需要提高权益资产的比例，相应的代价就是波动和回撤会变得较大，需要一定的心理承受能力。
所以合理的股债配置以及投资策略就显得十分重要。
我们做了一个筛选，统计了成立以来年化收益超过5%，且历史最大回撤小于3%的基金。
筛选的条件并不复杂，仅仅只是要求成立时间大于5年，且为非纯债型基金。
但最后的结果却只有5只产品符合条件，看来兼具稳健和收益的产品确实是稀缺资源。
这5只产品中，收益率最高的是由李君管理的安信新趋势。
从2017年年底管理安信新趋势算起，李君是这几只产品现任基金经理中，管理时间最久的。
李君早期在券商研究所做研究员，曾两度荣获新财富最佳分析师奖项，后来又去了私募，当过投研负责人。
加入安信后，李君与张翼飞一同开创了属于他们的既“稳”又“增”的时代，他俩所管理的产品成立满一年后全部取得了正收益。
02
既“稳”又“增”是如何达成的？
安信基金混合资产投资团队的几只产品，不但收益不俗，更为重要的是它们在回调中的表现。
以安信新趋势为例，2018年以来，市场经历了两轮熊市以及数次的回调。
安信新趋势在这几次回调中，修复的天数大多要小于偏债混合型基金指数。
尤其是2022年以来，偏债混合、二级债基指数仍未修复2022年的高点时，安信新趋势仅用24天就修复了此前的回撤，并屡创新高。
（数据来源：Wind，截至2023年5月31日）
安信新趋势之所以能够在较小回撤情况下，依然做到不错的收益率，主要在于选债、选股、风险控制三个方面。
在选债上，安信混合资产投资团队以中短期利率债和类利率债（AAA国企）等高等级债为主
，规避了信用下沉所需要承受的风险，相比于收益，他们更看重的是安全性和流动性。
在选股上，他们的策略则是以低估值、高股息蓝筹为主。
但李君发现这个策略在某个时段波动也会放大，因此李君在此基础上增加了分散化、均衡化的策略分支。
他2021年接管安信永鑫这只基金后，就做了股票端分散策略的实践。值得一提的是，李君的分散策略广受机构投资者认可，安信永鑫从接手时规模仅5000万出头，而截至2023年一季度末已接近50亿，90%以上份额为机构投资者持有。
分散的应用效果不错，李君也把分散组合与大盘价值股进行结合，在安信新趋势上进行应用。即使在2022年的极端行情中，最大回撤也控制在了2.5%以内。
目前李君在股票端的策略，更像是一个哑铃，一头是大盘价值股，另一头是其他行业高度分散的低位股票，根据两大类组合的性价比进行动态调整。
而在风险控制上，李君认为风控的核心是抵制住赚钱的诱惑。
他采用的是逆向投资的策略，把市场波动转化为收益增强的机会。
因此在买入时会看重风险收益比，只有当个股比较低估时才会买入；而卖出则看胜率，市场形成共识、股价快速上涨时就会卖出兑现。
李君并不会主动去调整股票的仓位，他会在股票阶段性下跌时加仓，在股票上涨时则不断兑现盈利，兑现之后也不会去换仓，所以股票的仓位就会自然而然的下降。
另外，他还会在资产配置的时候留有一部分资金，确保在极端情况下有足够的资金加仓。
李君控制风险的另一关键点就是均衡和分散的持仓，他把组合的股票分成两类，一类是聚焦低估值、高股息大盘价值股，另一类是其他行业估值仍处于低位的股票，以此进行分散和风格互补，平滑净值的波动。
根据2022年年报显示，安信新趋势持有190只股票，高度分散的持仓，可以进一步降低产品的波动，同时规避了单个赛道暴涨暴跌的影响。
03
“稳”和“增”是理财增强的长期目标
像安信新趋势这一类产品，我们可以称之为理财增强策略。
安信混合资产投资团队在理财增强策略上深耕多年，形成了一套独特的打法，我们可以简单的以一杯鲜果奶盖茶来比喻。
茶底就是利率债与高等级信用债，不做下沉，是“稳”的基础；奶盖则是股票，李君单独管理的产品以低估值蓝筹股和分散均衡的低位股票构成了“增”的来源，“口味”相对更为丰富。
张翼飞独立管理的产品则保留了独立性更强、更为纯粹的低估值蓝筹股“口味”。
但“增”的部分还不止于此，安信基金混合资产投资团队的精髓在于对可转债的把控。
这跟糖分一样，是整杯鲜果奶盖茶的灵魂，太多了会腻，太少却没有味道。
安信基金混合资产投资团队在可转债操作上有着成熟的经验，风险可控的前提下，提高了“增”的收益。
近期李君的新产品
安信稳健增益6个月持有期（A类：017540；C类：017541）
也比较值得关注。
这个产品采用的是与安信新趋势同一个策略，但它也有两点不同，这两点的主要作用都是为了提高投资者的体验感。
第一点，它是一个6个月持有期的产品，投资者在买入之后6个月不能赎回，此后随时可以赎回。
看上去似乎降低了资金的流动性，但这其实也是对投资者的一种保护。
对于一只理财增强策略的产品来说，6个月的时间有望提升盈利的可能性，这一点我们从安信新趋势修复的时间上也可能看出，最长的那一次正好没有超过6个月。
如此一来又增加了投资者的体验感，尽力避免极端情况的发生，让投资者能够更有机会实现稳健收益。
第二点是它较低的认购费和申购费率，就算是小金额购入，认购费也仅需要0.3%，申购费仅需0.4%。
这相当于普通基金的三折，让利于投资者，有助于提高投资者的购买体验。
最后，对于投资来讲，大家不免会比较收益的高低。
但从理财的角度出发，胜率和风险其实更为重要。
尤其是“固收+”和股债混合产品，我们更要去看“双参数”——合理的长期回报和优秀的回撤控制都很重要。
而李君的代表作安信新趋势，是自2018年以来，仅有的同一基金经理任职，年化回报超过5%、最大回撤又在2.5%以内的混合基金。
我们需要做的，是做好长期资产配置，在合适的时机做合适的事情。
而择时太过困难，那么就不妨选择一位信得过的基金经理，让他帮我们考虑如何在“稳”的前提下，尽可能的提高“增”的收益。
